Invertir en las fuerzas impulsoras detrás de la innovación tecnológica puede generar retornos de construcción de riqueza en el mercado de valores. Pero solo porque una acción esté aumentando su valor no significa que valga la pena comprarla. Siempre es importante considerar la valuación de una empresa en relación con los fundamentos comerciales.
Para ayudarte en tu búsqueda, aquí hay dos acciones que compraría hoy con mi dinero y una que evitaría.
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El gasto en infraestructura de centros de datos está en auge. Las empresas están actualizando hardware y componentes para soportar cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA). Broadcom (NASDAQ: AVGO) se beneficia de esta tendencia como un proveedor líder de semiconductores, hardware de red y soluciones de software para centros de datos. La acción casi se duplicó en valor en los últimos 12 meses pero aún cotiza a una valuación razonable que puede respaldar excelentes retornos en los próximos años.
Los componentes de Broadcom son un elemento básico en los teléfonos inteligentes. Apple firmó un nuevo acuerdo a largo plazo con la compañía de chips el año pasado para suministrar componentes de radiofrecuencia 5G para el fabricante de iPhone. Pero Broadcom está viendo un crecimiento monstruoso en sus aceleradores de inteligencia artificial personalizados, con ventas hasta 3.5 veces más altas año tras año en el último trimestre.
Los ingresos de otros mercados, incluidos los inalámbricos y de banda ancha, no están funcionando tan bien, pero se espera que estos mercados se recuperen. La gerencia señaló un desempeño estabilizador en productos semiconductores que no son de IA, lo que podría convertirse en un catalizador en 2025, a medida que más dispositivos habilitados para IA estén disponibles. Los analistas de Wall Street esperan que las ganancias de Broadcom aumenten un 28% el próximo año y crezcan a una tasa anualizada del 20% en los próximos años.
Ese crecimiento es suficiente para respaldar el precio de las acciones que actualmente cotizan a un ratio precio-ganancias anticipado (P/E) de 27. Broadcom es una de las empresas tecnológicas más sólidas del mundo. Ha entregado un crecimiento constante en ingresos y ganancias durante muchos años, lo que ha financiado un dividendo creciente para los accionistas. El rendimiento actual del dividendo de las acciones es del 1.2%.
Los componentes más demandados para trabajar con tecnología de IA son las unidades de procesamiento gráfico (GPU). Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido el proveedor dominante de estos chips durante muchos años. Está creciendo en ingresos a tasas de tres dígitos, generando excelentes retornos para los inversores.
Actualmente, los analistas esperan que los ingresos de Nvidia aumenten un 42% el próximo año para alcanzar los $179 billones. La compañía fabrica GPUs para juegos y computación de propósito general, pero su segmento de centros de datos genera más del 80% de sus ingresos en este momento. Estas avanzadas chips de IA tienen márgenes altos, lo que generó un impresionante beneficio de $16 billones en el segundo trimestre fiscal solo.
La historia continúa
La demanda de proveedores de servicios en la nube impulsa cerca de la mitad de sus ingresos de centros de datos, pero Nvidia también está viendo crecimiento proveniente de países extranjeros que invierten en construir su infraestructura de IA soberana. La gerencia también ve que la atención médica emerge como un mercado grande y en crecimiento para la compañía, con la IA trayendo cambios importantes en la imagen médica y la atención al paciente.
Las GPUs son componentes absolutamente esenciales para cómo operan las empresas hoy en día. Nvidia está ayudando a la mayoría de las compañías Fortune 100 con oportunidades de IA. El software impulsado por IA generativa está creciendo rápidamente en el espacio empresarial, lo que está generando una gran demanda para Nvidia.
Las acciones de Nvidia han experimentado un increíble ascenso, pero el P/E anticipado de las acciones de 33 en la estimación de ganancias del próximo año sigue pareciendo atractivo en relación con las estimaciones de crecimiento de ganancias. Los analistas esperan que las ganancias de Nvidia crezcan a una tasa anualizada del 57% en los próximos años. Los inversores deberían esperar retornos que superen al mercado en los próximos 12 meses y más allá.
Las acciones de MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) han subido un 406% en el último año. La empresa de análisis de software empresarial adoptó una nueva política en 2020 que permitía a la administración mantener Bitcoin en lugar de efectivo como su principal activo de reserva del tesoro, lo que básicamente convirtió las acciones de la empresa en una acción de seguimiento del valor de Bitcoin.
MicroStrategy poseía 252,220 Bitcoins al final del tercer trimestre. Si bien esto está beneficiando el precio de las acciones a medida que el valor de Bitcoin se dispara, las acciones parecen sobrevaloradas en relación con los fundamentos financieros de la empresa.
El problema es que el negocio central de MicroStrategy no está funcionando bien. Si bien los ingresos por servicios de suscripción aumentaron un 32% año tras año, esta fuente de ingresos sigue siendo demasiado pequeña para impactar en el crecimiento de la empresa. Los ingresos totales disminuyeron un 10% año tras año en el tercer trimestre y, lo que es más importante, el negocio no está generando ganancias. MicroStrategy ha tenido dificultades para mantener su margen de beneficio por encima del agua en los últimos años y reportó una pérdida neta de $340 millones el trimestre pasado.
Si la empresa fuera rentable y reinvertiera las ganancias en Bitcoin, esa sería una estrategia sólida desde una perspectiva de riesgo. Pero dadas las pérdidas de la empresa, MicroStrategy está emitiendo deuda para ayudar a financiar sus compras de Bitcoin. Hasta el tercer trimestre, su deuda total pendiente era de $4.3 billones y ha estado aumentando en los últimos años.
Además, los inversores están pagando una prima importante por los $18 billones de Bitcoin de la empresa al final del tercer trimestre. Esto es demasiado bajo para respaldar la capitalización bursátil actual de MicroStrategy (precio de la acción multiplicado por las acciones en circulación) de $48 billones. Los inversores están pagando 2.6 veces el valor de las tenencias de Bitcoin de la empresa para comprar acciones. Lo más alarmante de esa prima es que incluso con la ayuda del endeudamiento para financiar sus inversiones, las tenencias de Bitcoin de la empresa no están creciendo lo suficientemente rápido como para respaldar el valor del precio de las acciones en estos niveles.
Las acciones de MicroStrategy parecen sobrevaloradas. Invertir en un ETF de Bitcoin parece ser una opción más segura para los inversores interesados en la criptomoneda, considerando la disposición de la empresa de emitir deuda para financiar su inversión en Bitcoin además del débil desempeño de su negocio principal.
Antes de comprar acciones de Broadcom, considera esto:
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John Ballard tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple, Bitcoin y Nvidia. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
2 Acciones Súper Cargadas para Comprar en Noviembre, y 1 para Evitar fue publicado originalmente por The Motley Fool