Por Selena Li, Scott Murdoch y Kane Wu
HONG KONG/SYDNEY (Reuters) – Más firmas financieras de Estados Unidos pueden retirarse de China, deshacerse de unidades locales para minimizar riesgos o pausar los planes de expansión debido a preocupaciones sobre tensiones geopolíticas en una presidencia de Donald Trump, dijeron ejecutivos de la industria y analistas.
China continental fue un mercado lucrativo para bancos de inversión de Wall Street y importantes gestores de activos de Estados Unidos para expandirse en la década previa a la pandemia, ya que la segunda economía más grande del mundo registraba un crecimiento económico de dos dígitos.
Sin embargo, esas firmas ahora enfrentan riesgos de incluso más tensiones comerciales entre Pekín y Washington bajo una nueva administración estadounidense, con sus unidades chinas ya afectadas por el deterioro del crecimiento económico y los cambios regulatorios que han impactado en los ingresos.
Trump, que recuperó la Casa Blanca con una victoria aplastante el miércoles, ha propuesto aranceles a las importaciones chinas superiores al 60% y poner fin al estatus de nación más favorecida de China.
También existen preocupaciones sobre las medidas que podría tomar para dificultar los flujos de capital estadounidenses hacia China y el trabajo de firmas financieras estadounidenses con algunas empresas chinas, según analistas.
Joe Jelinek, director de investigación de la consultora con sede en Singapur Kapronasia, dijo que Trump probablemente adoptaría una postura más rigurosa hacia China, aumentando los riesgos regulatorios para las firmas financieras de Estados Unidos que operan allí.
Nuevos aranceles o restricciones de capital podrían desalentar a las firmas de Wall Street de expandirse en China, ya que enfrentarían un mayor escrutinio y posibles problemas de cumplimiento, dijo.
“En lugar de que Beijing cierre sus puertas, es probable que las propias firmas estadounidenses reconsideren sus estrategias en China para mitigar estos riesgos”, dijo Jelinek, agregando que esto podría llevar a una retracción o inversiones retrasadas.
Un ejecutivo senior de una entidad con licencia china de una gran firma financiera de Estados Unidos dijo a Reuters que su empresa había pasado por varias rondas de “reuniones de gestión de riesgos” en la sede en los meses previos a las elecciones.
Como resultado del regreso de Trump a la Casa Blanca, la empresa ahora se enfoca en hacer de su negocio en China una unidad operativa “auto-sostenible e independiente”, dijo el ejecutivo, que declinó ser nombrado debido a la sensibilidad del tema.
“Será un camino muy difícil para las compañías financieras estadounidenses que hacen negocios en China con el regreso de Trump a la Casa Blanca”, dijo el ejecutivo. “‘Desamericanizar’ se ha convertido ahora en un principio rector.”
RECONSIDERACIÓN DE ESTRATEGIA
Algunas firmas de Wall Street ya han reducido su presencia en China a medida que una economía en desaceleración y un mayor escrutinio regulatorio de las negociaciones corporativas y la recaudación de fondos en los últimos años han disminuido el potencial de ingresos del mercado.
Los cinco bancos de inversión más importantes de Estados Unidos – Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Bank of America y Citigroup – han ganado $454 millones en ingresos de banca de inversión en China en 2024, según datos de Dealogic.
Esa cifra es superior a los $276 millones de ingresos totales del año 2023, pero está muy por debajo del pico de $1.6 mil millones en 2020, mostraron los datos. Las tensiones geopolíticas incluso en la presidencia de Joe Biden llevaron a algunas firmas a repensar su estrategia en China.
El gestor de activos de EE. UU. Van Eck abandonó los planes de establecerse en China en 2023 debido a las tensiones sino-estadounidenses, dijeron fuentes a Reuters, mientras que Vanguard se retiró de sus operaciones conjuntas en China en el mismo año.
Más de 10 bufetes de abogados de EE. UU. han cerrado todas o una de sus oficinas en China desde el año pasado, según informes de medios y anuncios públicos. Los bufetes de abogados Mayer Brown dijeron que separarían sus operaciones en Hong Kong este año, mientras que Dentons se separó el año pasado de sus equipos en China continental.
Christopher Beddor, director de investigación de China de Gavekal Dragonomics, dijo que el enfoque inmediato de las firmas financieras de Estados Unidos estaría en los aranceles de Trump y en cómo Beijing responde a eso.
“Creo que estamos ante la mayor incertidumbre en las relaciones entre Estados Unidos y China en años”, dijo Beddor. “Simplemente hay una gama mucho más amplia de resultados plausibles para casi todas las áreas de las relaciones entre Estados Unidos y China bajo Trump.”
Sin embargo, otro ejecutivo senior de la unidad china de una firma financiera de EE. UU. dijo que algunas firmas de Wall Street pueden querer aprovechar el impulso continuo de Pekín para darle a las firmas extranjeras un mayor acceso al mercado financiero.
“No dejas de ir a trabajar porque tienes miedo de los accidentes automovilísticos. Suceden mucho, pero queremos asegurarnos de no reaccionar de más”, dijo el gerente general, también declinando ser nombrado debido a la sensibilidad del tema.
(Reporte de Scott Murdoch en Sydney, Kane Wu, Selena Li en Hong Kong; Edición de Sumeet Chatterjee y Sam Holmes)