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(Bloomberg) — Las acciones chinas cayeron al borde de una corrección en un signo de creciente decepción por el ritmo de implementación del estímulo.
El Índice CSI 300 finalizó el día un 0.6% más bajo, lo que llevó sus pérdidas desde un máximo el 8 de octubre a casi un 10%. Un indicador de acciones chinas listadas en Hong Kong osciló entre ganancias y pérdidas antes de subir un 0.4% a las 3:36 p.m. hora local.
El mercado ha estado en una montaña rusa desde finales de septiembre, cuando una serie de medidas de estímulo por parte del banco central desató un estallido de optimismo que ahora se enfría rápidamente. A medida que Beijing se toma su tiempo para detallar un plan de gasto fiscal, la escepticismo está creciendo sobre si las autoridades están dispuestas a desplegar una mayor fuerza para darle la vuelta a la economía y los mercados.
“Este histórico aumento de impulso a finales de septiembre es, por supuesto, insostenible, y dado lo rápido que los mercados subieron, también pueden caer igual de rápido,” dijo Marvin Chen, estratega de Bloomberg Intelligence. “Pero en general, las acciones de China pueden seguir operando en un rango más alto que antes cuando se calmen las cosas, ya que las acciones políticas están avanzando en la dirección correcta a un ritmo más rápido.”
Si bien una caída del 10% llevaría a un índice a una corrección técnica, la extrema volatilidad que ha estado afectando a las acciones chinas últimamente ha hecho que este tipo de hitos sean menos significativos. El CSI 300 se disparó más de un 30% en unas tres semanas desde mediados de septiembre antes de perder impulso.
Los inversores chinos han estado divididos sobre si el repunte ya ha alcanzado su punto máximo o si hay espacio para más ganancias.
En una encuesta a gestores de fondos realizada por BofA Securities del 4 al 10 de octubre, aproximadamente la mitad de los encuestados vieron un potencial de alza de hasta un 10% para las acciones offshore chinas en los próximos seis meses, mientras que otro 33% vio ganancias entre el 10% y el 20%.
Casi un tercio de ellos dijo que están incrementando la exposición ante signos de alivio, un aumento significativo respecto al 8% del mes anterior. Aún así, tres cuartas partes de los encuestados dijeron que el mercado está pasando por una “desvalorización estructural”.
Acciones Inmobiliarias
El próximo evento clave es una rueda de prensa del ministro de vivienda el jueves, donde las autoridades podrían proporcionar más detalles sobre medidas para apoyar el sector inmobiliario en declive del país y impulsar el crecimiento económico. Cualquier decepción en ese evento podría reavivar una venta masiva.
Las acciones inmobiliarias chinas se dispararon antes de la rueda de prensa, con un índice de Bloomberg Intelligence de acciones de desarrolladores aumentando hasta un 10% después de haber caído un 7% el martes. El sector ha estado en el centro de atención de los inversores, con acciones viendo fluctuaciones salvajes a medida que las expectativas políticas aumentaban y disminuían.
La próxima semana, el ministro Ni Hong será el último funcionario económico de alto rango en hablar públicamente sobre el viraje del gobierno hacia la estabilización del crecimiento, después de Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, Lan Fo’an, ministro de Finanzas, y Zheng Shanjie, presidente de la agencia de planificación económica del país.
Las dos últimas ruedas de prensa de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y del MoF “han sido decepcionantes, por lo que no debería haber motivo para elevar las expectativas para la rueda de prensa de mañana,” dijo Vey-Sern Ling, director gerente en Union Bancaire Privee.
–Con ayuda de Abhishek Vishnoi y Jake Lloyd-Smith.
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