El lunes, Belimo Holding AG (BEAN:SW) (OTC: BLHWF) recibió un objetivo de precio de acciones actualizado de Morgan Stanley, con el nuevo objetivo establecido en CHF495, un aumento desde el anterior CHF465. La firma mantuvo su calificación de peso igual en la acción.
La revisión sigue a los resultados del primer semestre de 2024 de Belimo, que llevaron a Morgan Stanley a ajustar sus pronósticos para el desempeño de la compañía en la región de las Américas. El analista de Morgan Stanley anticipa un fuerte aumento en los ingresos de la región, proyectando un crecimiento del 18% en moneda local para todo el año 2024, una revisión significativa desde la estimación anterior del 8%.
Se espera que este ajuste contribuya al crecimiento general en moneda local del grupo, que ahora se estima en un 10.5% para el año fiscal 2024, en línea con la propia guía de la compañía.
Morgan Stanley también modificó sus expectativas para el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) de Belimo para el año fiscal 2024, elevando la previsión a CHF178 millones, lo que corresponde a un margen del 19.1%. Esta estimación está en línea con la guía proporcionada por la dirección de Belimo.
El aumento del objetivo de precio de la acción a CHF495 se basa en un enfoque combinado utilizando metodologías de flujo de caja descontado (DCF) y modelo de descuento de dividendos (DDM), con el costo promedio ponderado de capital (WACC) permaneciendo sin cambios.
Mirando más adelante, la firma proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) en moneda local del 9% desde 2023 hasta 2030, lo cual es consistente con la guía a medio plazo del 8-10% proporcionada por la dirección de Belimo. Además, se estima que el margen EBIT mejorará a un 21% para el año fiscal 2030, frente al margen del 19% esperado para 2024.
El analista destacó la sólida generación de efectivo de Belimo y su sólido balance general rico en efectivo, que respalda una política de pago de dividendos del 100% del flujo de efectivo libre. La tasa de crecimiento terminal para la compañía se estima en un 2.5%.
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