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El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo el viernes que estaba “cautelosamente optimista” sobre la inflación, pero era “demasiado pronto para declarar la victoria” después de un período prolongado de aumentos elevados de precios.
Los comentarios con cautela de Bailey, en un discurso en la cumbre de banqueros centrales de Jackson Hole, contrastaron con el lenguaje más decisivo del presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, quien dijo el viernes que “ha llegado el momento” de recortar las tasas de interés en EE. UU.
El BoE recortó las tasas de interés este mes por primera vez en cuatro años. El banco central redujo su tasa de referencia del 5.25 por ciento al 5 por ciento, después de que la inflación de precios al consumidor cayera de un máximo de 11.1 por ciento en octubre de 2022 al objetivo del BoE del 2 por ciento en mayo y junio.
La inflación subió menos de lo esperado al 2.2 por ciento en julio, según las estadísticas oficiales publicadas la semana pasada.
Los mercados financieros esperan que el BoE mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre, con otro recorte previsto para noviembre.
“Mi experiencia reciente me lleva a ser cautelosamente optimista de que las expectativas de inflación están mejor ancladas como resultado de los regímenes que tenemos en marcha”, dijo Bailey en su discurso.
“Los efectos de segunda ronda de la inflación parecen ser menores de lo que esperábamos. Pero es demasiado pronto para declarar la victoria”.
Bailey creía “tentativamente” que “los costos económicos de reducir la inflación persistente -costos en términos de menor producción y mayor desempleo- podrían ser menores que en el pasado”.
Esperaba un período constante de disminución de la inflación, “más acorde con un aterrizaje suave que con un proceso inducido por una recesión”.
Bailey dijo que la escala de la persistencia intrínseca de la inflación, que ha llevado a un aumento más rápido de los precios y los salarios en respuesta a golpes externos, ha sido “más difícil de juzgar”.
Sin embargo, señaló que “ahora estamos viendo una revisión a la baja en nuestra evaluación de esa persistencia intrínseca, pero esto no es algo que podamos dar por sentado”.
En una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso, Bailey habló sobre los límites de las herramientas del banco central.
“No creo que debamos exagerar en ningún sentido lo que podemos hacer sobre el nivel de precios”, dijo, citando el impacto en la inflación causado por la guerra en Ucrania.
“¿Podríamos hacer algo sobre los precios de los alimentos importados ante lo sucedido en Ucrania? No, creo que no deberíamos asumir que podemos, porque de lo contrario nos dirigimos hacia problemas”.
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