La acción de Micron Technology (NASDAQ: MU) aumentó casi un 80% a principios de 2024 y alcanzó un máximo histórico de $153.14 gracias a la sólida adopción de sus productos de memoria de alto rendimiento en la economía de datos. A pesar de este éxito, la acción actualmente ha bajado casi un 32% desde esos máximos.
Los inversores quedaron decepcionados con los resultados del tercer trimestre fiscal 2024 de la compañía (finalizado el 30 de mayo), especialmente las ventas de IA que no cumplieron con las altas expectativas. Además, los desafíos geopolíticos y en la cadena de suministro que afectan a toda la industria de semiconductores tampoco ayudaron al sentimiento general de los inversores hacia Micron.
Los difíciles días, sin embargo, pueden convertirse en algo del pasado. En septiembre, Micron presentó resultados impresionantes para el cuarto trimestre fiscal 2024 (finalizado el 29 de agosto), con ingresos y ganancias superando las estimaciones de los analistas. La compañía ha sido una gran beneficiaria de la explosiva demanda de productos de memoria y almacenamiento de datos en diversas aplicaciones como la computación de alto rendimiento, la conducción autónoma, la analítica de datos y los modelos de IA complejos.
Esto queda claro considerando que el inventario de chips de memoria de alta banda ancha (HBM, por sus siglas en inglés) de la compañía ya está agotado hasta 2025.
Wall Street también es optimista sobre Micron. Para los 44 analistas que cubren la acción de Micron, el precio objetivo mediano es de $145.96, lo que implica un aumento del 40% desde los niveles actuales. Este parece ser un objetivo plausible, considerando las numerosas fortalezas de la acción de Micron. Aquí explicamos por qué Micron está bien posicionado para aumentar en los próximos meses.
Se espera que los envíos de unidades de servidores de centros de datos crezcan en 2024, impulsados por la creciente demanda de servidores de IA y tradicionales. También se espera que los centros de datos reemplacen múltiples servidores de generaciones anteriores con menos servidores tradicionales de última generación para mejorar el rendimiento, la eficiencia energética y la gestión del espacio.
Además, el contenido de DRAM y NAND en servidores convencionales y de IA está aumentando para satisfacer las demandas de memoria de aplicaciones complejas en áreas como la computación en la nube, la inteligencia artificial y la conectividad 5G. Todas estas tendencias auguran un futuro extremadamente positivo para las ofertas de memoria de Micron.
Micron ha estado a la vanguardia de aprovechar esta creciente oportunidad. La compañía está invirtiendo capital en la tecnología de nodo de DRAM avanzado de una beta, así como en la tecnología de proceso de NAND G8/G9 para aumentar la capacidad de producción de sus ofertas de DRAM de alto margen, incluidos los chips Double Data Rate 5 (DDR5), Low Power Double Data Rate 5 (LPDDR5) y HBM, así como chips NAND avanzados.
Además, Micron está trabajando en la tecnología de producción de DRAM de 1-gamma de próxima generación que utiliza litografía ultravioleta extrema y espera utilizarla para la producción en volumen en 2025. Las inversiones de la compañía en la transición de nodos antiguos a nodos avanzados y las capacidades de fabricación inteligente impulsadas por IA han ayudado a aumentar la eficiencia de sus chips de memoria de alto rendimiento.
Micron espera que sus ofertas de HBM, DDR5, y LPDDR5, así como SSD de centros de datos (los discos de estado sólido utilizan memoria flash NAND), generen múltiples miles de millones de dólares en ingresos en el año fiscal 2025.
Micron estima que el mercado global de HBM crecerá de $4 mil millones en 2023 a más de $25 mil millones en 2025. La compañía apunta a obtener casi un 20% a 25% de participación en el mercado de HBM para 2025. Si bien es un mercado objetivo relativamente pequeño, los chips HBM son costosos, lo que genera mayores ganancias para Micron. Con Micron, SK Hynix y Samsung siendo los tres únicos grandes fabricantes de memoria que apuntan al mercado de HBM, estos chips disfrutan de un poder significativo sobre los precios.
Micron también ha tenido éxito en desarrollar chips HBM tecnológicamente superiores. Los chips HBM3E de 12 capas (12 capas implica que 12 capas de memoria están apiladas en el chip) de la compañía consumen casi un 20% menos de energía mientras proporcionan un 50% más de capacidad de DRAM que los chips HBM3E de 8 capas de los competidores. Esta es una gran ventaja, ya que los procesadores y los chips DRAM representan una parte importante del consumo de energía en los centros de datos.
Micron ha firmado acuerdos a largo plazo con clientes para sus chips HBM, y ya ha concluido la fijación de precios para los calendarios de 2024 y 2025. Esto ha resultado en una impresionante visibilidad de ingresos para su negocio de HBM. La compañía ya ha ganado varios cientos de millones de dólares en ingresos de HBM en el cuarto trimestre del año fiscal 2024.
Además, Micron también está desarrollando chips HBM de próxima generación, incluidos HBM4 y HBM4E. Dado que la tecnología HBM4 ofrecerá capacidades de personalización, estas ofertas también pueden diferenciar a Micron en el mercado de memoria producido en masa.
Micron ha reportado resultados sólidos en el año fiscal 2024, con un crecimiento del 62% en los ingresos interanuales a $25.1 mil millones y un aumento de 31 puntos porcentuales en el margen bruto año tras año al 23.7%. La compañía también informó de una ganancia neta no GAAP de $1.47 mil millones en el año fiscal 2024, una mejora dramática desde una pérdida de $4.86 mil millones en el año anterior.
La compañía también cuenta con una sólida hoja de balance con $9.2 mil millones en efectivo e inversiones y $13.4 mil millones en deuda total.
Micron ha reanudado su programa de recompra de acciones (que fue suspendido hace dos años) ante las condiciones industriales en mejora. La compañía recompró $300 millones en acciones en el cuarto trimestre.
A pesar de las muchas fortalezas y el mejoramiento de los resultados financieros, la acción se está negociando a 4.6 veces las ventas, mucho menos que la mayoría de los jugadores de semiconductores. Con Micron trabajando ahora en diferenciar sus ofertas de memoria junto con un aumento dramático en la demanda, la compañía puede aumentar significativamente en los próximos meses.
Antes de comprar acciones de Micron Technology, considera lo siguiente:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Micron Technology no fue una de ellas. Las 10 acciones que calificaron podrían producir retornos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia se incluyó en esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡habrías tenido $870,068!*
Stock Advisor proporciona a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, incluida orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de analistas y dos nuevas selecciones bursátiles cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el rendimiento del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Rendimientos de Stock Advisor a partir del 11 de noviembre de 2024
Manali Pradhan no tiene acciones en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Deberías comprar acciones de Micron después de la caída? Wall Street tiene una respuesta clara para los inversores. fue publicado originalmente por The Motley Fool