Algunas inversiones son excelentes para un tipo específico de inversor, pero no serán adecuadas para muchos otros. Esa es exactamente la situación que existe con Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) hoy en día.
Si estás considerando esta sociedad de responsabilidad limitada maestra de infraestructura (MLP por sus siglas en inglés), aquí hay algunas razones por las que podrías querer comprarla, venderla o mantenerla a largo plazo.
Razones para vender Enterprise Products Partners
La lista de razones para vender, o nunca comprar, Enterprise Products Partners es bastante fácil de identificar. Y será bastante obvio qué tipos de inversores querrán pasar de esta opción de alto rendimiento. Con un generoso rendimiento de distribución del 7.1%, es probable que los inversores enfocados en el crecimiento no encuentren a Enterprise interesante en absoluto. De hecho, la distribución probablemente constituirá la mayor parte de los retornos aquí. Los aumentos de la distribución solo han sido de un solo dígito durante la última década más o menos, lo que habla de las perspectivas de crecimiento del MLP.
Imagen de origen: Getty Images.
Hay otra complicación aquí, ya que Enterprise Products Partners es un MLP, una estructura empresarial de passthrough que está específicamente diseñada para crear ingresos ventajosos para los titulares de participaciones. Pero los MLP tienen consideraciones fiscales únicas, incluido el hecho de que no se llevan bien con las cuentas de jubilación con ventajas fiscales y que requieren que los inversores manejen un formulario K-1 al hacer la declaración de impuestos. Los inversores que prefieren inversiones simples probablemente estarán mejor en otro lugar a pesar del atractivo rendimiento ofrecido por Enterprise.
Por último, Enterprise no es para ti si crees que la energía renovable es el futuro y simplemente no quieres tener nada que ver con nada relacionado con los combustibles fósiles. Todo su negocio está dedicado a ser propietario de la infraestructura energética que ayuda a mover el petróleo y gas natural en todo el mundo.
Razones para comprar Enterprise Products Partners
Mientras que a los inversores de crecimiento no les gustará Enterprise, probablemente sí les gustará a los inversores de ingresos. La primera indicación de eso es el generoso rendimiento de distribución del 7.1%. La segunda es que los MLP a menudo crean ingresos ventajosos para impuestos porque una parte del pago puede clasificarse como un retorno de capital (esto reduce tu base de costos). Y la distribución ha aumentado anualmente durante 26 años consecutivos, lo cual es un historial muy sólido para una inversión de ingresos.
Gráfico de Deuda financiera a EBITDA (TTM) de EPD
Pero las buenas noticias no terminan ahí. Respaldando el flujo de ingresos que Enterprise Products Partners crea está un balance calificado como de grado de inversión. El flujo de efectivo distribuible del MLP cubre su distribución por un sólido 1.7 veces, lo que sugiere que hay un gran margen para la adversidad antes de que sea necesario realizar un recorte. Además, Enterprise siempre ha tratado de operar con una cantidad muy baja de apalancamiento en comparación con sus competidores más cercanos, por lo que es una de las opciones más sólidas, financieramente hablando, en el sector de la infraestructura energética.
Si te gusta tener ingresos confiables y seguros, Enterprise Products Partners probablemente será una buena opción para tu cartera.
Razones para mantener Enterprise Products Partners
Al igual que en la mayoría de las situaciones, la lógica de mantener y comprar será más o menos similar. Pero hay una cosa importante aquí que necesita ser resaltada: el modelo de negocio de Enterprise Products Partners. Es un proveedor de infraestructura, lo que significa que posee activos de infraestructura energética como tuberías, almacenamiento, transporte y procesamiento. Estos son elementos costosos de construir y adquirir, pero generalmente generan flujos de efectivo consistentes. La clave es que Enterprise cobra a los clientes por el uso de sus activos, actuando como un recaudador de peajes.
Eso no es emocionante, pero el sector energético no puede operar sin la infraestructura que Enterprise posee. Mientras el petróleo y el gas natural sigan siendo importantes para el mundo, Enterprise tendrá clientes felices y dispuestos. Ten en cuenta que, a pesar de la transición energética que está teniendo lugar, se espera que el petróleo y el gas natural sigan siendo importantes durante décadas. Y dado que Enterprise cobra tarifas por el uso de sus activos, el precio del petróleo y el gas natural realmente no son tan importantes para su rendimiento. Si te gustan las inversiones aburridas, Enterprise es el tipo de activo que compras y mantienes a largo plazo.
Enterprise es una gran opción para ingresos
Los inversores de crecimiento no les gustarán Enterprise Products Partners. Los inversores en valor, que aún no han sido abordados, probablemente estarán ligeramente interesados notando que el rendimiento de distribución está un poco por encima de su promedio de 10 años (pero el MLP claramente no está en oferta en este momento). Los inversores de dividendos serán el grupo más atraído por esta acción de alto rendimiento por la larga lista de razones mencionadas anteriormente. Pero sobre todo porque Enterprise es confiable y financieramente sólido.
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Reuben Gregg Brewer tiene posiciones en Enbridge. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Enbridge y Kinder Morgan. The Motley Fool recomienda Enterprise Products Partners y Tc Energy. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Enterprise Products Partners Stock: ¿Comprar, Vender, o Mantener? fue publicado originalmente por The Motley Fool