Según Ed Yardeni, el S&P 500 podría alcanzar los 8,000 puntos para el año 2030. Su predicción se basa en un análisis simple de tasas de crecimiento históricas. Esta proyección optimista se ve respaldada por un escenario de “Década del 2020 Vibrante” en el cual la productividad aumenta. Yardeni espera que el mercado de valores continúe en alza en los próximos años gracias al interés compuesto.
En un informe reciente, Ed Yardeni publicó un gráfico a largo plazo del S&P 500 que incluye la posible trayectoria futura del índice basada en tasas de crecimiento anual compuesto.
Con una tasa de crecimiento anual compuesta entre 6% y 7%, el S&P 500 podría llegar a los 8,000 puntos para el año 2030, lo cual representaría un potencial de crecimiento del 40% desde los niveles actuales.
La sencilla proyección matemática de Yardeni no es descabellada si se considera que la tasa de crecimiento anualizada a largo plazo del S&P 500 es de aproximadamente 10% antes de la inflación, y ha sido aún mayor, alrededor de 13%, en la última década.
El crecimiento constante de las ganancias, la demografía favorable de Estados Unidos y las innovaciones tecnológicas continuas han impulsado el aumento del S&P 500, y estos factores deberían respaldar un mercado de valores en ascenso en los próximos años.
“El índice de precios de las acciones del S&P 500 está impulsado por sus ganancias por acción (EPS), que han estado creciendo principalmente entre un 6% y un 7% desde la década de 1950”, afirmó Yardeni.
Agregó: “Las ganancias por acción podrían duplicarse a $400 para finales de la década en nuestro escenario de ‘Década del 2020 Vibrante'”.
Yardeni Research delineó su optimista escenario de la “Década del 2020 Vibrante” a principios de este año. La predicción indica que un aumento en la productividad impulsará el crecimiento económico mientras la inflación permanece controlada.
Si el S&P 500 alcanza los 8,000 puntos con ganancias por acción de $400, implicaría un ratio precio-ganancias de 20x, por debajo de los niveles actuales pero ligeramente por encima del promedio a largo plazo del índice.
Finalmente, los recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal deberían servir como otro viento a favor para los precios de las acciones en los próximos años, aunque Yardeni ha advertido que podrían simplemente agregar combustible al fuego, provocando un ascenso vertiginoso al estilo de los años 1990, seguido por una desenlace doloroso.
“He aumentado las probabilidades de un ascenso vertiginoso, similar a lo que experimentamos en la década de 1990”, dijo Yardeni la semana pasada. “Creo que al recortar las tasas en 50 puntos básicos y al indicar que quieren hacer más, según algunos de los comentarios recientes, corren el riesgo de sobrecalentar una economía ya cálida. La economía está funcionando bastante bien”.
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