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Los flujos de efectivo aumentaron considerablemente con la mayor llegada acumulativa de fondos en cinco semanas desde diciembre de 2023, totalizando $231 mil millones, revelaron los estrategas del Banco de América en un nuevo informe semanal.
Los fondos de mercado monetario registraron $60.8 mil millones de entradas de capital para la semana que finalizó el 4 de septiembre, y $231 mil millones en las últimas cinco semanas.
Mientras tanto, los fondos de acciones atrajeron $3 mil millones en entradas de capital, y las acciones estadounidenses experimentaron su primera salida de fondos desde junio, aunque fue modesta con $20 millones.
Los fondos de bonos atrajeron $9.5 mil millones en entradas de capital, y el oro recibió $600 millones en entradas, mientras que las criptomonedas enfrentaron $600 millones en salidas de capital, la segunda mayor salida semanal registrada.
Los clientes privados de BofA, que tienen $3.7 billones en activos bajo gestión (AUM), actualmente tienen un 62.4% en acciones y un 19.9% en bonos.
El informe también analiza el próximo informe de empleos del viernes, sugiriendo que un aumento de la nómina por debajo de 100,000 en agosto y un aumento del desempleo por encima del 4.4% podrían desencadenar un escenario de “aterrizaje duro”.
Esto podría llevar a ajustes en el mercado, como un recorte de las tasas de la Fed de 50 puntos básicos, lo que llevaría el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hacia el 3% y los precios del petróleo a $60 por barril.
Por otro lado, un informe de empleos “perfecto” con nóminas aumentando entre 150,000 y 175,000 favorecería un escenario de “aterrizaje suave”. En ese caso, la tecnología y la energía podrían “liderar un cambio en la reciente gran desempeño defensivo”, según señalaron los estrategas.
Aunque la perspectiva actual no es “todo desgracias y calamidades”, BofA señaló que los datos sobre el aplanamiento de la curva de rendimientos, las débiles tendencias laborales y el PMI manufacturero por debajo de 50 continúan desafiando el comercio de aterrizaje suave.
Los estrategas recomiendan esperar mejores puntos de entrada en activos de riesgo y aconsejan vender ante el primer recorte de tasas de la Fed.
En otros flujos, las acciones de Japón experimentaron su primera entrada de fondos en tres semanas, con $300 millones adicionales, mientras que las acciones europeas experimentaron salidas de fondos por segunda semana consecutiva, perdiendo $600 millones.
Dentro de las acciones estadounidenses, las acciones de gran capitalización atrajeron entradas de fondos, mientras que las pequeñas y medianas empresas y las acciones de crecimiento registraron salidas de fondos.
En el espacio de renta fija, los bonos de grado de inversión marcaron su semana 45 de flujos de fondos positivos, totalizando $9.7 mil millones, mientras que los bonos de alto rendimiento registraron su cuarta semana de entradas de fondos con $900 millones. La deuda de mercados emergentes, sin embargo, continuó luchando con su sexta semana consecutiva de salidas de fondos, perdiendo $300 millones.
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