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Los analistas de Citi están pronosticando una perspectiva mejor de lo esperado para el mercado global de memoria en 2025, a pesar de las preocupaciones sobre un posible exceso de oferta.
En una nota de investigación a los clientes esta semana, el banco de inversiones Citi proyectó que los precios de venta promedio de la memoria (ASP) se mantendrán mayormente estables, respaldados por las tendencias en la semipersonalización y la fuerte demanda de memoria para inteligencia artificial.
Citi anticipa una sólida recuperación para NAND, con un aumento del ASP esperado del 30% interanual en 2025. En contraste, se proyecta que el ASP de DRAM aumentará a una tasa más modesta del 14% interanual.
También se espera que la dinámica de oferta y demanda favorezca un mercado más equilibrado.
En el sector de DRAM, Citi pronostica un crecimiento de la oferta del 16.6% frente a un crecimiento de la demanda del 17.0%, con un enfoque significativo en Memory de Banda Ancha Alta (HBM).
Explican que el lanzamiento de HBM4 en la segunda mitad de 2025 y un cambio en el gasto de capital hacia la producción de HBM ayudará a estabilizar el mercado, reduciendo la volatilidad.
Aunque se espera un subsuministro de HBM en 2024, Citi predice que la relación entre oferta y demanda mejorará a -1% en 2025.
Se prevé que la oferta de NAND crezca un 12.2% en 2025, mientras que se espera que la demanda aumente un 17.1%, impulsada por un crecimiento del 32.1% en la demanda de unidades de estado sólido empresariales (eSSD).
Citi afirma que esta dinámica probablemente resultará en una escasez de suministro de NAND, con una relación entre oferta y demanda de -4.2%.
El banco también señala que los fabricantes de memoria priorizarán el gasto de capital en DRAM, que se espera que aumente un 45% interanual en 2025, en comparación con un aumento del 18% en el gasto de capital en NAND.
Citi reiteró sus calificaciones de Compra en SK Hynix y Western Digital (NASDAQ:), esperando que estos principales fabricantes de memoria se beneficien de las condiciones favorables del mercado en 2025.
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