Nvidia ha resultado ser una inversión sobresaliente en la última década, ya que las acciones de la empresa han aumentado un impresionante 32,600% durante este período y superado el 207% de ganancias registradas por el índice S&P 500.
Por lo tanto, una inversión de solo $3,500 hecha en acciones de Nvidia hace una década ahora vale un poco más de un millón de dólares.
Nvidia, por lo tanto, se ha convertido en una acción creadora de millonarios en los últimos 10 años, asumiendo que alguien invirtió $3,500 en sus acciones en ese momento y nunca las vendió. Sin embargo, como muestra el gráfico anterior, la mayoría de las ganancias de Nvidia han llegado en los últimos años, cuando la locura de la inteligencia artificial (IA) se apoderó del mundo.
Nvidia ha estado a la vanguardia de la revolución de la IA gracias a sus unidades de procesamiento gráfico (GPU), que han sido fundamentales en el entrenamiento de modelos de IA y ahora se están desplegando para la inferencia de IA. Lo bueno es que Nvidia puede seguir creciendo a un ritmo saludable en el futuro gracias a la lucrativa oportunidad presente en el mercado de chips de IA, un espacio donde es el jugador dominante en este momento.
Pero al mismo tiempo, los inversores que buscan comprar acciones de Nvidia en este momento tendrán que pagar 65 veces las ganancias y 36 veces las ventas. Mientras que Nvidia podría justificar esa valuación con su asombroso crecimiento, los inversores que buscan una alternativa que cotice a niveles relativamente más bajos harían bien en mirar más de cerca a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), popularmente conocida como TSMC.
El gigante de las fundiciones con sede en Taiwán juega un papel crítico en el mercado global de semiconductores y podría ser una opción ideal para los inversores que buscan construir una cartera de millones de dólares. Veamos las razones por las que.
TSMC es la fundición de semiconductores más grande del mundo. Sus plantas de fabricación son utilizadas por los principales fabricantes de chips como Nvidia, AMD, Broadcom, Qualcomm y muchos otros para fabricar chips. Además, el gigante de la electrónica de consumo Apple es el cliente más grande de TSMC, mientras que empresas como Sony también recurren a la compañía taiwanesa para su fabricación de chips.
Vale la pena señalar que TSMC cerró el 2023 con una impresionante base de 528 clientes, fabricando cerca de 12,000 productos para múltiples mercados finales, como smartphones, Internet de las Cosas (IoT), computación de alto rendimiento, electrónica de consumo y automoción. Dado que la IA está impulsando un sólido crecimiento en todos estos mercados finales, no sorprende ver por qué TSMC ha estado creciendo a un ritmo increíble últimamente.
La empresa presentó los resultados del tercer trimestre de 2024 el 17 de octubre, reportando un aumento del 36% interanual en los ingresos a $23.5 mil millones. Eso superó el extremo superior de la guía de $23.2 mil millones de la compañía. Mejor aún, el beneficio neto de TSMC aumentó un 54% interanual a $10.1 mil millones, superando fácilmente la estimación de consenso. El crecimiento más fuerte en las ganancias de la compañía se puede atribuir a un aumento de 4.2 puntos porcentuales en su margen de beneficio neto.
El sobresaliente crecimiento de TSMC fue impulsado por la creciente demanda de sus nodos de chips avanzados, que son de 7 nanómetros (nm) o más pequeños. Específicamente, los nodos de proceso avanzados representaron el 69% de sus ingresos totales en comparación con el 59% en el período del año anterior. Lo que vale la pena destacar aquí es que el nodo de 3nm de TSMC representó el 20% de su línea superior en el trimestre anterior en comparación con solo el 6% en el trimestre del año anterior.
Esto se puede atribuir a la llegada de la última generación de iPhones de Apple, que cuentan con un procesador de 3nm fabricado por TSMC. Mirando hacia el futuro, se espera que el nodo de procesamiento de 3nm de la compañía continúe viendo una mayor adopción a medida que se espera que los chips de inteligencia artificial de próxima generación de Nvidia, AMD e Intel se fabriquen utilizando esta plataforma.
