Con Nvidia Corp. programada para informar un trimestre inusualmente complejo como la empresa más valiosa del mundo, los traders se están preparando para un posible cambio masivo en las acciones.
La estimación de movimiento de las acciones de Nvidia el día después de los resultados es de alrededor del 8% en cualquier dirección, según datos recopilados por Bloomberg. Eso equivaldría a un cambio de cerca de $300 mil millones en el valor de mercado, más grande que todos menos 25 empresas en el índice S&P 500. Según los estrategas de Bank of America, el informe representa más riesgo para el índice que la próxima reunión de la Reserva Federal o datos de inflación.
Como el ejemplo destacado del comercio de inteligencia artificial, las acciones de Nvidia han subido casi un 200% hasta ahora en 2024 y sus informes han sido el evento más importante en el calendario de ganancias durante más de un año. Las acciones cayeron un 1,9% el miércoles antes de la presentación de los resultados del tercer trimestre fiscal del fabricante de chips, que se espera después del cierre de los mercados, y hay más incertidumbre de lo normal sobre cómo se desarrollarán los resultados y la orientación.
Esto se debe a que hay opiniones variadas en Wall Street sobre qué esperar de la nueva línea de productos de la empresa, Blackwell. Nvidia ha dicho que los nuevos chips contribuirán con varios miles de millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre fiscal, mientras que el director ejecutivo Jensen Huang describió la demanda de los chips como “increíble”. Pero retrasos en la producción han hecho que modelar el suministro, una tarea notoriamente difícil, sea aún más complicado.
“Hay una gran incógnita en torno a la capacidad de Blackwell”, dijo Dan Eye, director de inversiones de Fort Pitt Capital Group. “El CEO ha establecido mucha credibilidad, pero la barra está muy alta”, agregó, y dijo que probablemente será difícil para Nvidia dar una orientación excepcional para el próximo trimestre.
Las preguntas sobre Blackwell han llevado a una amplia gama en las expectativas de los analistas para el cuarto trimestre fiscal que finaliza en enero. El consenso está en $37.1 mil millones, con la diferencia entre las proyecciones más altas y más bajas en más de $7 mil millones, según estimaciones recopiladas por Bloomberg. Nvidia suele proporcionar una orientación de ingresos para el próximo trimestre con sus resultados.
Parte de la razón de la brecha en las previsiones de los analistas es que algunos esperan que los clientes retrasen las compras de los productos anteriores de Blackwell, llamados Hopper, en anticipación de los nuevos chips.
Eso es lo que está anticipando el analista de Morgan Stanley Joseph Moore y por eso califica los resultados del miércoles como un trimestre “transicional”. Es probable que Nvidia dé una previsión conservadora que esté solo ligeramente por encima de la estimación promedio del analista, lo que debería satisfacer a la mayoría de los inversores siempre y cuando todo apunte a un fuerte aumento de Blackwell durante todo el año, escribió Moore.
Jim Worden, director de inversiones de Wealth Consulting Group, también está menos preocupado por el momento de Blackwell, con todas las señales apuntando a una fuerte demanda.
“Espero que veamos una muy buena actuación con Blackwell y cuánto se está enviando”, dijo. “Esa tendencia debería continuar el próximo año”.
Los mayores clientes del fabricante de chips, incluyendo Microsoft Corp., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. y Meta Platforms Inc., todos se comprometieron en sus resultados más recientes a invertir más en gastos de capital en el año próximo.
Sin embargo, con un historial de superación de estimaciones de manera significativa, gracias a una demanda desenfrenada de sus chips aceleradores, Nvidia puede necesitar hacer más que proporcionar garantías de que el aumento de Blackwell sigue siendo fuerte. En los últimos cinco trimestres, las ventas de Nvidia han superado el consenso en un promedio de alrededor de $1.8 mil millones, según datos de Bloomberg.
Si los resultados de Nvidia no alcanzan ese nivel, podría significar problemas para las acciones, que cotizan cerca de un máximo histórico.
“Las acciones podrían ser volátiles, incluso con un informe realmente bueno”, dijo Worden. El mercado podría estar esperando la perfección, “y en la medida en que no sea perfecto, las acciones podrían retroceder”.
Rick Bensignor, director ejecutivo de Bensignor Investment Strategies y ex estratega de Morgan Stanley, está de acuerdo.
“No solo puede superar el consenso, sino también los números tipo susurro que la gente está esperando”, dijo. “Si decepciona, fácilmente podríamos ver una caída del 10% o algo así”.
Para el mercado en general, las implicaciones de los resultados de Nvidia pueden no haber sido completamente incorporadas, dijo Charlie McElligott, estratega de activos cruzados de Nomura en Nomura. Las combinaciones de opciones en el ETF Invesco Nasdaq 100 solo están implicando un movimiento del 1.7% para el jueves. “Eso tal vez se ‘sienta’ liviano”, escribió McElligott.
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Resultados Previstos para el Jueves
Antes de Mercado
Después del Mercado
Nvidia
Palo Alto Networks
Snowflake
Vnet Group
–Con ayuda de Matt Turner, Subrat Patnaik, Jan-Patrick Barnert y Brandon Harden.
(Actualiza la negociación del miércoles en el tercer párrafo.)
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