PEKÍN (Reuters) – Los precios al consumidor de China subieron al ritmo más lento en cuatro meses en octubre mientras la deflación de los precios al productor se profundizó, según datos mostrados el sábado, a pesar de que Pekín intensificó el estímulo para apoyar la tambaleante economía.
En sus últimas medidas de estímulo, el cuerpo legislativo más importante del país aprobó el viernes un paquete de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) para aliviar las deudas “ocultas” de los gobiernos locales, en lugar de inyectar directamente dinero en la segunda economía mundial, como algunos inversores habían esperado.
Los analistas dicen que es probable que el paquete haga poco para impulsar la actividad económica, la demanda y los precios a corto plazo.
El índice de precios al consumo (IPC) subió un 0,3% interanual el mes pasado, desacelerándose desde el aumento del 0,4% en septiembre y marcando el más bajo desde junio, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, por debajo del aumento del 0,4% pronosticado en una encuesta de Reuters a economistas.
Sin embargo, la inflación subyacente, excluyendo los precios volátiles de los alimentos y combustibles, subió un 0,2% en octubre, acelerándose desde el 0,1% en septiembre.
“Debido a las vacaciones de la Semana Dorada en octubre, el efecto de las políticas de estímulo para promover la demanda interna emitidas desde finales de septiembre aún no es evidente”, dijo Bruce Pang, economista jefe de JLL.
Él espera que el IPC mantenga una tendencia al alza mientras que la inflación subyacente sigue siendo moderada, abriendo espacio para que las autoridades recorten las tasas de interés aún más a principios del próximo año.
El banco central de China a fines de septiembre presentó las medidas de apoyo monetario más agresivas desde la pandemia de COVID-19 para revivir el crecimiento económico.
MÁS APOYO ESPERADO
El muy esperado plan de estímulo aprobado el viernes por el comité permanente del Congreso Nacional del Pueblo puede dejar decepcionados a los inversores que especularon sobre un bazooka fiscal, ya que no cumplió con las expectativas de fuertes medidas políticas para impulsar el consumo y reflacionar la economía.
El ministro de Finanzas, Lan Foan, indicó el viernes que más estímulo estaba en camino, diciendo en una conferencia de prensa que las políticas fiscales para apoyar el mercado inmobiliario llegarían pronto y que las autoridades estaban acelerando el trabajo de recapitalización de los bancos.
Algunos analistas dicen que Pekín puede querer retener cierta munición económica hasta que Donald Trump reanude la presidencia de Estados Unidos en enero.
En comparación con el mes anterior, el IPC de China cayó un 0,3%, frente a un resultado sin cambios en septiembre y por debajo de una caída prevista del 0,1%.
La caída de los precios de los alimentos arrastró a la baja el IPC mensual, dijo Dong Lijuan de la oficina de estadísticas en un comunicado.
Con el 70% de la riqueza familiar china ligada al sector inmobiliario en crisis, que en su apogeo representaba una cuarta parte de la economía, los consumidores están aferrándose firmemente a su dinero, sometiendo a la economía a presiones deflacionarias.
La inflación al consumidor en China probablemente se mantendrá baja el próximo año en un 0,8%, mientras que los precios al productor no se volverán positivos hasta el tercer trimestre de 2025, dijo Goldman Sachs en una nota este mes.
Los precios al productor cayeron un 2,9% interanual en octubre, más profundo que la caída del 2,8% el mes anterior y por debajo de una caída esperada del 2,5%. Marcó la mayor caída en 11 meses.
La deflación en los precios al productor se profundizó en los sectores de petróleo y extracción, procesamiento de petróleo y carbón, fabricación de productos químicos y fabricación de automóviles.
“Se espera que la implementación de algunas políticas de ajuste anticíclico mejor de lo esperado mejore el impulso del consumo y la inversión”, dijo Zhou Maohua, investigador macroeconómico en el Banco China Everbright.
“Pero una recuperación en el mercado inmobiliario doméstico, el consumo de los hogares y un equilibrio entre la oferta y la demanda requerirían algo de tiempo.”
($1 = 7,1785 renminbi)