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(Bloomberg) — Incluso antes de que los jefes financieros globales vuelen a Washington en los próximos días, han sido instados por adelantado por el Fondo Monetario Internacional a apretarse los cinturones.
La mayoría de los miembros de Bloomberg
A dos semanas de una potencialmente definitoria elección en Estados Unidos, y con la crisis mundial de inflación apenas detrás de nosotros, los ministros y bancos centrales que se reúnen en la capital de la nación se enfrentan a llamados cada vez más intensos para ordenar sus finanzas públicas mientras todavía puedan hacerlo.
El fondo, cuyas reuniones anuales comienzan allí el lunes, ya ha señalado algunos de los temas que espera enfatizar con una avalancha de proyecciones y estudios sobre la economía global en los próximos días.
El Informe Fiscal del FMI del miércoles presentará una advertencia de que los niveles de deuda pública están listos para alcanzar los $100 billones este año, impulsados por China y Estados Unidos. La Directora Gerente Kristalina Georgieva, en un discurso el jueves, destacó cómo esa montaña de endeudamiento está pesando sobre el mundo.
“Nuestras previsiones apuntan a una combinación implacable de bajo crecimiento y alta deuda, un futuro difícil,” dijo. “Los gobiernos deben trabajar para reducir la deuda y reconstruir reservas para el próximo shock, que seguramente llegará, y quizás antes de lo que esperamos.”
Algunos ministros de finanzas pueden recibir más recordatorios antes de que termine la semana.
La canciller del Tesoro del Reino Unido, Rachel Reeves, ya ha enfrentado una advertencia del FMI sobre el riesgo de una reacción del mercado si la deuda no se estabiliza. El martes marca la última publicación de datos de finanzas públicas antes de su presupuesto del 30 de octubre.
La oficina de impuestos del Reino Unido está adoptando un enfoque más estricto para recuperar deudas, dicen los especialistas en insolvencia, en un intento de recaudar £5 mil millones ($6.5 mil millones) en ingresos adicionales.
Lo que Bloomberg Economics dice:
“A pesar de toda la charla sobre agujeros negros, el efecto general del presupuesto de Reeves será una política más laxa, no más estricta, en relación con los planes del gobierno anterior.” -Ana Andrade y Dan Hanson, economistas. Para un análisis completo, haga clic aquí
Mientras tanto, Moody’s Ratings ha programado el viernes para un posible informe sobre Francia, que enfrenta una intensa escrutinio de los inversores en la actualidad. Con su evaluación un paso por encima de los principales competidores, los mercados estarán atentos a cualquier recorte en la perspectiva.
En cuanto a los mayores prestatarios de todos, la visión del informe del FMI ya publicado contiene una severa advertencia: las finanzas públicas de ustedes son un problema para todos.
“Los elevados niveles de deuda y la incertidumbre en torno a la política fiscal en países sistemáticamente importantes, como China y Estados Unidos, pueden generar importantes efectos en forma de mayores costos de endeudamiento y riesgos relacionados con la deuda en otras economías,” dijo el fondo.
Otro punto destacado de la próxima semana es que se espera un recorte de tasas en Canadá y un aumento en Rusia, entre las posibles medidas esperadas por los economistas.
Haga clic aquí para saber qué sucedió la semana pasada, y a continuación es un resumen de lo que está por venir en la economía global.
Estados Unidos y Canadá
Los economistas ven un par de informes de ventas de viviendas que muestran que las tasas de interés hipotecarias en declive están simplemente ayudando a estabilizar el mercado inmobiliario residencial de Estados Unidos. El miércoles, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios emitirá datos sobre acuerdos de cierre para viviendas de segunda mano, seguido un día después por cifras gubernamentales sobre ventas de viviendas nuevas.
Los economistas proyectan modestos aumentos en las ventas de septiembre de viviendas existentes y nuevas. Las reventas siguen obstaculizadas por inventarios limitados que mantienen los precios de venta elevados y perjudican la asequibilidad. Mientras que las compras de propiedades previamente existentes se mantienen cerca del ritmo más débil desde 2010, los constructores han capitalizado: Las ventas de nuevas viviendas han aumentado gradualmente en los últimos dos años con la ayuda de incentivos.
Otros datos de Estados Unidos en la próxima semana incluyen los pedidos de bienes duraderos de septiembre, además de los envíos de bienes de capital que ayudarán a los economistas a afinar sus estimaciones de crecimiento económico en el tercer trimestre. La Reserva Federal también emite su Libro Beige, una lectura anecdótica de la economía.
Los funcionarios regionales de la Fed que hablarán en la próxima semana incluyen a Jeffrey Schmid, Mary Daly y Lorie Logan.
Mientras tanto, se espera cada vez más que el Banco de Canadá reduzca las tasas en 50 puntos básicos después de que la inflación se enfrió al 1.6% en septiembre y algunas medidas del mercado laboral siguen siendo débiles.
Europa, Oriente Medio, África
Como en otras regiones, la atención estará centrada principalmente en Washington; más de una docena de apariciones de miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo están programadas en Estados Unidos.
Esto incluye a la Presidenta Christine Lagarde, quien será entrevistada por Francine Lacqua de Bloomberg Television en Washington el martes.
