A medida que la temporada de ganancias entra en su apogeo, los inversores están prestando especial atención a los resultados trimestrales de los Magníficos Siete. Este grupo de nombres tecnológicos de mega capitalización – Apple, Microsoft, Alphabet, Nvidia, Tesla, Meta Platforms y Amazon – ha sido el motor de la rally alcista del mercado de toros de dos años. Por ejemplo, el ETF Roundhill Magnificent Seven, que trata de replicar su rendimiento, ha subido alrededor del 42% este año frente al 22% del S&P 500. Sin embargo, las acciones han sido presionadas últimamente a medida que Wall Street cuestiona si tienen más espacio para crecer. El índice CNBC Magnificent 7 – que alcanzó su punto máximo hace más de tres meses, a principios de julio – cayó bruscamente durante la venta de principios de agosto y ha bajado un 1,3% en octubre, mientras que el mercado más amplio ha subido más del 1%. Aquí está lo que los analistas están buscando cuando las compañías Magnificent 7 informan, y hacia dónde esperan que se dirijan. Microsoft: 30 de octubre Tasa de superación de EPS: 81%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 58% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 76%, según Bespoke Calificación: 54/58 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 18%, según FactSet Rendimiento de la acción del tercer trimestre: -3,7% Las acciones de Microsoft cayeron casi un 4% en el tercer trimestre. Sin embargo, el fabricante de software de Windows y videojuegos de Xbox ha superado las expectativas de ganancias de los analistas el 81% del tiempo y ha registrado un movimiento positivo el 58% del tiempo el día siguiente después de publicar las ganancias, según datos de Bespoke Investment Group. La mayoría de los analistas siguen siendo optimistas sobre Microsoft a pesar de su bajo rendimiento, que se ha originado en una combinación de una rotación del mercado más amplio lejos de la tecnología de gran capitalización, preocupaciones sobre sus altos gastos de capital y la creciente competencia de su socio de inteligencia artificial, OpenAI. “Con expectativas de aumento de la capacidad después del lanzamiento de Blackwell de noviembre [de Nvidia] y a medida que el mercado gana certeza sobre las tasas y la elección en los Estados Unidos a medida que avanza el año, vemos vientos de cola para las ganancias de F2Q25 y F2H25”, escribió el analista de Goldman Sachs Kash Rangan en una nota de investigación a finales de la semana pasada. “En períodos anteriores de aceleración de CapEx y presión en el margen bruto, la acción tuvo un rendimiento inferior en el corto plazo, mientras que finalmente superó con Azure reaceleración; podríamos estar ahora en un momento similar”. Microsoft se convirtió en la primera empresa en ofrecer el sistema Blackwell de Nvidia para su negocio en la nube Azure. Los inversores estarán atentos a la orientación futura de Microsoft y a los comentarios sobre Azure, que representa el 25% de los ingresos de la compañía. “Creemos que Microsoft necesita ofrecer un rendimiento superior de Azure y una orientación para una leve o ninguna desaceleración en F2Q, junto con una visión de un crecimiento estable o mejor en adelante para M365 Commercial Cloud para satisfacer las expectativas y construir confianza en los pronósticos de consenso para una modesta reaceleración global de los ingresos de F2H”, dijo el analista de Deutsche Bank Brad Zelnick en una nota el lunes. El precio objetivo promedio de las acciones de Microsoft implica un alza adicional del 18% para las acciones, según FactSet. Las acciones han subido un 10,6% en lo que va del año. Apple: Tasa de superación de EPS el 31 de octubre: 89%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 58% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de las ventas: 79%, según Bespoke Calificación: 35/48 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 4,6%, según FactSet Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: +10,6% Apple disfrutó de un sólido tercer trimestre. Las acciones subieron más del 10% en los tres meses y han seguido subiendo en octubre, alcanzando un nuevo récord el martes. El fabricante de teléfonos inteligentes y computadoras portátiles se ha beneficiado de una fuerte demanda de actualización en el nuevo ciclo del iPhone y del entusiasmo en torno al inminente lanzamiento de su función de inteligencia artificial. Es cierto que el potencial alcista es un poco más limitado para las acciones de Apple: el precio objetivo de consenso sugiere que las acciones subirán solo un 4,6% en el próximo año, según FactSet. Aunque Apple está “bien posicionada para superar una vara baja”, el analista de Evercore ISI Amit Daryanani señala que existen algunas preocupaciones sobre la demanda lenta en el mercado chino de teléfonos inteligentes. Sin embargo, las recientes medidas de estímulo del gobierno chino deberían ayudar a apoyar la demanda en el mercado nacional, señaló. Daryanani cree que los segmentos de dispositivos portátiles y servicios de Apple también deberían proporcionar vientos de cola para las acciones. “Los wearables deberían experimentar una sólida aceleración en el trimestre de diciembre dado una serie de nuevos productos”, escribió Daryanani en una nota del domingo. “Los márgenes brutos serán un factor clave de inflexión, ya que deberían ver algún beneficio por el lado del