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(Bloomberg) — El mercado de bonos más grande del mundo sufrió un golpe cuando un sólido informe de ventas al por menor llevó a los operadores a recortar sus apuestas sobre recortes de tasas de interés de la Reserva Federal este año.
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Los rendimientos del Tesoro subieron a medida que las cifras generaban dudas sobre qué tan rápido el banco central reducirá la política. Los contratos swap fijaron un total de 41 puntos básicos de relajación durante las reuniones de noviembre y diciembre. Un avance en las acciones se debilitó después de que el S&P 500 alcanzara nuevos máximos históricos. Netflix Inc. cayó antes de su informe de ganancias. Nvidia Corp. se recuperó después de una perspectiva alcista de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
Las ventas minoristas de EE. UU. se fortalecieron en septiembre más de lo previsto en un avance general, ilustrando un gasto del consumidor resistente que continúa impulsando la economía. Los datos siguieron a un informe de empleo sobresaliente y cifras de inflación al consumidor más altas de lo estimado lanzadas a principios de este mes que solo reforzaron la visión de que la economía no está cerca de una recesión.
“Hay un camino estrecho hacia una pausa de la Fed en noviembre, pero probablemente requiera que cada informe económico notable entre ahora y entonces indique una economía estadounidense más fuerte de lo asumido”, dijo Matthew Weller en Forex.com y City Index. “Independientemente de lo que haga la Fed en noviembre, sin embargo, la proyección de la senda de tasas de interés mirando hacia 2025 y más allá es más alta de lo que ha sido en semanas”.
El S&P 500 apenas cambió. El Nasdaq 100 subió un 0,3%. El Dow Jones Industrial Average añadió un 0,3%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años avanzaron nueve puntos básicos a 4,10%. El euro cayó a medida que los operadores aumentaron las apuestas de que el Banco Central Europeo necesitará un recorte de tasas importante en diciembre. El yen se deslizó hasta tocar el nivel psicológico clave de 150 por dólar, lo que vuelve a centrar la atención en la intervención de Japón.
El crudo West Texas Intermediate subió un 0,5% a $70,76 por barril
“Los datos de esta mañana subrayan una fuerza innegable en toda la economía”, dijo Ellen Zentner en Morgan Stanley Wealth Management. “Los datos sólidos alentarán cierta resistencia por parte de los participantes de la Fed para recortar nuevamente en noviembre, pero es poco probable que el presidente Jerome Powell se desvíe de seguir adelante con movimientos constantes de un cuarto de punto”.
Jeff Roach en LPL Research dice que el fuerte gasto del consumidor en septiembre sugiere que el crecimiento económico en el trimestre anterior estuvo sólidamente por encima de la tendencia. Mirando hacia el futuro, los inversionistas deben monitorear cualquier señal de que los desempleados tienen más dificultades para ganar un salario.
La historia continúa
“Las ventas minoristas superaron con creces las expectativas y siguen desafiando la tesis de una economía débil”, dijo Quincy Krosby en LPL Financial. “Las implicaciones para la política monetaria giran en torno a si la Fed se preocupa de que la renovada fortaleza en la economía genere un aumento en la inflación, aunque se espera que haya un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión”.
Una serie de datos más fuertes de lo estimado llevaron el índice de Sorpresa Económica de la versión estadounidense de Citigroup al más alto desde abril. El indicador mide la diferencia entre las publicaciones reales y las expectativas de los analistas.
Para Bret Kenwell en eToro, si los datos continúan siendo sólidos, podría obligar a los inversionistas a reducir sus expectativas de recortes de tasas de la Fed en el futuro.
“Si bien los recortes de tasas son importantes para el mercado, no son lo único que importa. Considera lo bien que le ha ido al mercado este año a pesar de las fluctuaciones salvajes en las expectativas de tasas de interés, ya que las ganancias y la economía han impulsado las acciones al alza”, señaló. “Mientras estos pilares sigan en pie, deberían beneficiar a las acciones”.
