La empresa de energía nuclear respaldada por Sam Altman, Oklo (OKLO), ha experimentado un auge en el mercado de valores en el último mes, ya que los inversores ven la energía nuclear como la próxima gran tendencia relacionada con la inteligencia artificial.
Las acciones de la empresa, que está diseñando reactores nucleares modulares pequeños (SMRs, por sus siglas en inglés), han aumentado casi un 140% en el último mes debido al creciente interés de las grandes empresas de tecnología en la energía nuclear. Los SMRs están diseñados para producir energía más barata, rápida y más limpia que las instalaciones nucleares tradicionales.
Amazon (AMZN) y Google (GOOG) anunciaron inversiones significativas en proyectos de SMR a mediados de octubre, ya que buscan equilibrar sus objetivos climáticos con la creciente demanda energética de los centros de datos que impulsan sus diversos programas de inteligencia artificial. Larry Ellison de Oracle (ORCL) anunció en septiembre que la empresa tiene la intención de construir un centro de datos alimentado por SMRs.
“Estamos viviendo un renacimiento de la energía nuclear, ya que cada vez más se ve la energía nuclear como una solución que resuelve tanto la creciente necesidad de energía de base como la necesidad de descarbonización”, escribió el analista de Craig-Hallum, Eric Stine, en una nota reciente a los inversores. La energía de base se refiere a la demanda diaria de energía en una red eléctrica.
Stine afirmó que las inversiones de Google y Amazon son “solo el comienzo de una megatendencia que durará varias décadas”.
Goldman Sachs estima que el consumo global de energía de los centros de datos crecerá un 160% para 2030, impulsado por la demanda de la inteligencia artificial. Mientras tanto, datos separados de la Agencia Internacional de Energía Atómica muestran que la producción de energía nuclear en América del Norte podría duplicarse para 2050.
Las acciones de otras empresas que desarrollan tecnología similar a la de Oklo, como NuScale (SMƒR) y NANO Nuclear Energy (NNE), también aumentaron después de las inversiones de Google y Amazon el 14 de octubre y el 16 de octubre, respectivamente, antes de reducir ganancias esta semana.
“La oportunidad en el mercado es tan enorme que habrá un buen número de personas que tendrán éxito”, dijo el CEO de Oklo, Jacob DeWitte, a Yahoo Finance.
De hecho, se estima que el mercado de SMRs podría alcanzar los 300 mil millones de dólares para 2040, según investigaciones citadas por analistas de Citi.
Oklo salió a bolsa en mayo a través de una fusión con una empresa de adquisición con propósito especial, AltC Acquisition Corp., que fue cofundada por Altman. Además de Altman, Cathie Wood y Peter Thiel están en la lista de inversores.
Sam Altman poseía una participación del 2,6% en la empresa, según una presentación regulatoria en junio. Se convirtió en presidente de Oklo en 2024 después de haber sido CEO durante tres años.
Aunque Oklo fue fundada en 2013, mucho antes del auge de la inteligencia artificial, las necesidades energéticas de la inteligencia artificial han sido beneficiosas para la empresa a medida que construye su cartera de clientes, según DeWitte.
“La inteligencia artificial representa la mayor parte de nuestra cartera de pedidos de la que hemos hablado”, dijo DeWitte en una entrevista. Esto incluye clientes en el sector de chips, así como en centros de datos, agregó. Públicamente, la empresa ha dicho que está trabajando con los hiperescaladores Equinix y Prometheus Hyperscale. Aún no ha revelado ningún acuerdo con grandes empresas de tecnología.
Sin embargo, los analistas de Wall Street advierten que la empresa y sus competidores enfrentan obstáculos regulatorios y de cadena de suministro antes de poder producir la cantidad de energía necesaria para operar los centros de datos de inteligencia artificial.
Los proyectos nucleares han estado sujetos a regulaciones estrictas en respuesta a los dramáticos accidentes nucleares globales en Three Mile Island en 1979, Chernobyl en 1986 y Fukushima en 2011. En promedio, la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU. tarda 80 meses en aprobar la construcción de una planta nuclear en EE. UU., en comparación con un promedio de 54 meses en el Reino Unido, según investigaciones citadas por Canaccord Genuity.
Mientras varias empresas están desarrollando SMRs, incluyendo TerraPower de Bill Gates, hasta la fecha no se ha desplegado ninguno en EE. UU., y los largos procesos de licenciamiento significan que la rentabilidad no está exactamente a la vista.
En su primer informe de resultados desde su salida a bolsa el 13 de agosto, la empresa informó de una pérdida neta de unos 53 millones de dólares en los primeros seis meses del año, más amplia que la pérdida de aproximadamente 9 millones de dólares que tuvo en el período del año anterior.
El combustible también es un problema para las empresas en este espacio: muchos SMRs, como los de Oklo, NuScale y TerraPower, requieren un tipo específico llamado uranio de bajo enriquecimiento de alta pureza, también conocido como HALEU, que se importa de Rusia. Hay poco o ningún suministro nacional ya que Occidente en general ha evitado desarrollar una cadena de suministro de HALEU. Esto se debe a que el uranio enriquecido se utiliza en armas nucleares, según Canaccord Genuity.
“Una cadena de suministro de HALEU occidental desarrollada está ausente, especialmente dadas las medidas para limitar el enriquecimiento debido a preocupaciones sobre la proliferación”, escribió el analista de Canaccord Genuity, George Gianarikas, en una nota a inversores a principios de este año.
Citando restricciones de suministro y largos y difíciles procesos de licenciamiento, Vikram Bagri de Citi recientemente redujo su objetivo de precio para las acciones de Oklo de 11 a 10 dólares.
“Hay demasiados ‘si’ en este proceso”, dijo Bagri. “La nueva tecnología y las nuevas instalaciones nucleares, parece que solo ocurrirán después de 2030. Después de 2030, queda por ver quién tiene éxito y qué tan exitosos serán, cuántos reactores nucleares veremos”.
Pero el analista de Seaport, Jeffrey Campbell, ve ventajas para Oklo en el creciente mercado, señalando su capacidad para utilizar combustible reciclado “mucho más barato”.
Mientras que una planta nuclear tradicional puede costar miles de millones de dólares construir, Oklo ha dicho que el costo de poner en línea uno de sus SMRs es de unos pocos cientos de millones de dólares.
Por su parte, DeWitte se muestra optimista sobre el futuro del mercado y el lugar de Oklo en él. DeWitte mencionó el creciente apoyo bipartidista para reducir los obstáculos regulatorios y mejorar el suministro interno de HALEU. Dijo que Oklo es única porque la empresa busca ser propietaria y operar sus instalaciones y vender energía directamente a los clientes, en lugar del modelo tradicional de licenciar su tecnología a las empresas de servicios públicos. DeWitte cree que esto permitirá a la empresa llevar sus reactores en línea más rápidamente.
“En el mundo de hoy, donde esta oportunidad es tan masiva, con clientes diversos que necesitan cosas diferentes, quieren cosas diferentes… veremos evolucionar un ecosistema diverso”, dijo. Agregó: “No veremos a un único ganador llevarse todo”.
Laura Bratton es una reportera de Yahoo Finance. Síguela en X @LauraBratton5.
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