producto de una mayor mezcla de iPhone en el trimestre de diciembre, pero esto podría ser compensado por una mezcla relativamente menor de Servicios”, añadió. Los riesgos potenciales para las acciones incluyen aranceles sobre importaciones chinas o estadounidenses y un crecimiento económico lento continuo en China. Apple también está envuelta en un caso de antimonopolio con el Departamento de Justicia, con los reguladores acusando a la empresa del CEO Tim Cook de crear un monopolio en el mercado de teléfonos inteligentes. La empresa de iPhones ha superado las expectativas de ganancias el 89% del tiempo y ha registrado un avance en el 58% de los días de negociación después de anunciar las ganancias, según datos de Bespoke. La gran mayoría de los analistas encuestados por FactSet mantienen una calificación de compra fuerte o compra en las acciones. Nvidia: Tasa de superación de EPS el 14 de noviembre: 85%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 58% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 86%, según Bespoke Calificación: 58/64 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 7,1%, según FactSet Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: -1,7% El fabricante de chips Nvidia ha tenido un año espectacular, pero nunca lo sabrías por el rendimiento de las acciones en el tercer trimestre. Las acciones cayeron casi un 2% en el trimestre, pero la acción sigue siendo más alta en casi un 167% en 2024. Las preguntas sobre la fortaleza del rally liderado por la inteligencia artificial y la valoración elevada de las acciones llevaron a algunos inversores a tomar ganancias y reducir sus tenencias después de las alzas muy altas de Nvidia en la primera mitad. No obstante, Nvidia alcanzó un nuevo récord el lunes, llevando su capitalización de mercado por encima de los $3.4 billones de dólares. Alrededor del 90% de los analistas que cubren la empresa son optimistas, según LSEG. Su precio objetivo de consenso indica que las acciones ganarán un 7,1% adicional en el próximo año desde su nivel actual. Evercore ISI destacó a Nvidia como una de sus principales selecciones en la industria de semiconductores de cara a este ciclo de ganancias. Morgan Stanley también reafirmó su confianza en Nvidia, con la compañía de Jensen Huang habiendo resuelto en gran medida sus problemas de suministro de Blackwell. La dirección de Nvidia anteriormente expresó una “convicción alta” de que Blackwell resultará en varios mil millones de dólares en ingresos en el trimestre de enero. “El enfoque del mercado ahora se desplaza hacia la perspectiva de la demanda de IA para 2026, donde escuchamos un tono positivo desde la cadena de suministro sobre un crecimiento continuo”, escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota de investigación el lunes. Los límites de exportación de chips de IA de EE. UU. debido a las tensiones comerciales con China son uno de los mayores riesgos para Nvidia. El martes, las acciones cayeron más del 3% en un informe de Bloomberg que indicaba que la administración Biden está considerando limitaciones en las ventas de chips de IA a ciertos países. Tesla: Tasa de superación de EPS el 23 de octubre: 61%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 48% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 70%, según Bespoke Calificación: 22/54 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de baja al precio objetivo promedio: 1,6%, según FactSet Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: 32,2% Tesla tiene una alta barrera que superar antes de las ganancias que se esperan la próxima semana. Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos subieron un 32,2% en el tercer trimestre a medida que la emoción aumentaba rápidamente antes de su debut en robotaxis del 10 de octubre. Las acciones están un 16% abajo en este trimestre después de que el evento resultara ser una decepción para algunos en Wall Street, sin embargo. Las acciones ahora están más de un 11% abajo en todo 2024 mientras la compañía de Elon Musk enfrenta una mayor competencia en el mercado automovilístico de EE. UU. de otros fabricantes de vehículos eléctricos como Rivian, fabricantes de automóviles tradicionales como Ford y General Motors y operadores comerciales de robotaxis. La rápida innovación en el mercado de vehículos eléctricos de China también ha amenazado la historia de crecimiento internacional de Tesla. La mayoría de los analistas encuestados por FactSet están indecisos sobre Tesla, con aproximadamente el 41% calificando las acciones como compra y el resto como mantener o vender. En promedio, los analistas tienen una calificación de mantener y un precio objetivo de $216, lo que implica una disminución de aproximadamente el 1,6% en el próximo año. Wells Fargo reiteró el martes una calificación de infraponderación en Tesla, diciendo que espera que el fabricante de automóviles no cumpla con las estimaciones del tercer trimestre. El banco señaló que Tesla ya informó entregas decepcionantes en el tercer trimestre, una de las métricas más observadas en Wall Street. “Las agresivas promociones financieras a nivel mundial probablemente estén impulsando los volúmenes”, escribió el analista de Wells Fargo Colin Langan. “Estimamos que las promociones de fin de trimestre equivalen a un recorte de ~8% [de precio] y probablemente expliquen la recuperación de