A pesar de que las acciones estadounidenses están cerca de un récord, al menos un grupo de inversionistas, los fondos sistemáticos, está reduciendo su exposición a acciones debido al aumento de las fluctuaciones de precios. Pero si la historia sirve de guía, la tendencia se revertirá después de las elecciones.
El Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, se cotiza cerca de 20, por encima de su lectura promedio de 15 este año hasta septiembre. Eso ha creado presión de venta para los fondos sistemáticos basados en reglas que típicamente siguen la dirección del mercado.
Históricamente, las fluctuaciones de precios tienden a aumentar antes de la Elección Presidencial de EE. UU. a medida que la incertidumbre política pone nerviosos a los operadores, antes de disminuir poco después, dice Tanvir Sandhu, estratega global de derivados de Bloomberg Intelligence.
Aspectos destacados corporativos:
Los ingresos netos de Travelers Cos. superaron las estimaciones de analistas en el tercer trimestre, incluso cuando la firma registró una pérdida por catástrofe mayor de lo anticipado debido al daño causado por el huracán Helene.
Allstate Corp. registró $630 millones en pérdidas por catástrofes en septiembre relacionadas con el huracán Helene.
Elevance Health Inc. cayó después de que el asegurador recortara sus perspectivas anuales, señalando problemas más amplios en el sector que llevaron a la baja las acciones de los aseguradores rivales.
Amazon.com Inc.’s Amazon Web Services, el proveedor de computación en la nube más grande del mundo, dijo que los nuevos sistemas que funcionan con chips Blackwell de Nvidia Corp. probablemente no estarán en línea hasta principios del próximo año, una línea de tiempo más tardía de lo originalmente anticipado.
Boeing Co. presentó la venta de hasta $25 mil millones de acciones y bonos esta semana, pero el fabricante de aviones aún está esperando el visto bueno que típicamente es inmediato de los reguladores, un proceso que podría llevar días o incluso semanas e introduce otra capa de incertidumbre en el proceso.
CSX Corp. recibió una citación de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. centrada en errores contables previamente divulgados y ciertas métricas de desempeño no financieras.
La Comisión Federal de Comercio de EE. UU. está investigando al gigante de los tractores Deere & Co. para determinar si sus prácticas de reparación de equipos agrícolas violan leyes antimonopolio o de protección al consumidor.
Expedia Group Inc. subió después de que el Financial Times informara que Uber Technologies Inc. exploró una posible oferta por la empresa de reservas de viajes en línea.
Blackstone Inc. registró un aumento en las ganancias del tercer trimestre, ya que su brazo de crédito se vio impulsado por un aumento de efectivo de los inversores y se convirtió en el negocio más grande de la firma en activos.
Eventos clave esta semana:
PBI de China, viernes
Inicio de la vivienda de EE. UU., viernes
Intervenciones de Christopher Waller y Neel Kashkari de la Fed, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
El S&P 500 apenas cambió a las 2:19 p.m. hora de Nueva York
El Nasdaq 100 subió un 0,3%
El Dow Jones Industrial Average subió un 0,3%
El Índice Mundial MSCI subió un 0,1%
El Índice de Rendimiento Total de Bloomberg Magnificent 7 subió un 0,1%
El índice Russell 2000 cayó un 0,4%
Monedas
El Índice del Dólar de Bloomberg subió un 0,1%
El euro cayó un 0,3% a $1,0825
La libra esterlina subió un 0,1% a $1,3008
El yen japonés cayó un 0,4% a 150,23 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 1,2% a $66.818,26
Ether cayó un 1,4% a $2.580,78
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó nueve puntos básicos a 4,10%
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanzó dos puntos básicos a 2,21%
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanzó dos puntos básicos a 4,09%
Productos básicos
El crudo West Texas Intermediate subió un 0,5% a $70,76 por barril
El oro al contado subió un 0,7% a $2.691,65 la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de la Automatización de Bloomberg.
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