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El martes, Barclays ajustó su postura respecto a las acciones de Lindt & Spruengli (LISN:SW) (OTC: LDSVF), pasando de una calificación de Igual peso a una de Sobreponderar y aumentando el precio objetivo a CHF 120,000 desde los anteriores CHF 110,000.
La actualización viene con expectativas de precios de cacao en descenso debido a cosechas mejoradas en África Occidental, lo que potencialmente reducirá las presiones en el costo de bienes vendidos (COGS) para el fabricante de chocolate.
La firma cree que Lindt está bien posicionada para implementar las estrategias de precios necesarias para lograr e incluso superar su crecimiento proyectado en márgenes, que se encuentra en el extremo superior de su rango de margen de 20-40 puntos básicos. Este optimismo se basa en el sólido historial de crecimiento orgánico de la empresa, superando las propias estimaciones de crecimiento de sus ingresos.
Barclays destacó el impresionante crecimiento de Lindt en los últimos tres años. La compañía ha informado un notable crecimiento orgánico agregado del 35% durante este período, con un aumento del 13% en 2021, seguido de un 11% en 2022 y un 10% en 2023. Esta actuación demuestra la capacidad de Lindt para superar las expectativas a pesar de la significativa inflación en los costos de los materiales primas de cacao.
Junto con la mejora para Lindt, Barclays también aumentó significativamente su calificación para Barry Callebaut, marcando la primera ocasión en la que ambas compañías europeas de chocolate reciben recomendaciones de Sobreponderar simultáneamente. Además, en el sector de Alimentos de EE. UU., la firma ha preferido a Mondelez (NASDAQ:), líder en chocolate y snacks.
La perspectiva optimista de Barclays para Lindt subraya el potencial de la empresa para duplicar su participación en el mercado de chocolate a largo plazo, destacando la visión de la firma de Lindt como una destacada acción de crecimiento dentro del sector europeo de Productos básicos.
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