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OneSpan (NASDAQ:), líder global en soluciones de seguridad digital y firma electrónica, llevó a cabo su conferencia de ganancias del segundo trimestre de 2024, revelando un sólido desempeño financiero y actualizaciones organizacionales. Victor Limongelli, quien se desempeñó como CEO interino desde enero, fue confirmado como Presidente y CEO. La compañía reportó un aumento del 9% en los ingresos y un aumento del 15% en los Ingresos Recurrentes Anuales (ARR), junto con un importante aumento en el EBITDA ajustado a $16 millones. Con un cambio estratégico hacia el software, que ahora representa el 75% de los ingresos totales, OneSpan espera un crecimiento de los ingresos por suscripciones de dos dígitos para el año completo. A pesar de la anticipación de una disminución en los ingresos por hardware, la compañía se mantiene en línea con su guía para el año, proyectando ingresos entre $238 millones y $246 millones y ARR entre $166 millones y $170 millones.
Logros Clave:
- Victor Limongelli es confirmado como Presidente y CEO de OneSpan.
- Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 9%, con un aumento del ARR del 15%.
- El EBITDA ajustado alcanzó los $16 millones y el efectivo de las operaciones fue de $2 millones.
- El software y los servicios ahora representan el 75% de los ingresos totales.
- Se espera un crecimiento de ingresos por suscripción de dos dígitos para el año completo, mientras que los ingresos por hardware pueden disminuir.
- OneSpan planea revisar la asignación de capital para fin de año, centrándose en los retornos para los accionistas.
- La guía de ingresos para el año completo es reafirmada, con proyecciones incrementadas de ARR y EBITDA ajustado.
Perspectivas de la Empresa:
- OneSpan anticipa un crecimiento continuo en los ingresos por software, con un aumento de dos dígitos en los ingresos por suscripción para el año completo.
- Se espera cumplir con la guía de ingresos para el año completo de $238 millones a $246 millones.
- Se proyecta que el ARR termine el año entre $166 millones y $170 millones.
- Se espera que el EBITDA ajustado esté en el rango de $55 millones a $59 millones.
- La compañía evaluará su generación de efectivo y requisitos de capital, con el objetivo de devolver capital a los accionistas.
Aspectos Bajistas:
- Los ingresos por mantenimiento y soporte experimentaron una ligera disminución debido a reducciones en contratos perpetuos heredados.
- El margen bruto para el negocio de acuerdos digitales cayó al 63% desde el 72% debido a inversiones descontinuadas en I+D.
Aspectos Alcistas:
- Los ingresos del segundo trimestre para las soluciones de autenticación aumentaron un 19% a $14.9 millones.
- Los ingresos por tokens de hardware Digipass se mantuvieron estables en $19.7 millones.
- El margen bruto aumentó al 67%, frente al 59% del año anterior.
- El ingreso operativo se duplicó a $20.7 millones desde $8.5 millones en el segundo trimestre de 2023.
- El ARR de los acuerdos digitales creció un 25% a $61 millones, con ingresos del segundo trimestre en alza del 30%.
Errores:
- No se reportaron errores significativos en la llamada de ganancias.
Aspectos Destacados de las Preguntas y Respuestas:
- La compañía discutió la naturaleza “irregular” de su negocio, con el reconocimiento de ingresos afectado por los plazos de entrega y los horarios de entrega.
- Existe precaución con respecto a la incertidumbre de ingresos en el sector de hardware, pero optimismo por estar en el extremo superior de las previsiones.
- Los cambios en la organización de ventas han sido recibidos con satisfacción, ya que el rendimiento en los negocios de seguridad y de acuerdos digitales sigue siendo sólido.
- El mercado europeo, si bien no está prosperando, tampoco está en una recesión severa, y el entorno macroeconómico se describe como “correcto”.
- Los ahorros de costos se acercan al objetivo, con ajustes futuros que probablemente sean menores en lugar de sustanciales.
- Podrían realizarse inversiones incrementales en áreas de productos que ofrezcan beneficios a los clientes.
OneSpan cerró el trimestre con $64.3 millones en efectivo y equivalentes al efectivo y sin deuda a largo plazo. Geográficamente, los ingresos se distribuyeron con un 41% de la región de EMEA, un 35% de las Américas y un 24% de Asia-Pacífico. El enfoque de la compañía en ahorros de costos e inversiones dirigidas refleja un enfoque estratégico para navegar el panorama económico actual al mismo tiempo que se prioriza el valor para el cliente. El equipo directivo expresó su gratitud por la participación de los participantes y anticipa compartir más avances en el próximo trimestre.
Consejos de InvestingPro:
- Los datos de InvestingPro revelan que OneSpan tiene una capitalización de mercado de $549.89 millones, lo que refleja la valoración del mercado de la compañía. Con un P/E ratio de 34.76 y un P/E ratio ajustado para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 en 20.46, la compañía cotiza a un múltiplo que indica que los inversores esperan un crecimiento de los beneficios. Además, el PEG ratio, que se sitúa en 0.23, sugiere que el precio de las acciones de OneSpan está subvaluado en relación con su esperado crecimiento de beneficios, lo que la hace potencialmente atractiva para los inversores de valor.
