2024 se está convirtiendo en un año sólido para la industria mundial de semiconductores, impulsado por múltiples catalizadores. Estos incluyen la creciente demanda de chips que pueden gestionar cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA), un cambio en la fortuna del mercado de teléfonos inteligentes y una recuperación en el mercado de ordenadores personales (PC).
Estos factores explican por qué se espera que los ingresos de la industria mundial de semiconductores aumenten un 16% en 2024 a $611.2 mil millones, según World Semiconductor Trade Statistics (WSTS). Eso apunta hacia una buena recuperación respecto al año pasado, cuando los ingresos de la industria de semiconductores cayeron un 8%. Lo que es aún mejor, se espera que el espacio de semiconductores siga creciendo en 2025, con WSTS proyectando un aumento del 12.5% en las ganancias de la industria a $687.4 mil millones el próximo año.
Más específicamente, WSTS predice un aumento brutal del 25% en los ingresos del mercado de la memoria en 2025 a $204.3 mil millones. Resulta que se espera que la memoria sea el segmento de semiconductores de más rápido crecimiento el próximo año también, después de un aumento estimado de casi el 77% en los ingresos de este segmento en 2024.
Hay una empresa que podría ayudar a los inversores a aprovechar este nicho de rápido crecimiento en el mercado de semiconductores el próximo año: Micron Technology (NASDAQ: MU). Veamos las razones por las que comprar esta acción de semiconductores podría resultar ser una decisión inteligente en este momento.
WSTS no es el único pronosticador que espera que el mercado de la memoria se dispare el próximo año. La firma de investigación de mercado TrendForce estima que las ventas de memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM) podrían aumentar un 51% en 2025, mientras que el mercado de almacenamiento flash NAND podría crecer un 29%. Ambos mercados se espera que alcancen niveles récord el próximo año.
El crecimiento en estos mercados de memoria será impulsado por una combinación de una fuerte demanda y una mejora en los precios. TrendForce está pronosticando un aumento del 35% interanual en los precios de DRAM el próximo año, impulsado por la creciente demanda de memoria de alta velocidad (HBM) que se utiliza en procesadores de IA, así como el crecimiento de la DRAM desplegada en servidores. Mientras tanto, la creciente demanda de unidades de estado sólido (SSDs) de clase empresarial y el crecimiento en el almacenamiento de teléfonos inteligentes serán vientos de cola para el mercado flash NAND.
Estas tendencias positivas explican por qué Micron está listo para comenzar su nuevo año fiscal con buen pie. Los ingresos de la compañía en el año fiscal 2024 (que terminó el 29 de agosto) aumentaron un 61% interanual a $25.1 mil millones. La compañía registró una ganancia no GAAP (principios contables generalmente aceptados) de $1.30 por acción, en comparación con una pérdida de $4.45 por acción en el año fiscal 2023, impulsada por un gran salto en su margen operativo debido a la recuperación de los precios de la memoria.
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Lo más importante es que Micron espera unos ingresos del primer trimestre del año fiscal 2025 de $8.7 mil millones en el punto medio de su rango de guía. Eso sería un salto del 84% respecto al mismo trimestre del año pasado. El especialista en memoria ha previsto ganancias no GAAP de $1.74 por acción para el trimestre actual, lo que representa un aumento sustancial respecto a la pérdida de $0.95 por acción que sufrió en el mismo trimestre del año pasado.
Lo bueno es que se espera que tanto sus ingresos como sus beneficios aumenten sustancialmente tanto en el año fiscal 2025 como en el año fiscal 2026 (ver gráfico abajo).
Estimaciones de Ingresos de MU para el Año Fiscal Actual Gráfico
No sería sorprendente ver a Micron lograr un crecimiento tan impresionante gracias a la salud del mercado de la memoria. Sin embargo, existe una buena posibilidad de que acabe superando las expectativas de los analistas.
La dirección de Micron mencionó en la última llamada de ganancias que está “haciendo inversiones para apoyar la demanda impulsada por la inteligencia artificial (IA), y nuestra red de fabricación está bien posicionada para ejecutar estas oportunidades.” La compañía ha pronosticado un gasto de capital de $3.5 mil millones para el primer trimestre del año fiscal 2025, lo que sería un gran salto respecto a los $1.7 mil millones de gasto de capital que reportó en el período del año anterior.
Micron está haciendo lo correcto al aumentar su gasto de capital, ya que la compañía dice que ha vendido toda su capacidad de producción de HBM para 2024 y 2025. Se espera que la oportunidad abordable en el mercado de HBM crezca de $4 mil millones en 2023 a $25 mil millones el próximo año, según las estimaciones de Micron. Entonces, un aumento en el gasto de capital debería permitir a Micron fortalecer su capacidad de producción y cumplir con más demanda, lo que podría llevar a un desempeño más fuerte de lo esperado por parte de la empresa.
Las acciones de Micron han sido objeto de cierta volatilidad este año, pero aún han registrado ganancias respetables del 30%, en comparación con el salto del 25% del índice del sector de semiconductores PHLX. Sin embargo, las acciones han ganado un impulso impresionante desde que reportaron sus resultados trimestrales el 25 de septiembre. Existe una fuerte probabilidad de que puedan mantener esta racha alcista en 2025 y más allá, gracias a la dinámica favorable en el mercado de memoria, como se ha discutido.
Ya hemos visto en el gráfico que las ganancias de Micron podrían alcanzar los $8.91 por acción en el año fiscal actual antes de saltar a $12.80 por acción en el año fiscal 2026. Suponiendo que Micron genere $12.80 por acción en ganancias anuales después de un par de años y que cotice a 30 veces las ganancias futuras en ese momento, en línea con el múltiplo de ganancias futuras del índice Nasdaq-100 (usando el índice como un proxy para las acciones tecnológicas), su precio de la acción podría alcanzar los $384.
Eso sería un gran aumento respecto al precio actual de las acciones de Micron, que ronda los $109, lo que sugiere que esta acción de chips podría ofrecer ganancias sobresalientes en los próximos dos años. Dado que Micron cotiza solo a 12.5 veces las ganancias en este momento, los inversores están obteniendo un buen trato con esta acción tecnológica que parece estar lista para despegar en el futuro.
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Las Ventas de Semiconductores Podrían Seguir Aumentando en 2025: 1 Acción Principal para Comprar a Mansalva Antes de Que Eso Suceda fue publicado originalmente por The Motley Fool