Además, TSMC está llevando más lejos el sobre ya que actualmente está desarrollando su tecnología de 2nm, que se espera que entre en producción el próximo año. Por lo tanto, TSMC tendrá un nodo avanzado adicional para vender a los clientes, y no sería sorprendente ver que el nodo de 2nm se convierta en otro impulsor sólido de crecimiento para la compañía.
Esto se debe a que los chips fabricados utilizando un nodo de proceso más pequeño albergan más transistores en una superficie más pequeña y tienen una mayor potencia de cálculo y eficiencia térmica. Como resultado, los clientes han estado utilizando los nodos de proceso avanzados de TSMC para fabricar chips capaces de ofrecer un rendimiento superior mientras mantienen bajo el consumo de energía.
Con una cuota de mercado de casi el 62% en el espacio global de fundición de semiconductores, que está muy por delante del segundo lugar Samsung con el 11%, TSMC está en una posición excepcional para capitalizar el crecimiento secular del mercado de semiconductores a largo plazo. Por eso, su guía para el trimestre actual también es excepcional.
TSMC espera $26.5 mil millones en ingresos en el cuarto trimestre en el punto medio de su rango de guía, junto con un margen operativo del 47.5%. Su pronóstico de ingresos apunta hacia un incremento potencial del 35%, mientras que la línea inferior también debería aumentar a un ritmo agradable considerando que el margen operativo de TSMC se situaba en el 41.6% en el trimestre del año anterior.
Sin embargo, los inversores que buscan construir una cartera de millones de dólares harían bien en centrarse también en el potencial de crecimiento a largo plazo de la compañía.
Se espera que el mercado mundial de semiconductores genere $1.47 billones en ingresos en 2030, frente a los $729 mil millones en 2022. No sorprende que el mercado global de fundiciones de semiconductores esté listo para saltar de $122 mil millones el año pasado a $276 mil millones en 2033. Ya hemos visto que TSMC es el jugador dominante en este espacio, pero lo más importante es que la compañía ha expandido significativamente su mercado potencial últimamente al diversificarse más allá del espacio de fundición.
Bajo su nuevo modelo de negocios Foundry 2.0, TSMC se ha adentrado en mercados adicionales que incluyen “empaquetado, pruebas, fabricación en masa y otros”. La compañía señala que este nuevo modelo ha aumentado su mercado potencial de $115 mil millones a $250 mil millones ya. Por lo tanto, existe una sólida posibilidad de que TSMC mantenga sus impresionantes tasas de crecimiento por mucho tiempo.
Los analistas esperan que la empresa termine 2024 con $89.3 mil millones en ingresos, lo que sería un aumento del 28% respecto al año pasado. El siguiente gráfico indica que TSMC sería capaz de sostener un crecimiento impresionante durante los próximos años también.
Sin embargo, el gráfico también muestra que los analistas han estado aumentando sus estimaciones de ingresos para TSMC, una tendencia que podría continuar debido al mercado potencial expandido de la compañía y al crecimiento secular del espacio de fundición en la próxima década. Por eso, los inversores harían bien en comprar esta acción de semiconductores de inmediato, ya que cotiza a atractivas 35 veces las ganancias en los últimos tiempos y 25 veces las ganancias futuras, lo que la hace significativamente más barata que Nvidia.
Otra cosa a tener en cuenta es que el precio de las acciones de TSMC ha aumentado más de nueve veces en la última década. Puede acercarse a replicar tal desempeño en el futuro basado en los puntos discutidos anteriormente, por lo que cualquiera que busque crear una cartera de millones de dólares debería considerar comprarla antes de que se dispare aún más.
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¿Deberías comprar esta acción creadora de millonarios en lugar de Nvidia? fue publicado originalmente por The Motley Fool