- El crecimiento de los ingresos de la compañía también es robusto, con un aumento del 8.99% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, en línea con el reportado aumento del 9% en los ingresos del segundo trimestre. Este crecimiento es respaldado por un sólido margen bruto del 69.43%, lo que indica una gestión eficiente de los costos y un sólido modelo de negocio.
- Los Tips de InvestingPro resaltan varios puntos clave que los inversores pueden encontrar alentadores. La agresiva iniciativa de recompra de acciones de la gerencia señala confianza en el valor de la compañía y en sus perspectivas futuras. Además, el balance de OneSpan es saludable, con más efectivo que deuda, proporcionando flexibilidad financiera y estabilidad. Por último, la compañía ha experimentado un fuerte retorno en el último mes y en los últimos tres meses, con retornos de precios del 14.96% y 17.19%, respectivamente, lo que sugiere un sentimiento positivo en el mercado.
- Para los lectores interesados en un análisis más profundo de la salud financiera de OneSpan y su potencial en el mercado, hay disponibles más Tips de InvestingPro, que ofrecen un análisis más matizado y consideraciones de inversión.
Transcripción Completa – VASCO Data Security (OSPN) Q2 2024:
Operador: Buen día y gracias por esperar. Bienvenidos a la Conferencia de Ganancias del segundo trimestre de 2024 de OneSpan. En este momento, todos los participantes están en modo de escucha solamente. Después de la presentación de los oradores, habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del Operador] Tengan en cuenta que la conferencia de hoy está siendo grabada. Me gustaría pasar la conferencia al primer orador de hoy, Joe Maxa, Vicepresidente de Relaciones con Inversores.
Joe Maxa: Gracias, operador. Buenas tardes a todos y bienvenidos a la conferencia de ganancias del segundo trimestre de 2024 de OneSpan. Esta llamada está siendo transmitida por web y se puede acceder en la sección de Relaciones con Inversores del sitio web de OneSpan en investors.onespan.com. Esta tarde, después del cierre del mercado, OneSpan emitió un comunicado de prensa y presentó un Formulario 8-K ante la SEC anunciando los resultados para nuestro segundo trimestre de 2024. Además, la compañía tiene previsto presentar un Formulario 8-K separado esta tarde anunciando el nombramiento de Victor Limongelli como Presidente y CEO. Victor ha sido el CEO interino de la compañía desde el 4 de enero de 2024. Para acceder a una copia del comunicado de prensa, los Formularios 8-K y otra información para inversores, por favor visite nuestro sitio web. Victor Limongelli y nuestro director financiero, Jorge Martell, se unirán a mí en la llamada de hoy. Después de los comentarios preparados, abriremos la llamada para preguntas. Por favor tengan en cuenta que las declaraciones realizadas durante esta conferencia que se relacionan con planes futuros, eventos o desempeño, incluida la perspectiva para el año 2024 y otros objetivos financieros a largo plazo, son declaraciones prospectivas. Estas declaraciones implican riesgos y incertidumbres y se basan en suposiciones actuales. En consecuencia, los resultados reales podrían diferir materialmente de las expectativas expresadas en estas declaraciones prospectivas. Dirijo su atención al comunicado de prensa de hoy y a las presentaciones de la compañía ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. para discutir tales riesgos e incertidumbres. También tengan en cuenta que ciertas medidas financieras que pueden ser discutidas en esta llamada son expresadas en una base no GAAP y han sido ajustadas a partir de una medida financiera GAAP relacionada. Hemos proporcionado una explicación y conciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables en el comunicado de ganancias y en la presentación para inversores disponible en nuestro sitio web. Además, por favor tengan en cuenta que todas las tasas de crecimiento discutidas en esta llamada se refieren a una base año tras año, a menos que se indique lo contrario. La fecha de esta conferencia es el 1 de agosto de 2024. Cualquier declaración prospectiva y suposiciones relacionadas se hacen en esta fecha. A menos que lo exija la ley, no asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones como resultado de nueva información o eventos futuros o por cualquier otra razón. Ahora pasaré la llamada a Victor.
