El endeudamiento público del Reino Unido está en una trayectoria “insostenible” al alza debido a tendencias como el envejecimiento de la población y los costos del cambio climático, advirtió el observatorio fiscal del gobierno.
El aumento del gasto público se proyecta que lleve a un aumento en la relación de deuda pública hasta el 274 por ciento del PIB en los próximos 50 años, en comparación con menos del 100 por ciento actualmente, según la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria.
En ese mismo período, se espera que el gasto público aumente de 45 a más del 60 por ciento del PIB, en parte debido a un aumento “exponencial” en el servicio de la deuda, mientras que los ingresos permanecen alrededor del 40 por ciento del PIB.
Esto es sin tener en cuenta la ambición del gobierno de aumentar el gasto en defensa al 2,5 por ciento del PIB, la probabilidad de que ocurran shock en la economía, o el riesgo de que los inversores exijan rendimientos más altos en gilts.
“En casi cualquier escenario, es probable que el gobierno tenga que aumentar impuestos o reducir el gasto para mantener las finanzas públicas en una trayectoria sostenible”, dijo Richard Hughes, presidente de la OBR, al publicar su informe de Riesgos y Sostenibilidad Fiscal el jueves, analizando las tendencias fiscales a largo plazo.
“Con políticas no modificadas y un crecimiento tan mediocre a pobre como ha sido en las últimas décadas, algo tiene que ceder”, dijo David Miles, miembro del Comité de Responsabilidad Presupuestaria de la OBR.
El informe llega en un momento en que el gobierno laborista advierte que tendrá que tomar decisiones dolorosas en su primer presupuesto el 30 de octubre, que dice son necesarias para abordar un exceso de gasto público en el año de casi £22 mil millones.
Rachel Reeves, canciller del Tesoro, ha señalado que los impuestos tendrán que aumentar, junto con decisiones difíciles sobre el gasto y el bienestar para fortalecer las finanzas públicas.
En el presupuesto más reciente, bajo la administración conservadora anterior, la deuda alcanzó el 98,1 por ciento del PIB, su nivel más alto desde principios de la década de 1960.
“Además de la inevitabilidad de más shocks, los gobiernos en el Reino Unido y en todo el mundo enfrentan una serie de presiones a largo plazo que probablemente pesen aún más en sus finanzas públicas”, dijo el informe de la OBR.
Los costos directos e indirectos del daño relacionado con el clima podrían aumentar la deuda en un 23 por ciento del PIB para mediados de la década de 2070, si el aumento de las temperaturas globales se limitara a 2 grados Celsius, y en un 33 por ciento del PIB si las temperaturas globales aumentaran hasta 3 grados, dijo la OBR. Existe un “considerable” riesgo de que los costos en realidad resulten mucho más altos.
Mientras tanto, una población más vieja y menos saludable requeriría un mayor gasto en salud y pensiones, a la vez que sería menos capaz de trabajar y pagar impuestos.
Se proyecta que la población del Reino Unido aumentará en 13 millones de personas para 2070, con dos tercios de esta expansión entre aquellos de 65 años o más, la edad en la que los costos de salud por persona comienzan a aumentar bruscamente.
El observatorio descubrió que se necesitaría un período sostenido de política presupuestaria más estricta para llevar las finanzas públicas a un estado más saludable. Según su proyección central, reducir la deuda hacia los niveles previos a la pandemia requeriría un promedio de reducción del presupuesto del 1,5 por ciento por década durante el período de medio siglo.
La deuda aumentaría mucho menos si el Reino Unido mejora los resultados de salud, en particular abordando el aumento de condiciones de salud mental que afectan a personas de todas las edades, y si los esfuerzos para limitar el calentamiento global comienzan a dar resultados.
Pero la OBR advirtió que una mayor esperanza de vida saludable tendría implicaciones mixtas para las finanzas públicas, ya que también implicaría un mayor gasto en pensiones, a menos que el gobierno elevara la edad de jubilación estatal o revisara la política de “triple lock” que significa que las pensiones superan los salarios con el tiempo.
Los mayores beneficios vendrían de una mejora en el potencial económico de la economía. Cada aumento del 0,1 por ciento en el crecimiento de la productividad reduce el aumento en la relación de deuda con respecto al PIB en 25 puntos porcentuales, calculó la OBR, aunque señaló que esto no necesariamente está en manos de ningún gobierno.
Por lo tanto, un aumento de 1 punto porcentual en el crecimiento de la productividad, que llevaría los aumentos de nuevo a tasas vistas antes de la crisis financiera, podría mantener la deuda por debajo del 100 por ciento del PIB durante los próximos 50 años.
Hughes advirtió que si bien una mayor productividad haría “la diferencia más grande en la sostenibilidad fiscal”, todavía se necesitaría moderación. “Los gobiernos no deben gastar las ganancias”, dijo.
Darren Jones, secretario del Tesoro, dijo que el informe de la OBR reveló que las finanzas públicas están en un “estado impactante”.
Agregó: “Es por eso que este gobierno comenzó a trabajar de inmediato para abordar la herencia con decisiones difíciles sobre gasto junto con una acción ambiciosa para impulsar el crecimiento. Al arreglar los cimientos, reconstruiremos Gran Bretaña y haremos que cada parte del país esté mejor.
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