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(Bloomberg) — Las acciones asiáticas están listas para un comienzo cauteloso en un mes históricamente volátil para los mercados, ya que las señales indican que los esfuerzos de China para apoyar su economía enferma aún no han dado resultado.
Los futuros de acciones en Australia y Hong Kong apuntan a pérdidas tempranas el lunes, mientras que los de Japón y China subieron. Los contratos estadounidenses estaban ligeramente a la baja. El S&P 500 cerró un 1% más alto el viernes antes de una reorganización del índice MSCI y mientras los datos respaldaban las expectativas de próximos recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
El dólar y el euro se mantuvieron estables el lunes temprano después de que los partidos populistas de extrema derecha e izquierda parecieran estar listos para ganar dos elecciones regionales en Alemania. En los mercados de materias primas, el petróleo cayó y el oro permaneció casi sin cambios.
Los operadores se centrarán en el PMI manufacturero de Caixin China que se publicará el lunes después de que el indicador oficial de la actividad fabril se contrajera por cuarto mes consecutivo en agosto, la última señal de que el país podría tener dificultades para cumplir con el objetivo de crecimiento económico de este año.
“Es necesario un mayor estímulo fiscal para ayudar a asegurar el objetivo de crecimiento anual de ‘alrededor del 5%’,” escribieron los economistas del Grupo Goldman Sachs Inc. liderados por Lisheng Wang en una nota el domingo. “Comparado con la primera mitad, esperamos que la política macroeconómica interna sea más favorable en la segunda mitad, especialmente en el frente fiscal, aunque la magnitud del alivio aún debería ser menor que en los ciclos de alivio importantes anteriores.”
La crisis residencial de China también se profundizó el mes pasado, mientras que New World Development Co., el mayor desarrollador inmobiliario con más deuda de Hong Kong, dijo que espera registrar su primera pérdida anual en dos décadas.
Septiembre es históricamente un mes volátil para los mercados globales. Ha sido uno de los peores meses para las acciones en los últimos cuatro años, mientras que el dólar suele tener un desempeño superior, según datos recopilados por Bloomberg. El índice de miedo de Wall Street – el Índice de Volatilidad de Cboe, o VIX – ha subido cada septiembre en los últimos tres años, muestran los datos.
Este mes puede no ser diferente, con el informe crucial de empleo de Estados Unidos más tarde esta semana sirviendo como una guía de qué tan rápido, o lento, la Fed recortará las tasas, y a medida que la campaña electoral estadounidense se pone en marcha. Un operador o varios operadores han gastado más de $9 millones para protegerse contra un aumento en el VIX este mes.
“La estacionalidad de septiembre tiene un historial mixto con la aversión al riesgo no siendo infrecuente y en los años de elecciones más dramática,” dijo Bob Savage, jefe de estrategia de mercados en BNY en Nueva York. “La próxima semana es el comienzo del final del año. Tiene todos los ingredientes para problemas dado que los datos económicos de Estados Unidos y del resto del mundo ahora importan para cómo se desarrollan las curvas de tasas y cómo se valoran los mercados de divisas.”
Las acciones estadounidenses subieron el viernes después de que un informe mostrara que el sentimiento del consumidor mejoró por primera vez en cinco meses, ya que la desaceleración de la inflación y las perspectivas de recortes de la Fed ayudaron a elevar las expectativas sobre las finanzas personales. La medida preferida de la inflación subyacente de Estados Unidos por parte de la Fed — el índice de precios de consumo personal básico — aumentó a un ritmo suave.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron cuatro puntos base al 3.9% y el dólar se fortaleció a medida que los datos erosionaban el apoyo para una gran reducción de tasas de interés en septiembre. Los operadores están calculando que el ciclo de alivio de la Fed comenzará este mes, con aproximadamente una posibilidad de una de cada cuatro de un recorte de 50 puntos base, según datos recopilados por Bloomberg. Los bonos del Tesoro están cerrados globalmente el lunes por el feriado del Día del Trabajo en Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos australianos subieron en las primeras operaciones.
En otras partes esta semana, se esperan datos de actividad económica en Europa y lecturas de inflación en Asia, mientras que los bancos centrales de Chile, Malasia y Canadá se reunirán. El informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos se publicará unas horas antes de los comentarios finales del gobernador de la Fed, Christopher Waller, antes de que el banco central entre en su período de silencio.
“Tácticamente, las buenas noticias deberían ser buenas noticias para los activos de riesgo” y un informe de empleo mejor de lo esperado probablemente impulsará las acciones y el dólar, dijo Chris Weston, jefe de investigación en Pepperstone Group en Melbourne. “Un recorte de 25 puntos base es el movimiento que la Fed realmente quiere hacer, por lo que más evidencia de que la economía estadounidense se dirige hacia un aterrizaje suave, en medio de recortes de tasas no urgentes, se ajusta a un escenario ideal para el riesgo.”
Eventos clave esta semana:
PMI manufacturero de Caixin China, lunes
CPI de Indonesia, lunes
PMI manufacturero de HSBC India, lunes
PMI manufacturero HCOB de la Eurozona, lunes
PMI manufacturero S&P Global del Reino Unido, lunes
Mercados estadounidenses cerrados por el feriado del Día del Trabajo, lunes
Inflación de Corea del Sur, martes
PBI, IPC de Suiza, martes
PBI de Sudáfrica, martes
Gasto en construcción de EE. UU., Índice de manufactura ISM, martes
Desempleo de México, martes
PBI de Brasil, martes
Decisión de tasas de Chile, martes
PBI de Australia, miércoles
PMI de servicios Caixin de China, miércoles
Foro de CEOs de Bloomberg en Yakarta, miércoles
PMI de servicios, IPP HCOB de la Eurozona, miércoles
Decisión de tasas de Polonia, miércoles
Libro Beige de la Fed, miércoles
Decisión de tasas de Canadá, miércoles
PBI de Corea del Sur, jueves
Decisión de tasas de Malasia, jueves
CPI de Filipinas, jueves
IPC de Taiwán, jueves
IPC de Tailandia, jueves
Ventas minoristas de la Eurozona, jueves
Pedidos de fábrica de Alemania, jueves
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU., Empleo de ADP, índice de servicios ISM, jueves
PBI de la Eurozona, viernes
Nóminas no agrícolas de EE. UU., viernes
Desempleo de Canadá, viernes
CPI de Chile, viernes
CPI de Colombia, viernes
Algunos de los movimientos principales en los mercados:
Acciones
Los futuros del S&P 500 cayeron un 0.1% a las 8:15 a.m. hora de Tokio
Los futuros de Hang Seng cayeron un 0.9%
Los futuros del S&P/ASX 200 cayeron un 0.2%
Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0.9%
Monedas
El Índice Bloomberg del Dólar Spot apenas cambió
El euro apenas cambió a $1.1047
El yen japonés cayó un 0.2% a 146.49 por dólar
El yuan offshore apenas cambió a 7.0906 por dólar
El dólar australiano subió un 0.1% a $0.6772
Criptomonedas
El Bitcoin cayó un 1.7% a $57,419.5
El Ether cayó un 3.5% a $2,414.4
Bonos
Materias Primas
Esta historia fue producida con la asistencia de Bloomberg Automation.
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