Los precios del oro están en máximos históricos. Pero los resultados decepcionantes en la mayor empresa minera de este metal amarillo del mundo señalan que las compañías pueden estar luchando por aprovechar al máximo la demanda ardiente.
Las acciones de Newmont Corp. registraron su mayor caída diaria desde 1997 el jueves, cayendo un 15% después de que la empresa con sede en Denver publicara ganancias, ingresos y márgenes de beneficio por debajo de las estimaciones de los analistas en el tercer trimestre, arrastrada por costos más altos. La acción cotizó un 3% más bajo el viernes, con los principales rivales Barrick Gold Corp. y Agnico Eagle Mines Ltd. también retrocediendo.
Los analistas tenían grandes expectativas para la industria. El oro ha subido más del 30% este año, mientras que los precios del combustible, uno de los gastos clave de las mineras, han estado bajando. Pero los resultados de Newmont revelaron que los grandes productores de oro aún están luchando con las presiones inflacionarias, especialmente en lo que respecta a los costos laborales, que han durado más de lo esperado.
“Hay una potencial lectura aquí, asumiendo que las conclusiones de Newmont son precisas, de que este es un factor de riesgo para la industria”, dijo Josh Wolfson, un analista minero del Royal Bank of Canada.
Newmont ganó 80 centavos por acción, muy por debajo del promedio de 89 centavos entre los analistas encuestados por Bloomberg. Los ingresos de $4.61 mil millones también quedaron por debajo de las estimaciones, al igual que su margen bruto de beneficio, que cayó por debajo del 50%.
La compañía dijo que gastó más para extraer el metal precioso en sus minas en Australia, Canadá, Perú y Papúa Nueva Guinea que en el trimestre anterior. Los gastos de capital aumentaron un 10% debido a proyectos de expansión en Australia y Argentina, mientras que algunos de los gastos más altos de la empresa provinieron de activos importantes adquiridos a través de la adquisición de $15 mil millones del año pasado de Newcrest Mining Ltd.
Algunos de esos problemas de costos son específicos de la compañía, y no necesariamente indicativos de una tendencia más amplia en la industria. Newmont está llevando a cabo costosos trabajos de mantenimiento en su mina Lihir en Papúa Nueva Guinea, una operación conocida por ser compleja en una región remota, y gastó más para reiniciar su mina Cerro Negro en Argentina después de que las operaciones se detuvieran debido a la muerte de dos trabajadores en abril.
Pero los crecientes costos de los trabajadores de la compañía podrían señalar problemas en toda la industria.
“Son los costos laborales donde estamos viendo esa escalada”, dijo el Director Ejecutivo Tom Palmer a los analistas en una conferencia telefónica el jueves.
Barrick, Agnico y otros grandes productores como AngloGold Ashanti Plc y Gold Fields Ltd. también esperan obtener retornos extraordinarios para fin de año.
“Las expectativas del mercado eran demasiado altas”, dijo Carey MacRury, un analista minero de Canaccord Genuity que recomienda a los inversores comprar acciones. “Fue negativo, sin duda, pero no creo que sea tan negativo como lo que nos está diciendo el mercado hoy.”
(Actualizado con el comercio del viernes.)
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