El sector industrial está ganando confianza de cara a 2025 después de meses de contracción, según los principales líderes empresariales y analistas de la industria.
“El optimismo cauteloso es lo que tenemos hoy”, me dijo el analista de Goldman Sachs, Joe Ritchie, en la conferencia de Goldman Sachs sobre Industrial y Materiales de la semana pasada. “Varias empresas esperan un mejor crecimiento en 2025 … Es solo cuestión de tiempo antes de que suceda. Inflectará en algún momento de 2025”.
Datos recientes del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) revelan que la industria ha estado en contracción durante los últimos ocho meses consecutivos y 24 de los últimos 25 meses.
La prolongada recesión ha afectado a las acciones del sector. Desde el inicio del año, las mayores empresas de la industria han tenido un rendimiento mixto, con acciones como GE Aerospace (GE) y Eaton Corporation (ETN) entre los mejores rendimientos, mientras que UPS (UPS) y Union Pacific (UNP) han disminuido en lo que va del año.
El optimismo cauteloso se debe a varios factores, incluida la agenda del presidente electo Donald Trump. Las políticas económicas de Trump incluyen estrategias ampliamente respaldadas por la comunidad empresarial, como la desregulación, la inversión en infraestructura y recortes de impuestos.
El co-presidente de HEICO, Eric Mendelson, me dijo que ve las políticas de Trump impulsando la confianza de los inversores en la economía, creando un “ambiente muy positivo” para el sector industrial.
Los ejecutivos de la industria también están en gran parte alentados por la influencia de Elon Musk en la próxima administración. Robert Cardillo, presidente de la junta de Planet Federal y estratega jefe de Planet Labs, me dijo en la conferencia que el impacto de Musk probablemente será “una buena noticia” para el sector.
Las acciones de Planet Labs (PL), junto con la industria espacial en general, han subido desde el Día de las Elecciones. La acción ha subido casi un 80% en el último mes mientras los inversores apuestan a que la próxima administración apoyará al sector.
Mirando hacia 2025, Ritchie argumenta que las empresas que han optimizado sus operaciones y han reenfocado sus carteras están mejor posicionadas para el crecimiento. Su elección principal en el sector es Parker-Hannifin (PH), citando la iniciativa de transformación de una década de la compañía.
“Es una gran empresa y muy bien dirigida … Alrededor de dos tercios del negocio están vinculados a la actividad industrial, y aproximadamente un tercio del negocio está vinculado a la aeronáutica y defensa. Han podido desempeñarse increíblemente bien incluso en un momento en que los mercados industriales no han sido un viento de cola para ellos”, dijo Ritchie.
También dijo que nombres conocidos como Honeywell (HON) y 3M (MMM) están tomando los pasos correctos para volverse más enfocados y “transformar los márgenes del negocio”.
Y esa es una estrategia que podría ayudar a los esfuerzos de recuperación de Boeing (BA), según Noah Poponak de Goldman.
Poponak, quien tiene una calificación de Compra en la acción, me dijo que los posibles planes del CEO de Boeing, Kelly Ortberg, de deshacerse de activos no principales, que podrían incluir partes de su unidad de defensa y negocio de servicios, es una estrategia que puede tener sentido.
“Si puedes obtener un múltiplo muy alto y, por lo tanto, mucho efectivo e incluso pagar más la carga de deuda que tienen, eso podría ser potencialmente una buena idea matemáticamente”, dijo Poponak.
Boeing es el componente con peor rendimiento del Dow y el mayor declinante de la industria hasta el momento este año, cayendo un 41% en lo que va del año.
La elección principal de Poponak en el sector es Woodward (WWD), fabricante de equipos industriales y aeroespaciales, una acción que ha subido más del 30% desde el inicio del año. Él tiene confianza en el poder de fijación de precios de la compañía y sus altos márgenes.
“Hay un poder de fijación de precios que es realmente consistente con el tiempo porque los productos son difíciles de fabricar … barreras de entrada muy altas y altos fosos”, explicó. “Crecimiento secular a largo plazo, ingresos recurrentes y altos márgenes hacen un negocio muy bueno”.
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Seana Smith es presentadora en Yahoo Finance. Sigue a Smith en Twitter @SeanaNSmith. ¿Consejos sobre acuerdos, fusiones, situaciones de activismo o cualquier otra cosa? Envía un correo electrónico a [email protected].
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