Victor Limongelli: Gracias, Joe y gracias a todos por unirse a la llamada hoy. En los últimos 7 meses, he llegado a conocer al equipo de OneSpan y ha sido un verdadero placer trabajar codo a codo con ellos mientras hemos mejorado el desempeño operativo de OneSpan. Estoy emocionado de seguir manteniendo el impulso y me siento honrado de que la Junta haya sentido lo mismo al hacer permanente mi rol. Como saben, hemos logrado avances significativos este año, subrayados por un fuerte segundo trimestre que incluyó un crecimiento del 9% en los ingresos, un crecimiento del 15% en el ARR y un EBITDA ajustado de $16 millones, o el 27% de los ingresos. También generamos $2 millones en efectivo de las operaciones en el segundo trimestre, una mejora tremenda en comparación con el período del año anterior cuando utilizamos $20 millones en efectivo. Y terminamos el trimestre con $64 millones en efectivo en mano. Nuestro enfoque en la excelencia operativa y la responsabilidad en toda la empresa está impulsando un crecimiento rentable. En los últimos años, hemos seguido creciendo nuestro negocio de software. Y en la primera mitad de 2024, hemos alcanzado el punto en el que el software y los servicios representan aproximadamente el 3/4 de los ingresos totales y el hardware es aproximadamente el 1/4 de los ingresos. En comparación, si observas nuestro negocio hace 3 años, la división era aproximadamente del 64% de software y el 36% de hardware. Nuestro equipo de ventas ha hecho un gran trabajo en la transición de la compañía a ingresos de software de mayor margen. En particular, nuestro equipo de ventas ejecutó muy bien durante el segundo trimestre con reservaciones que llegaron antes de nuestro plan interno. El equipo de ventas ha trabajado duro para mantenerse cerca de los clientes para que podamos seguir mejorando nuestro desempeño en respuesta a los comentarios de los clientes. Como podrás imaginar, estoy muy contento con el desempeño del equipo. Además del fuerte desempeño del equipo de ventas, nuestro equipo de renovaciones ha avanzado en el cierre de renovaciones de mantenimiento de manera oportuna. Hasta la fecha, nuestra tasa de renovación a tiempo ha mejorado en comparación con 2023 y la tasa de renovaciones cerradas dentro de los 30 días de la fecha de vencimiento también mejoró año tras año. Eso es un buen progreso y un testimonio del buen trabajo de nuestro equipo de renovaciones. Nuestro equipo de I+D ha continuado haciendo mejoras a nuestras ofertas de SaaS y esperamos ver una mayor eficiencia operativa reflejada en un aumento de los márgenes brutos a medida que avancemos durante el resto del año. Mirando hacia adelante, nuestro equipo de I+D en seguridad está, creo que es justo decir, reenergizado y está trabajando en mejoras y nuevos productos como los tokens de hardware FIDO. Pasando a nuestras dos unidades de negocios. Estoy emocionado con el segundo trimestre entregado por nuestro equipo en el negocio de acuerdos digitales. Los acuerdos digitales crecieron fuertemente y se volvieron rentables, excluyendo costos únicos que Jorge discutirá con más detalle. En Acuerdos Digitales, hemos completado sustancialmente nuestra transición a un modelo de SaaS. Nuestras fuertes tasas de crecimiento de ingresos y ARR en el segundo trimestre fueron impulsadas principalmente por contratos de expansión y, en menor medida, nuevos logotipos. En nuestra unidad de negocios de Seguridad, vimos un fuerte crecimiento de ingresos por suscripción y el crecimiento general de los ingresos estuvo a la par con nuestra expectativa de crecimiento de un solo dígito bajo a medio para 2024. También continuó siendo un negocio fuertemente rentable. Nuestro objetivo es que ambas unidades de negocios ofrezcan crecimiento y rentabilidad y estamos en camino de lograr ese objetivo. Estoy, por supuesto, encantado con el fuerte crecimiento del ARR y nuestra mejora en rentabilidad y flujo de efectivo, así como el fuerte trimestre de ventas que el equipo entregó. Sería demasiado decir que el equipo cerró cada oportunidad, pero ciertamente hubo acuerdos que se cerraron en el segundo trimestre que podrían haber sido esperados para el tercer trimestre. Eso es genial, por supuesto, y preferiríamos que los acuerdos se cierren antes, pero eso hace que el tercer trimestre sea más desafiante. Además, el tercer trimestre, en términos de estacionalidad, típicamente no es un trimestre particularmente fuerte en reservas para nosotros. Dado ese contexto, combinado con el sólido desempeño de la primera mitad, para el resto del año esperamos que nuestros ingresos por suscripción aumenten a dos dígitos respecto al año anterior, mientras esperamos que los ingresos por mantenimiento disminuyan un poco, en gran medida debido al fin de vida del producto Dealflo, así como a conversiones de perpetuo a plazo. Además, dada nuestra visibilidad actual en nuestro pipeline de hardware y los cronogramas de entrega anticipados de hardware de los clientes, anticipamos un descenso en los ingresos por hardware en la segunda mitad en comparación con el año anterior. Dicho esto, esperamos que ambas unidades de negocio sean rentables tanto en el tercer como en el cuarto trimestre. Por lo tanto, ahora esperamos que nuestro EBITDA ajustado para el año completo sea mayor que el pronóstico anterior. Finalmente, me gustaría señalar que la Junta planea realizar antes de fin de año una revisión de nuestra generación de efectivo y necesidades de capital, balanceando esos factores con el deseo de devolver capital a los accionistas. En general, seguimos comprometidos con la excelencia operativa y con impulsar un crecimiento de ingresos eficiente para asegurar que cumplamos con nuestros compromisos anuales de rentabilidad y flujo de efectivo. Con eso, pasaré la llamada a Jorge. Jorge?
Jorge Martell: Gracias, Victor