Hedge funds como BlueBay y Man Group estaban centrando su atención en los bonos del Tesoro de EE. UU., la tecnología y los bancos de EE. UU. el miércoles, después de que Donald Trump fuera elegido presidente.
La victoria de Trump le da un claro mandato para implementar su agenda política, que incluye planes para reducir los impuestos corporativos de EE. UU., dijo Russel Matthews, gerente de cartera principal del fondo macro de BlueBay en Londres, parte del gestor de activos de $468 mil millones RBC Global Asset Management.
Un fondo macro utiliza instrumentos financieros para hacer apuestas sobre la salud económica de un país.
A medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron a máximos de cuatro meses tras el resultado de las elecciones, Matthews dijo que había visto “destellos de vigilancia de bonos regresando”, en referencia a inversores que deshacen posiciones o toman cortos en deuda gubernamental por preocupaciones sobre un mayor endeudamiento. Una apuesta corta espera que los valores de los activos disminuyan.
Los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron bruscamente el miércoles a medida que los rendimientos subieron – los rendimientos a 30 años alcanzaron un máximo de aproximadamente seis meses de 4.68%.
“Políticas fiscales irresponsables y crecientes pilas de deuda – hay un momento en el que el mercado simplemente comienza a rebelarse contra eso,” dijo Matthews.
La estrategia del fondo de cobertura de BlueBay a partir del miércoles, era tomar cortos en bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años y largos en bonos alemanes a 10 años, dijo, agregando que la firma estaba larga en el dólar y corta en euro y libra esterlina.
El dólar subió casi un 2% contra una cesta de monedas, y se encaminaba a su mayor salto de un día en cuatro años.
Una curva de rendimiento de bonos más pronunciada podría beneficiar a firmas financieras subvaluadas como Citigroup, dijo Matein Khalid, director de inversiones de la oficina familiar Phoenix Holdings en Dubai.
Citigroup probablemente se beneficiará de regulaciones financieras más flexibles sobre capital, gestión de riesgos, gestión de activos y fusiones y adquisiciones que han sido sugeridas como posibles políticas de Trump, agregó Khalid.
Nick Ferres, CIO de Vantage Point Asset Management en Singapur, estuvo de acuerdo y agregó que los bancos de Asia-Pacífico también se beneficiarían del crecimiento y de rendimientos más altos bajo Trump.
En cambio, a largo plazo, las acciones de tecnología pueden comportarse de manera diferente, sugirió Dan Taylor, director de inversiones de Man Numeric, un fondo dentro del fondo de cobertura de $174.9 mil millones Man Group.
Las llamadas “Magnificent 7” mayores firmas tecnológicas, cuyas acciones han sido beneficiadas en los últimos dos años por un sentimiento positivo de no solo fondos de cobertura sino de inversionistas, a nivel mundial podrían enfrentar vientos en contra bajo la presidencia de Trump, dijo Taylor.
“Se podría pensar que menos regulación sería buena para las grandes empresas tecnológicas, pero podrían terminar siendo la excepción si Trump y los responsables políticos las ven como demasiado poderosas y hostiles a los intereses nacionales,” dijo a Reuters.
“No sería una exageración imaginar que una de ellas fuera dividida. Existe precedente para eso en los EE. UU., en términos de grandes empresas vistas como pseudo monopolios siendo divididas. Podríamos ver esto nuevamente.”
‘PERFORAR, PERFORAR, PERFORAR’
El apoyo de Trump a la industria petrolera, incluida la flexibilización de las regulaciones ambientales, podría resultar en menores precios del petróleo.
“Trump ha dicho que va a ‘perforar, perforar, perforar’, lo que aumentará la oferta de EE. UU.,” dijo Sam Berridge, gerente de cartera del Strategic Natural Resources Fund, una parte de los $7 mil millones de Perennial Value Management, en Perth, Australia.
“Un factor equilibrante puede ser una postura más agresiva sobre las exportaciones de petróleo de Irán si EE. UU. impone sanciones más estrictas. Esto sería favorable para los precios del petróleo, pero es difícil decir cuánto, ya que la mayor parte de las exportaciones de petróleo de Irán van a China,” dijo.