Como inversor enfocado en dividendos a largo plazo, me enfrento al riesgo muy real de enamorarme de una acción. Eso podría llevarme a perder señales importantes si (o tal vez cuando) falla el negocio de una empresa. Sin embargo, he vendido grandes empresas antes (una está en esta lista) y me arrepentí, por eso planeo nunca vender Realty Income (NYSE: O), Procter & Gamble (NYSE: PG) y Hormel Foods (NYSE: HRL).
Aquí tienes un vistazo rápido a por qué.
1. Vendí Realty Income una vez, no lo haré de nuevo
Compré Realty Income hace mucho tiempo cuando tenía un rendimiento de más del 10%, en gran parte porque los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs) aún eran un sector de nicho en Wall Street. Cuando el rendimiento cayó a alrededor del 4%, lo vendí, obteniendo una ganancia de capital considerable. Pero terminé perdiéndome años de crecimiento de dividendos y, sinceramente, lamenté la decisión a corto plazo que tomé. Por suerte, otra REIT que poseía fue comprada por Realty Income, y soy un feliz accionista nuevamente. No lo venderé una segunda vez.
Hay un par de razones para esta dedicación. En primer lugar, Realty Income ha demostrado ser un pagador de dividendos conservador y confiable. Tiene un balance con calificación de grado de inversión y ha aumentado su dividendo anualmente durante 29 años consecutivos. Eso no es algo que se logre por casualidad. Luego está el hecho de que es el campeón indiscutible del nicho de arrendamiento neto. Los arrendamientos netos requieren que los inquilinos paguen la mayoría de los costos operativos a nivel de propiedad. Es un modelo bastante bajo en riesgos si la cartera de propiedades es lo suficientemente grande. Realty Income posee más de 15,400 propiedades distribuidas por América del Norte y Europa. Mientras tanto, el tamaño y la solidez financiera de la empresa le permiten acceder de manera ventajosa a los mercados de capitales para financiar su crecimiento.
No espero que Realty Income crezca rápidamente, pero lento y constante es suficiente para mí cuando se combina con un rendimiento de dividendo del 5% de la REIT.
2. Procter & Gamble tiene las habilidades necesarias para liderar
Procter & Gamble (P&G) es otro gigante de la industria, esta vez en el espacio de productos de consumo básico. Probablemente conozcas sus marcas, que incluyen Bounty, Tide, Pampers y Gillette, entre muchas otras. Es un Rey de los Dividendos, con 68 aumentos consecutivos anuales de dividendos en su haber. Ese es un récord que pocas empresas pueden igualar, pero la verdadera atracción aquí se centra en las habilidades de P&G.
La empresa es grande y financieramente sólida, pero eso es solo el punto de partida en el sector de productos básicos de consumo. Lo que distingue a P&G es su investigación y desarrollo, marketing y capacidad de distribución. Pocas empresas pueden igualarla. De hecho, la empresa no se enfoca en ganar participación de mercado en los segmentos de productos que atiende, sino en expandir el segmento con productos nuevos e innovadores. Por ejemplo, la compañía creó el negocio Swiffer, añadiendo una categoría totalmente nueva al nicho de productos de limpieza. Eso requirió habilidades de investigación y desarrollo (I+D) para crear Swiffer, habilidades de marketing para interesar a los consumidores y la capacidad de llevar el nuevo producto a las tiendas para que estuviera ampliamente disponible para su compra. Todo eso suena fácil, pero no lo es, y P&G destaca por encima de la competencia.
Procter & Gamble actualmente tiene un rendimiento de alrededor del 2.4%. Lo compré cuando el rendimiento estaba más cerca del 4%, así que tengo algunas ganancias de capital agradables. Pero no tengo intención de vender; simplemente dejaré que este gigante de productos básicos de consumo siga haciendo crecer su negocio con el tiempo y me recompense con más aumentos de dividendos. Si no lo tienes, probablemente deberías considerarlo para tu lista de deseos por si llega un mercado bajista. Si esta joya se va con el agua sucia, deberías aprovechar la oportunidad de agregarla a tu cartera.
3. Hormel está luchando, y yo estoy bien con eso
Al igual que P&G, Hormel es un Rey de los Dividendos. Ha aumentado su dividendo anualmente durante 58 años consecutivos. Dicho esto, está profundamente fuera de favor en este momento, ofreciendo a los inversores un rendimiento de dividendos históricamente alto del 3.6%. La acción está en el estante de descuentos de una gran manera.
Antes un productor de carne, Hormel ahora es un fabricante de alimentos con un enfoque en productos de proteínas de marca que incluyen carnes y frutos secos. Ha estado creciendo su cartera a través de la innovación y la adquisición. También ha estado expandiendo su alcance global. Básicamente, Hormel busca convertirse en uno de los grandes nombres del sector alimentario. Últimamente, el esfuerzo no ha ido bien gracias al aumento de los costos operativos (que la empresa no ha podido trasladar a los consumidores tan bien como sus competidores), la gripe aviar, una lenta recuperación de la pandemia en China y la decisión de comprar Planters justo cuando el segmento de nueces del sector de snacks comenzó a desacelerarse. Ninguno de estos problemas es insuperable, pero cuando ocurren todos a la vez, son bastante desalentadores. No es irrazonable que los inversores estén preocupados.
Pero hay un giro único aquí. La Fundación Hormel posee casi el 47% de las acciones de Hormel, y la organización sin fines de lucro depende de los dividendos que recoge para apoyar sus operaciones. Tienen un interés personal en asegurarse de que Hormel haga lo que sea necesario para mantener el crecimiento del negocio y el dividendo fuerte, lo que básicamente significa que hay un insider que me respalda aquí. No venderé esto a pesar de los problemas que enfrenta en este momento. Y es posible que quieras taparte la nariz y subirte a bordo mientras la acción aún no es querida. Si la Fundación Hormel tiene algo que decir al respecto, y lo tiene, Hormel se encargará de enderezar el barco mientras continúa apoyando y haciendo crecer su dividendo.
Podría cambiar de opinión, pero lo dudo
Siempre hay una posibilidad de que Realty Income, Procter & Gamble o Hormel cambien de manera material la forma en que operan. Si eso sucediera, tendría que reconsiderar mi compromiso con cada una de estas acciones de dividendos confiables. Pero hasta que eso ocurra, me mantendré con ellas, espero hasta pasarlas a mis herederos. Aprendí la lección cuando vendí Realty Income … las grandes empresas valen la pena mantenerlas.
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Reuben Gregg Brewer tiene posiciones en Hormel Foods, Procter & Gamble y Realty Income. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Realty Income.
Este artículo fue publicado originalmente por The Motley Fool