Mientras ha habido mucha emoción en torno al lanzamiento de los últimos chips de Nvidia (NASDAQ: NVDA) basados en su nueva arquitectura Blackwell, tanto los clientes como los inversores aparentemente necesitarán esperar un poco más. Según informes, el envío de los chips se retrasará, aunque aún queda por verse cuánto tiempo.
Dado el fuerte demanda que se esperaba para los chips, examinemos más de cerca el problema y el impacto que puede tener en la acción.
Defecto de diseño
Según informó por primera vez el sitio web de publicación tecnológica The Information, se descubrió un defecto de diseño en su chip Blackwell B200 de manera “inusualmente tardía” en el proceso de producción. Se cree que el problema se origina en que la empresa es una de las primeras en utilizar la nueva tecnología de empaque CoWoS-L de Taiwan Semiconductor Manufacturer (“Chip on Wafer on Substrate with a Local silicon interconnect”, si tienes curiosidad) y la colocación de los troqueles de puente que conectan dos unidades de procesamiento de gráficos (GPUs) no es perfecta.
Como resultado, Nvidia aparentemente ha decidido rediseñar sus GPUs Blackwell, lo que se espera que retrase el inicio de los envíos en tres meses o más, según algunos informes. Los clientes y socios han confirmado indirectamente los retrasos. Meta Platforms dice que no espera recibir GPUs Blackwell este año, mientras que los ejecutivos de Super Micro Computer dicen que no esperan volúmenes reales de Blackwell hasta el trimestre de marzo.
Alphabet, Microsoft y Meta tienen órdenes enormes de Blackwell por un valor de “decenas de miles de millones de dólares” que están esperando cumplir, según The Information. Mientras tanto, se informó a principios de este año que Amazon estaba trasladando sus pedidos de aceleradores de IA de Nvidia de Hopper a Blackwell.
Aunque es probable que los pedidos de Hopper ayuden a llenar parte del vacío resultante del retraso de Blackwell, el riesgo es que haya un hueco si estos clientes simplemente esperan en sus grandes pedidos.
Los analistas de UBS, sin embargo, han salido a decir que, después de hablar con los clientes de Nvidia, la empresa espera que el retraso del chip solo sea de entre cuatro a seis semanas y que el retraso será “invisible” para la mayoría de los clientes. Esto es mucho más corto que el retraso inicial que se informó, lo que ha ayudado a elevar la acción de sus mínimos recientes.
Fuente de la imagen: Getty Images.
¿Es hora de comprar acciones de Nvidia?
La duración del retraso de Blackwell probablemente tendrá un gran impacto en Nvidia a corto plazo. Un breve retraso probablemente será bueno para la acción con casi ningún impacto en sus resultados de 2025, mientras que un retraso de tres meses o más sería visto desfavorablemente, especialmente después de que ya se haya sugerido la idea de un retraso más corto por un analista de Wall Street.
También está la pregunta de si el defecto de diseño podría causar un fallo del chip o si simplemente estaba llevando a rendimientos de producción inferiores a lo esperado. De cualquier manera, parece que la decisión de la compañía de retrasar la producción del chip y solucionar cualquier problema es una medida inteligente.
A más largo plazo, la pregunta más importante en torno a los problemas del chip es si Nvidia ha acelerado demasiado su calendario de desarrollo. La empresa ha reducido su ciclo de desarrollo planificado para nuevas arquitecturas de chips de dos años a uno. Esto debería mantener la demanda y los precios altos, pero también es un cronograma agresivo con poco margen de error o retrasos. Estar a la vanguardia de la nueva tecnología y entregar la producción masiva de tus productos son dos cosas diferentes que no siempre coincidirán en el futuro también. Entonces, estos son algunos riesgos a considerar.
Dicho esto, con varios clientes que tienen pedidos absolutamente enormes para sus chips, la demanda no es un problema para Nvidia. Los clientes están actualmente más preocupados por quedarse atrás en la carrera de inteligencia artificial (IA) que por un exceso de capacidad. A medida que los modelos de lenguaje grandes (LLMs) se vuelven más avanzados, requerirán cada vez más potencia de cómputo, lo que significa que se necesitarán más GPUs. Por ejemplo, Meta dijo que su Llama 4 LLM probablemente necesitará 10 veces la potencia de cómputo de su versión anterior para entrenar.
Y ahí radica la mayor razón para poseer acciones de Nvidia. Con una posición dominante en el espacio de las GPU, Nvidia seguirá siendo el mayor beneficiario del continuo impulso por más potencia de cómputo.
Al mismo tiempo, la acción cotiza a un precio-beneficio (P/E) futuro de alrededor de 30 veces según las estimaciones de los analistas para 2025. Para una empresa con el crecimiento y las perspectivas a largo plazo de Nvidia, esa valoración es bastante atractiva.
Gráfico del Precio-Beneficio (Forward 1y) de NVDA
Datos del Precio-Beneficio (Forward 1y) de NVDA por YCharts.
Entonces, aunque existen riesgos asociados con el retraso de Blackwell, los inversionistas a largo plazo aún pueden considerar comprar Nvidia en los niveles actuales.
¿Deberías invertir $1,000 en Nvidia en este momento?
Antes de comprar acciones de Nvidia, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Nvidia no estaba entre ellas. Las 10 acciones que lograron la lista podrían producir retornos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $763,374!*
Stock Advisor brinda a los inversores un plan fácil de seguir para obtener éxito, incluida orientación sobre la construcción de una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el retorno del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Los retornos de Stock Advisor son hasta el 12 de agosto de 2024
Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Geoffrey Seiler tiene posiciones en Alphabet. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Con Sus Chips Blackwell Retrasados, ¿Deberían los Inversores Retrasar la Compra de Acciones de Nvidia? fue publicado originalmente por The Motley Fool