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Las tasas hipotecarias pueden permanecer estancadas en un rango estrecho alrededor de los niveles actuales y no caerán bruscamente en el corto plazo.
Antes del recorte de tasas de la Reserva Federal, las tasas hipotecarias habían caído de manera tentadora cerca de lo que algunos consideraban el “número mágico” del 6% que reviviría un mercado inmobiliario estancado marcado por una baja oferta y el efecto de bloqueo.
Sin embargo, desde que el banco central anunció ese recorte tan esperado el mes pasado, las tasas hipotecarias han aumentado junto con los rendimientos del Tesoro a largo plazo.
Cabe destacar que los recortes de la Fed no significan que las tasas hipotecarias caigan de repente, ya que estas siguen el camino esperado de los formuladores de políticas en lugar de sus movimientos reales.
Pero en las últimas semanas, funcionarios de la Fed y datos económicos han disminuido las esperanzas de un ciclo de flexibilización monetaria agresivo.
Primero, cuando la Fed recortó las tasas, también publicó las proyecciones económicas de los funcionarios que incluían el llamado gráfico de puntos de dónde ven que se dirigen las tasas. Eso se inclinó hacia un aflojamiento ligeramente menor de lo que el mercado anticipaba.
Luego, durante su conferencia de prensa posterior, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el recorte de medio punto no era necesariamente indicativo del ritmo de futuros recortes, agregando que la política seguiría siendo dependiente de los datos.
Una semana después, Powell advirtió que los funcionarios de la Fed no tenían prisa por recortar las tasas más. Finalmente, el informe de empleo espectacular del viernes señaló una economía aún robusta que necesita muchos trabajadores que exigen salarios más altos.
Los analistas de Wall Street redujeron sus pronósticos sobre los recortes de tasas de la Fed, y el rendimiento a 10 años aumentó 12 puntos básicos a 3,971%. Los datos fueron tan impactantes que algunos pronosticadores llegaron a decir que la Fed tendría que pausar los recortes de tasas para evitar reacelerar la inflación.
Las tasas hipotecarias han seguido subiendo junto con los rendimientos del Tesoro. Según Mortgage News Daily, la tasa fija promedio a 30 años aumentó 27 puntos básicos solo el viernes a 6,53%, lo que también es 42 puntos básicos más alto que el 17 de septiembre, justo antes de que la Fed recortara las tasas.
En un comunicado después del informe de empleo, el economista jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, Michael Fratantoni, advirtió que los datos podrían frenar el ritmo esperado de los recortes de tasas de la Fed, ya que la inflación puede no seguir enfriándose en línea recta.
“El pronóstico de la MBA es que las tasas a más largo plazo, incluidas las hipotecarias, se mantengan en un rango relativamente estrecho en el próximo año”, añadió. “Estas noticias llevarán las tasas hipotecarias al tope de ese rango, pero esperamos que las tasas se mantengan cerca del 6% en los próximos 12 meses”.
Incluso antes del informe de empleo, otras previsiones del mercado inmobiliario ya no eran muy optimistas sobre la actividad y las tasas hipotecarias.
Días después de la reunión de la Fed, el gigante hipotecario Freddie Mac publicó su panorama mensual, que predijo que las tasas hipotecarias seguirían cayendo, pero permanecerían por encima del 6% a fin de año.
Aunque la demanda debería aumentar, las ventas no recibirán un impulso significativo, ya que la asequibilidad solo mejorará modestamente mientras que el efecto de bloqueo continuará afectando la oferta.
“A menos que las tasas caigan significativamente, algo así como un punto completo o más, no esperamos que entren al mercado grandes cantidades de inventario de viviendas existentes, limitando la oferta”, dijo Freddie Mac. “Esperamos que las ventas de viviendas permanezcan moderadas en 2024 y 2025”.
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