Del mismo modo, el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará en Nueva York el martes, mientras que el Presidente del Banco Nacional de Suiza, Martin Schlegel, está programado para aparecer el viernes.
Entre los informes económicos de la zona euro, la confianza del consumidor el miércoles, los índices de gerentes de compras al día siguiente, y la encuesta de expectativas de inflación del BCE el viernes pueden ser lo más destacado. Del mismo modo, el Instituto Ifo de Alemania publicará su muy observado indicador de confianza empresarial al final de la semana.
Además de la posible evaluación de calificación sobre Francia, S&P también puede publicar informes sobre Bélgica y Finlandia el viernes.
Girando hacia el este, es probable que dos decisiones de los bancos centrales atraigan la atención, comenzando el martes con Hungría, que podría mantener sin cambios los costos de endeudamiento.
El Banco de Rusia ha señalado que las continuas presiones inflacionarias podrían llevar a otro aumento de tasas el viernes. Subieron 100 puntos básicos a 19% en septiembre, y un movimiento similar devolvería la tasa al nivel del 20% impuesto en un aumento de emergencia después de que el presidente Vladimir Putin comenzara la invasión a gran escala de Ucrania en febrero de 2022.
Finalmente, se espera que los datos del miércoles de Sudáfrica muestren que la inflación se desaceleró al 3.8% en septiembre, aumentando las posibilidades de otro recorte de tasas el próximo mes. El banco central dijo que ahora prevé que el crecimiento de los precios al consumidor se mantenga en la mitad inferior de su banda objetivo del 3% al 6% durante los próximos tres trimestres.
Asia
Los prestamistas en China, con un empujón del Banco Popular de China, se espera que se unan a la campaña para revivir la actividad empresarial recortando sus tasas de interés preferenciales el lunes. Se espera que las tasas a 1 año y 5 años se deslicen 20 puntos básicos a 3.15% y 3.65%, respectivamente.
Al final de la semana, los datos mostrarán si los beneficios industriales de la nación repuntaron en septiembre después de caer más de 17% en agosto. Los números más recientes mostraron que la economía se expandió al ritmo más bajo en seis trimestres durante ese período de tres meses.
En otras partes de la región, el jueves se espera un conjunto de PMI, incluidos Japón, Australia e India.
Se prevé que Singapur informe el miércoles que la inflación al consumidor se desaceleró en septiembre, con actualizaciones de crecimiento de precios para ese mes también debidas desde Hong Kong y Malasia.
El viernes, Japón informará sobre el IPC de Tokio para octubre, un indicador clave que capturará los cambios de precios de las empresas al comienzo del segundo semestre fiscal.
Corea del Sur publicará cifras de crecimiento del tercer trimestre el miércoles que pueden mostrar que el impulso de la economía se ha ralentizado marginalmente.
Durante la semana, Corea del Sur publica estadísticas comerciales tempranas para octubre, con Taiwán y Nueva Zelanda publicando números comerciales para septiembre.
Entre los bancos centrales de la región, muchos funcionarios de alto rango asistirán a las reuniones del FMI en Washington. El vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia, Andrew Hauser, sostiene una charla junto al fuego el lunes, y tres días después el banco publica su informe anual.
El jefe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, hablará sobre política en los márgenes de la conferencia del FMI, y el banco central de Uzbekistán decidirá el jueves si pausa por segunda vez tras su recorte de tasas de julio.
América Latina
Los observadores de Brasil estarán ansiosos por ver las previsiones semanales en la llamada Encuesta Focus del banco central que se publicará el lunes.
Las expectativas de inflación, costos de endeudamiento y métricas de deuda han tomado últimamente un giro decididamente sombrío debido a las dudas sobre la disciplina fiscal del gobierno.
En México, los datos proxy del PIB deberían ser consistentes con la pérdida de impulso que ha llevado a muchos economistas a revisar a la baja sus previsiones de crecimiento del tercer trimestre. Se espera que la economía se desacelere por tercer año en 2024.
Los datos proxy del PIB para Argentina probablemente mostrarán que la segunda economía más grande de América del Sur está dando tumbos y aún en las garras de una recesión que probablemente se extenderá hasta 2025.
El banco central de Paraguay celebrará su reunión de fijación de tasas; los responsables de la política monetaria han mantenido los costos de endeudamiento en 6% durante los últimos seis meses con una inflación ligeramente por encima del objetivo del 4%.
En el frente de los precios, ni los inversores ni los responsables de la política se alegrarán por los informes de inflación a mediados de mes de Brasil y México dadas las primeras opiniones para mayores lecturas de inflación.
Los datos aquí probablemente no harán nada para frenar las perspectivas de que el banco central de Brasil apriete la política nuevamente el 6 de noviembre, al mismo tiempo que hará que Banxico se detenga en un tercer recorte consecutivo en su reunión del 14 de noviembre.
–Con la ayuda de Laura Dhillon Kane, Brian Fowler, Robert Jameson, Monique Vanek, Vince Golle, Brendan Scott y William Horobin.
(Actualiza con la oficina de impuestos del Reino Unido en el octavo párrafo)
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