Según un adelanto de los datos de uno de los ensayos clínicos de fase avanzada de Eli Lilly (NYSE: LLY), el gigante de la medicina cardiometabólica ahora parece aún más fuerte en comparación con su potente archirrival, Novo Nordisk (NYSE: NVO), y no es la primera vez.
Aquí te explicamos por qué vale la pena invertir en esta acción aún más que antes.
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Una de las preguntas más importantes sobre las perspectivas competitivas de Lilly frente a Novo Nordisk en el mercado de medicamentos contra la obesidad es, simplemente, qué compañía fabrica el fármaco más efectivo.
Si bien suele ser beneficioso tener más de una intervención para elegir, también es obvio que, en promedio, los médicos primero optarán por la herramienta que ha demostrado ser la mejor, lo que impacta directamente en la cuota de mercado de un fármaco. Consideraciones como los efectos secundarios tienden a ser de importancia secundaria a menos que una terapia sea significativamente más molesta para los pacientes que otra.
Basándonos en los ensayos clínicos que llevaron a la aprobación de tirzepatida, el fármaco de Lilly que se vende bajo el nombre comercial Zepbound, los inversores tenían buenas razones para sospechar que sería más efectivo que el candidato de Novo Nordisk, semaglutida, conocido por el nombre comercial Wegovy. Pero, hasta hace poco, no ha habido ninguna investigación científicamente rigurosa que compare directamente las dos moléculas.
Según un adelanto de un ensayo clínico de fase 3b que compara la eficacia de la pérdida de peso con Zepbound versus Wegovy publicado el 4 de diciembre, Zepbound fue el claro ganador. Después de 72 semanas de tratamiento semanal, el grupo de Zepbound experimentó una pérdida del 20,2% de su peso corporal en promedio, en comparación con una pérdida del 13,7% para los pacientes tratados con Wegovy. Para aquellos que llevan la cuenta, eso es un 47% más de pérdida de peso en términos relativos. Pero eso no es todo: el 31,6% de los pacientes de Zepbound experimentaron una pérdida de peso de al menos el 25% de su peso corporal total, mientras que solo el 16,1% de los pacientes de Wegovy alcanzaron la misma cifra.
En otras palabras, en promedio, el fármaco de Lilly fue más efectivo para más personas que la alternativa. Esto implica que ahora tendrá una ventaja significativa en ganar cuota de mercado, incluso sin gastar más en marketing en comparación con Novo Nordisk. Y es por eso que la tesis alcista para comprar sus acciones se ha fortalecido aún más que antes.
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Si bien los resultados completos del ensayo aún no se han publicado en una revista científica revisada por pares, se espera que la compañía lo haga en algún momento a principios de 2025. Dado que los médicos tienden a ser conservadores en sus hábitos de prescripción, es decir, que esperarán a ver los datos completos antes de realizar cambios, y también que lleva cierto tiempo que la nueva información se difunda en la comunidad médica, es razonable esperar que la mayoría de los retornos financieros reales para el negocio comiencen a acumularse hacia la segunda mitad de 2025 como mínimo.
En el tercer trimestre, las ventas de Zepbound alcanzaron los $1,2 mil millones, convirtiéndolo en un medicamento estrella. Ni siquiera ha estado en el mercado por un año completo todavía. Tampoco ha estado disponible de manera constante durante la mayor parte del tiempo desde su aprobación; lo mismo se aplica a Wegovy. Entonces, aunque es difícil decir con precisión cuántos ingresos adicionales conducirán los hallazgos del estudio, estimaciones del orden de otros $100 millones por trimestre probablemente no sean irrealistas en los próximos años.
Por muy buenos que sean los nuevos datos para Lilly y sus accionistas, es mejor evitar la exuberancia total aquí. No hay nada malo con los resultados del estudio. Simplemente que la valoración de Lilly comienza a verse un poco estirada, lo que significa que, si estás pensando en invertir, es apropiado mostrar solo un poquito de moderación.
El múltiplo precio-ganancias (P/E) de los últimos 12 meses de la acción es de 87,6. El promedio del mercado en general es de 29,1. Estas cifras no implican ningún tipo de crash o recesión inminente, solo que la tasa de crecimiento de las ganancias de la empresa necesitará mantenerse consistentemente alta para justificar su valoración más alta que el promedio.
Con Zepbound actuando como una fuente de ingresos sólida, eso es probable y hasta posible. Sin embargo, el riesgo para los nuevos inversores sigue siendo elevado en comparación con cuando la valoración no era tan elevada. Ahora, un bache en el camino, como un mal trimestre o dos para las ganancias, podría hacer que las acciones caigan incluso si el negocio central es tan sólido como siempre fue.
En conclusión: Esta acción vale la pena comprarla hoy, aunque no sea barata. Simplemente no vendas tu casa por ella.
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Alex Carchidi no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool recomienda Novo Nordisk. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las acciones de Eli Lilly se han vuelto aún más atractivas. Aquí te explicamos por qué vale la pena comprarlas ahora fue publicado originalmente por The Motley Fool