Más analistas están recomendando acciones “defensivas” en lugar de inversiones en inteligencia artificial a medida que cambian las condiciones macro.
Los servicios públicos, un sector clásico defensivo, están compitiendo con la tecnología.
Con algunos cuestionando el auge de la inteligencia artificial, los inversores podrían beneficiarse de empresas de crecimiento no tecnológico, dijo un analista.
Las recomendaciones defensivas han tomado el centro de atención en Wall Street a medida que el comercio de inteligencia artificial muestra signos de estar sobreextendido y las condiciones económicas cambian.
Las acciones de servicios públicos, una compra común cuando las cosas se ven difíciles, han competido con el impresionante rendimiento del sector tecnológico este año. En lo que va del año, los sectores de servicios públicos y tecnología han ganado un 22.08% y un 25.69%, respectivamente.
Los sectores defensivos del mercado de valores, que también pueden incluir bienes raíces y productos de consumo, tienden a ser mejores jugadas cuando las condiciones macro parecen estar debilitándose. A medida que los datos de empleo se han debilitado en los últimos meses, los inversores están nerviosos por una posible recesión.
Mientras tanto, aunque el sector ha tenido un repunte esta semana, los principales nombres de inteligencia artificial han tenido dificultades para encontrar su camino, con Nvidia enfrentando difíciles preguntas sobre los rendimientos de las inversiones en inteligencia artificial por parte de las empresas. El índice S&P Global de Semiconductores está un 5.63% más bajo en el mes.
A medida que el comercio de inteligencia artificial toma un respiro y los datos muestran que la economía puede estar enfriándose, más analistas están recomendando a los inversores refugiarse en los rincones defensivos del mercado de valores.
Bank of America dijo que los inversores deberían evitar comprar la caída de la tecnología, señalando que la volatilidad del mercado aumentará a largo plazo. Además de los servicios públicos que pagan dividendos, también sugirió a los inversores buscar exposición inmobiliaria.
Similar al llamado de BofA, Mike Wilson de Morgan Stanley la semana pasada calificó el tema de la inteligencia artificial como “demasiado cocinado” y dijo que los inversores deberían pasarse a acciones defensivas.
Según Brad Conger, CIO de la firma de inversiones Hirtle Callaghan, algunas de las empresas más “aburridas” del S&P 500 están en el centro del tema defensivo.
“Nuestra posición es que hay muchas grandes empresas de crecimiento que están subvaluadas debido a la emoción en torno a la tecnología y la inteligencia artificial”, dijo Conger a Business Insider, citando cosas como empresas de gestión de residuos.
El rendimiento de esos nombres defensivos aumentaría dramáticamente si la economía de EE. UU. diera un giro, agregó.
“Eso es lo que hemos visto en las últimas ocho semanas, a medida que la perspectiva o la posibilidad de una recesión ha pasado de, digamos, 10% a 30%, entonces esas cosas obtuvieron un impulso.”
Al igual que Wilson de Morgan Stanley, Conger cree que la inteligencia artificial está sobrecargada y advirtió que las empresas de hardware como Nvidia se enfrentan a un precipicio si la tecnología no comienza a mostrar retornos reales de la inversión.
Las empresas, desde BlackRock hasta Vanguard, coinciden en que los plazos necesitan ajustarse. JPMorgan señaló en un informe reciente que las tendencias de adopción deben aumentar si la tecnología espera evitar un “resultado de metaverso”, refiriéndose a los mundos de realidad virtual que recibieron una gran inversión hace unos años pero que en última instancia no produjeron muchos retornos.
Para estar seguros, la mayoría en Wall Street todavía está convencida del potencial de la inteligencia artificial. Eric Diton de Wealth Alliance le dijo a BI que la caída reciente de Nvidia fue un caso de toma de ganancias y no una señal de debilidad duradera.
“No podemos imaginar cómo será esto dentro de 10 años, pero la inteligencia artificial se convertirá en una parte convencional de la vida diaria de todos”, dijo el presidente de la firma. “No tengo dudas al respecto”.
Pero en sintonía con lo que otros han dicho, Diton también elogió las acciones de servicios públicos como una inversión significativa para hacer en este momento. Por muy optimista que pueda ser en relación con la inteligencia artificial, advirtió que el mercado se ha vuelto extremadamente concentrado en los principales nombres de la tecnología, y los inversores deben diversificar.
“¿Necesitas tener exposición a la inteligencia artificial y la tecnología? Absolutamente. Pero ¿quieres hacerlo de la forma en que lo hace el S&P 500?” dijo. “No, no querrás. No querrás tener el 20% de tu patrimonio neto en tres acciones”.
Con la Reserva Federal anticipando recortar las tasas de interés en su reunión de esta semana, Diton también sugirió que los inversores adquieran acciones de alto dividendo y bonos a más largo plazo. También compartió una preferencia por las pequeñas empresas, que pueden tener un mejor rendimiento cuando los costos de endeudamiento caen.
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