Desbloquea el Editor’s Digest de forma gratuita
Roula Khalaf, Editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El director ejecutivo de Pfizer, Albert Bourla, planea reunirse con Starboard Value, según personas familiarizadas con el asunto, ya que la participación de $1 mil millones del inversor activista en el grupo farmacéutico pone presión en su junta directiva para revivir su precio de acciones.
Bourla y al menos otro director sostendrán conversaciones con Starboard la próxima semana, luego de que este fin de semana se conociera que el fondo había tomado una participación de $1 mil millones, equivalente a aproximadamente el 0,6 por ciento de la compañía de $165 mil millones. El Financial Times informó previamente que el inversor activista está pidiendo un cambio de estrategia.
Aunque el compromiso entre empresas e inversores activistas no es inusual, la reunión planificada muestra que las demandas de Starboard están siendo escuchadas en los niveles más altos de la empresa. Ha creado una extensa presentación en diapositivas sobre sus planes de recuperación, pero aún no la ha circulado.
No se pudo determinar de inmediato las recomendaciones exactas de Starboard y la firma se negó a hacer comentarios. Pfizer no respondió de inmediato a una solicitud de comentario.
La campaña de Starboard llega después de que las acciones del fabricante de vacunas Covid-19 hayan caído por debajo de los niveles pre-pandémicos. Personas informadas sobre el pensamiento del activista dijeron que creía que Pfizer había sido mal gestionado a medida que la pandemia retrocedía, especialmente al gastar su viento covid de $92 mil millones en una costosa oleada de adquisiciones de $70 mil millones. El valor de mercado de Pfizer se ha reducido aproximadamente a la mitad desde su pico pandémico.
Starboard estará representado en la reunión de la próxima semana por su director ejecutivo Jeff Smith y el socio Patrick Sullivan, quien dirige sus inversiones en el sector salud, dijo dos personas familiarizadas con el asunto. Se espera que el director independiente principal de Pfizer, Shantanu Narayen, acompañe a Bourla, dijo una persona.
En un giro inusual, dos de los principales ex ejecutivos de Pfizer están trabajando con Starboard. El FT informó el lunes que el ex presidente y director ejecutivo de Pfizer, Ian Read, y su ex jefe de finanzas Frank D’Amelio llamaron al menos a cuatro directores de Pfizer para pedirles que consideraran colaborar con el inversor activista.
Read, quien se desempeñó como CEO durante ocho años antes de convertirse en presidente ejecutivo, promocionó a Bourla para el puesto superior. La participación de Read y D’Amelio es un raro ejemplo de ex ejecutivos que colaboran con un inversor activista para presionar por cambios estratégicos o de gestión.
La inversión de Starboard en Pfizer no es su primera experiencia en el sector de la salud. Instó sin éxito al fabricante farmacéutico Bristol Myers Squibb a abandonar su adquisición de $74 mil millones del fabricante de medicamentos contra el cáncer Celgene en 2019. Ese mismo año, llegó a un acuerdo para agregar cuatro directores a la junta directiva de Cerner, una empresa de tecnología sanitaria ahora conocida como Oracle Health.
Algunos analistas dudan de que Starboard pueda transformar la valoración de Pfizer, que ya ha anunciado recortes de costos de $5.5 mil millones hasta 2027 para restaurar la confianza de los inversores.
Vamil Divan, analista de Guggenheim Securities, dijo en una nota el lunes que muchas de sus conversaciones se han “centrado en inversores preguntándose si podríamos ver un cambio en el equipo directivo de Pfizer”. Si bien eso era “ciertamente posible”, no está claro qué significaría eso para el dividendo de la empresa, un apoyo importante para la acción.
Dos inversores dijeron al FT el lunes que estarían receptivos a cambios en la dirección.
Los directores de Pfizer se encuentran en Irlanda para visitas a las instalaciones de fabricación locales y reuniones de junta, con la reunión principal programada para el miércoles.