Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día que se avecina en los mercados asiáticos.
La Reserva Federal ha hablado, y según los inversores, el mensaje fue claro – claramente hawkish. Ahora le toca actuar al Banco de Japón y al Banco de Inglaterra, los dos más grandes e importantes de la serie de decisiones de política monetaria el jueves.
Esta reciente oleada de reuniones de bancos centrales alcanza su punto culminante con decisiones el jueves también de Noruega y Suecia, y más importante desde una perspectiva asiática, Taiwán y Filipinas.
Los inversores en Asia entran en el jueves a la defensiva después de que la Fed recortara las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual como se esperaba, pero señaló un ritmo más lento de reducción en el futuro.
Los funcionarios de la Fed aumentaron su proyección media de donde ven la tasa neutral a largo plazo, elevaron significativamente su pronóstico de inflación para 2025, y continuaron esbozando un camino de más recortes de tasas el próximo año.
Una inflación más alta combinada con una reducción continua es un círculo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, luchó por cuadrar en su conferencia de prensa. Y mientras hablaba con los reporteros, la venta masiva en acciones y bonos del Tesoro se aceleró y el dólar se disparó aún más alto.
Wall Street terminó el día con fuertes caídas. El Nasdaq cayó más del 3%, el Dow cayó por décimo día consecutivo – su racha perdedora más larga en 50 años – el dólar se disparó a un máximo de dos años y los rendimientos de los bonos subieron en toda la curva.
Como señaló Dan Siluk de Janus Henderson, existe la posibilidad de una “pausa prolongada” el próximo año, y la Fed está indicando que “estamos en un entorno estructuralmente de mayor inflación y tasas”.
Los activos de mercados emergentes casi con seguridad sufrirán una fuerte presión el jueves.
Ahora todas las miradas en Asia se dirigen a Tokio. Se espera que el BOJ mantenga las tasas de interés en espera, dejando a los inversores para tomar su señal de los comentarios del gobernador Kazuo Ueda en su conferencia de prensa.
Las tasas de intercambio japonesas implican una probabilidad del 60% de que el BOJ aumente las tasas en 25 puntos base en enero, por debajo del 70% de hace un par de semanas. Un alza de un cuarto de punto no está completamente valorada hasta mayo, y se espera solo un total de 45 puntos base de endurecimiento para diciembre, muestra la curva de swaps.
Se espera que el banco central de Filipinas recorte su tasa clave en un cuarto de punto a 5.75%, según una encuesta de Reuters, con la inflación bajo control y la economía debilitándose.
A pesar de que la inflación aumentó por segundo mes consecutivo en noviembre al 2.5%, está muy dentro del objetivo del 2%-4% del banco central. Este sería su tercer recorte consecutivo, y los economistas esperan tres reducciones adicionales el próximo año.
Mientras tanto, los responsables de la política en Taiwán se espera que mantengan la tasa de interés clave sin cambios en 2% y la mantengan así durante todo el próximo año debido a la economía sólida y las preocupaciones sobre la inflación.
La historia continúa
Estos son los desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el jueves:
– Decisión sobre la tasa de interés de Japón
– Decisión sobre la tasa de interés de Filipinas
– Decisión sobre la tasa de interés de Taiwán
(Reportaje de Jamie McGeever; edición de Diane Craft)