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Las presiones deflacionarias en China aumentaron en septiembre con precios al consumidor y de fábrica más débiles de lo esperado, subrayando la llamada a que Beijing entregue un paquete de medidas más amplio para impulsar la economía.
Los datos más suaves llegan mientras los mercados volátiles de China esperan información más detallada sobre los planes de estímulo de Beijing, después de una conferencia de prensa del Ministerio de Finanzas el sábado que prometió más gasto pero no dio nuevas cifras.
El índice de precios al consumo de China subió un 0,4 por ciento interanual en septiembre, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas el domingo, más débil que una encuesta de Bloomberg de analistas que pronosticaba un aumento del 0,6 por ciento y por debajo del 0,6 por ciento en agosto.
El índice de precios al productor cayó un 2,8 por ciento interanual, en comparación con las previsiones de los analistas de una caída del 2,6 por ciento. La caída se aceleró desde el 1,8 por ciento en agosto y fue el mayor descenso en seis meses.
Goldman Sachs dijo que la inflación al consumidor fue respaldada por el aumento de los precios de los alimentos, que se vieron afectados por las condiciones climáticas adversas y la demanda estacional antes de las vacaciones de la Semana Dorada que comenzaron el 1 de octubre.
Las débiles lecturas de inflación resaltan cómo la economía de China está sufriendo presiones deflacionarias derivadas de una profunda crisis inmobiliaria que ha afectado la demanda de los hogares.
Estos datos llegan antes de informes gubernamentales programados para ser publicados esta semana que se espera que pinten un cuadro de una economía de dos velocidades, con números sólidos en el comercio que se verán compensados por débiles cifras del producto interno bruto del tercer trimestre el viernes.
Los economistas esperan que el PIB del tercer trimestre de China haya crecido menos de lo que el objetivo oficial de Beijing del 5 por ciento interanual.
Los analistas advirtieron que si el crecimiento se desacelera aún más y el motor de exportación de China comienza a encontrar más obstáculos, como el proteccionismo de importantes socios comerciales, los responsables de la formulación de políticas tendrán que tomar más medidas.
“Si el modelo de dos velocidades no puede continuar, los responsables de la formulación de políticas tendrán que intensificar el estímulo”, dijo Larry Hu, economista de Macquarie, en una nota.
Después de meses de medidas incrementales, el banco central anunció un estímulo monetario más enérgico a finales de septiembre antes de las vacaciones nacionales, lo que desencadenó un repunte en los mercados bursátiles de China, que llevaban mucho tiempo inactivos.
Los inversores están esperando que Beijing detalle planes de gasto fiscal adicionales para respaldar el estímulo monetario, pero se han sentido decepcionados por la falta de detalles en los anuncios gubernamentales posteriores.
Los analistas dijeron que, si bien los mercados desean que el gobierno presente un frente más decidido en cuanto al estímulo, Beijing intentará evitar inundar el mercado con crédito. Los esfuerzos pasados de estímulo seculpan por crear una burbuja en el mercado inmobiliario.
La atención se está centrando en la próxima reunión de liderazgo del Congreso Nacional del Pueblo, el parlamento títere de China, que técnicamente tiene que aprobar cualquier plan de gasto adicional. Se espera una reunión en las próximas semanas.
La Oficina de Estadísticas dijo que los precios más débiles al productor fueron impulsados por la industria de fundición y laminación de metales “ferrosos”, que cayó un 11 por ciento interanual, y las industrias de procesamiento de petróleo, carbón y otros combustibles, que cayeron un 9,4 por ciento. El precio de fábrica de bienes de consumo también cayó un 1,3 por ciento.
En cuanto a los precios al consumidor, la oficina dijo que el precio de los “autos de nueva energía” —vehículos eléctricos— y los autos con motores tradicionales cayeron un 6,9 por ciento y un 6,1 por ciento respectivamente.
El mercado automotriz de China se caracteriza por una feroz competencia y exceso de capacidad, lo que lleva a muchos fabricantes a aumentar las exportaciones de bajo costo.