volumen de fin de trimestre 3. Los recortes deberían reducir los márgenes [de ganancia]”. Alphabet: Tasa de superación de EPS el 22 de octubre: 70%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 55% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 74%, según Bespoke Calificación: 46/58 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 22,5%, según FactSet Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: -8,8% Las acciones de Alphabet han subido alrededor del 23% este año, aproximadamente en línea con el S&P 500. El gigante de las búsquedas perdió un 8,8% en el tercer trimestre, marcando un fuerte contraste en el rendimiento con su crecimiento del 20,8% en el segundo trimestre, con un sentimiento amargándose en parte por la decisión del 5 de agosto del Departamento de Justicia de que Google, de Alphabet, violó la ley antimonopolio y tiene un monopolio ilegal en la búsqueda en línea. Doug Anmuth, analista de JPMorgan, quien aún califica las acciones como sobrepeso, señaló anteriormente que las acciones de Alphabet han estado rezagadas con respecto al mercado más amplio y los avances en otras acciones de Internet cubiertas por el banco desde la decisión. Los remedios del DOJ aún llevan “riesgos en los titulares” para Alphabet y sugieren cambios estructurales o propuestas de separación, posiblemente sofocando su despliegue y monetización de IA, dijo. No obstante, los analistas son en su mayoría optimistas sobre las acciones antes de las ganancias. Los analistas encuestados por FactSet tienen una calificación de sobrepeso de consenso y un precio objetivo de $202, lo que sugiere un potencial alcista del 22,5%. Justin Post, de Bank of America, recientemente mantuvo su calificación de compra, diciendo que espera resultados en línea o sorprendentemente mejores de lo esperado, con la IA impulsando la fortaleza del negocio de búsqueda de Google. Evercore ISI agregó el martes una recomendación de sobreponderación táctica sobre Alphabet, señalando que la demanda empresarial creciente está alimentando el crecimiento continuo de los ingresos para los principales proveedores de servicios en la nube. Según los datos de Bespoke, las acciones tienen un cambio promedio de precios de alrededor del 1,4% el día después de que la empresa informa los resultados. Amazon: Tasa de superación de EPS el 24 de octubre: 64%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 49% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 70%, según Bespoke Calificación: 63/67 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 18%, según FactSet Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: -3,6% Al igual que con Alphabet, Amazon también está saliendo de un trimestre difícil, durante el cual perdió un 3,6% después de registrar una desaceleración en las ventas de su negocio minorista principal y dar una orientación decepcionante para el tercer trimestre. Las acciones siguen subiendo más del 22,5% en lo que va del año. A pesar del reciente frenazo de Amazon, los analistas encuestados por FactSet tienen una calificación de compra de consenso en la plataforma de comercio electrónico dominante. Su precio objetivo de consenso de $221 implica aproximadamente un potencial alcista del 18%. Las voces alcistas sobre las acciones incluyen al analista de Goldman Sachs Eric Sheridan, quien recientemente reiteró una calificación de compra y un precio objetivo de $230. Sheridan sigue siendo constructivo sobre la trayectoria de crecimiento de EBIT a largo plazo de Amazon. “Mantenemos nuestra visión a largo plazo de que Amazon producirá una sólida combinación de crecimiento consolidado de ingresos y expansión de márgenes operativos a lo largo de varios años, al tiempo que realiza inversiones críticas en iniciativas de crecimiento a largo plazo”, dijo Sheridan en una nota del martes. Sin embargo, Goldman también eliminó a Amazon de su lista de convicción de octubre a principios de este mes. Anmuth, de JPMorgan, está igualmente positivo sobre Amazon antes de las ganancias, calificando las acciones como sobrepeso y diciendo que sigue siendo la favorita en la cobertura del sector de Internet del banco. AWS debería ver una aceleración continua impulsada por nuevas migraciones de cargas de trabajo y una optimización temprana de la IA, con márgenes operativos generales de América del Norte en una tendencia al alza, dijo el analista. Las preocupaciones en torno a Amazon incluyen riesgos competitivos de minoristas tradicionales como Walmart y Costco y de nombres de comercio electrónico en línea como eBay y Google, según Baird. AWS está requiriendo también inversiones significativas en capital que aún no han demostrado ser rentables a largo plazo, dijo la firma. Las acciones tienden a moverse un 0,8% en el primer día completo después del informe trimestral, según datos de Bespoke. Meta Platforms: Tasa de superación de EPS el 30 de octubre: 88%, según Bespoke Reacción positiva del día de ganancias: 55% del tiempo, según Bespoke Tasa de superación de ventas: 88%, según Bespoke Calificación: 61/69 comprar o comprar fuerte, según FactSet Potencial de alza al precio objetivo promedio: 2,3%, según Factset Rendimiento de la acción en el tercer trimestre: 13,6% Meta ha tenido un año deslumbrante, subiendo aproximadamente un 64% en lo que va del año y más del 13,5% solo en el tercer trimestre. El precio de las
