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El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que una economía fuerte y un mayor crecimiento de la productividad podrían llevar al banco central de EE. UU. A recortar las tasas de interés menos de lo esperado anteriormente.
Kashkari, en sus primeras declaraciones públicas desde que él y sus colegas redujeron las tasas de interés a principios de esta semana, indicó que era demasiado pronto para determinar si las políticas del próximo gobierno de Trump y el nuevo Congreso estimularían la inflación y eventualmente conducirían a menos reducciones de tasas. Dijo que la Fed tendrá que esperar y ver qué políticas realmente se concretan antes de incorporarlas en su análisis.
“Realmente dependerá no tanto de los planes a corto plazo entre el Congreso y la nueva administración, realmente se trata de productividad y crecimiento económico”, dijo Kashkari el sábado en una entrevista en Fox News. “Si eso se mantiene y estamos en una economía estructuralmente más productiva en el futuro, entonces eso me dice que probablemente no terminaríamos reduciendo tanto”.
Los formuladores de políticas redujeron la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el jueves a un rango del 4.5% al 4.75%, marcando un segundo descenso consecutivo.
El banco central de EE. UU. redujo las tasas por primera vez en septiembre, y las proyecciones publicadas en ese momento sugerían que es probable que los formuladores de políticas entreguen recortes de un cuarto de punto en las reuniones tanto de noviembre como de diciembre. Los traders han reducido desde entonces las apuestas en una reducción el próximo mes y ven menos recortes en general en este ciclo.
La perspectiva de una pausa a corto plazo en los recortes de tasas refleja una combinación de variables económicas y políticas. La economía continúa creciendo a un ritmo robusto, la inflación aumentó en septiembre y el mercado laboral se está enfriando, pero no tan rápido como se temía hace solo unos meses. Mientras tanto, las políticas de un Donald Trump reelegido presentan nuevos riesgos inflacionarios.
La productividad de EE. UU., que permite a los trabajadores producir más con menos, ha aumentado en los últimos años. Si bien es difícil de medir, el aumento de la productividad ayuda a mantener la inflación bajo control y es clave para el crecimiento económico a largo plazo.
Earlier this week, President Jerome Powell said he would not resign from his role if asked to do so by Trump, a clear signal he’s ready to defend the US central bank’s independence. Kashkari said he is confident that the Fed’s structure, with governors at the board in Washington serving 14-year terms and the 12 reserve bank presidents being independently appointed, will help maintain the central bank’s independence.
La mayoría de los líderes de ambos lados del pasillo quieren que nos centremos en nuestros trabajos económicos y “vamos a seguir haciéndolo”, dijo Kashkari. “Así que no estoy preocupado por la dinámica actual. Creo que todos quieren que la inflación retroceda y un mercado laboral sólido”.
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