La industria de semiconductores se encuentra en modo de recuperación este año, gracias a la creciente demanda de chips para múltiples aplicaciones como teléfonos inteligentes, computadoras personales (PCs) y centros de datos. Sin embargo, hay un nicho particular dentro de esta industria que está disfrutando de un impulso mayor que el mercado de semiconductores en general.
La Asociación de la Industria de Semiconductores espera que el mercado global de semiconductores registre un crecimiento del 16% en ingresos este año. Sin embargo, se espera que el mercado de chips de memoria crezca mucho más rápido que el espacio de semiconductores en general. La firma de investigación de mercado Gartner espera un aumento del 66% en el gasto en memoria este año.
Micron Technology ha estado beneficiándose en gran medida de este aumento en las ventas de memoria, como es evidente en sus últimos resultados trimestrales. Las acciones del especialista en memoria han subido un 54% en 2024, y una aceleración potencial en su crecimiento podría ayudarlo a subir aún más. Sin embargo, hay otra acción de memoria que ha registrado ganancias saludables del 42% hasta ahora este año y que podría recibir un impulso importante cuando publique sus resultados trimestrales más adelante este mes: Lam Research (NASDAQ: LRCX).
Veamos las razones por las que.
La inteligencia artificial está impulsando la demanda de memoria
En su última conferencia de ganancias, la dirección de Micron Technology señaló que la demanda de memoria que se despliega en los chips de inteligencia artificial (IA) – conocida como memoria de alta velocidad (HBM) – está en auge. Específicamente, la dirección de Micron señaló que su capacidad de HBM “está agotada para los calendarios 2024 y 2025, con precios ya contratados para la abrumadora mayoría de nuestro 2025.”
El fabricante de chips espera que sus ingresos de HBM aumenten de “varios cientos de millones de dólares” en el año fiscal 2024 a “varios miles de millones de dólares” en el año fiscal 2025. Esta fuerte demanda de HBM explica por qué los fabricantes de memoria como Micron están buscando expandir sus capacidades de producción. Por ejemplo, el competidor de Micron, SK Hynix, ha encargado la construcción de una nueva instalación para satisfacer la creciente demanda de HBM.
Hynix espera que la capacidad de producción de HBM se más que duplique en 2024, y un escenario similar se espera que se desarrolle en Samsung. Además, Samsung espera duplicar la capacidad de HBM nuevamente en 2025. Todo esto es positivo para Lam Research, que obtiene la mayor parte de sus ingresos vendiendo equipos de fabricación de memoria.
En concreto, el 44% de los ingresos de Lam proviene de la venta de equipos de memoria. Por lo tanto, la fuerte demanda de chips de memoria debería traducirse idealmente en más negocios para Lam. Por esta razón, se espera que la empresa informe un crecimiento interanual cuando publique sus resultados trimestrales este mes.
La historia continúa
El retorno de Lam Research al crecimiento podría traducirse en más potencial
Lam Research ha pronosticado ingresos de $3.8 mil millones para el trimestre que terminó el 30 de junio, que también es su último trimestre del año fiscal 2024. Esto se traduciría en un crecimiento del 19% interanual. Para comparar, los ingresos de Lam en los primeros nueve meses del año fiscal 2024 cayeron un 22% interanual a $11 mil millones. La empresa tuvo dificultades debido a un exceso de oferta en la industria de la memoria, que fue desencadenado por una débil demanda de teléfonos inteligentes y PCs el año pasado.
Sin embargo, el auge de la IA está impulsando un cambio en ambos mercados. Las ventas de teléfonos inteligentes y PCs habilitados para IA están a punto de despegar de manera notable en los próximos años, y eso debería crear la necesidad de más chips de memoria. Micron, por ejemplo, señala que está observando un aumento del 50% al 100% en la capacidad de memoria en teléfonos inteligentes de IA este año, en comparación con los modelos del año pasado. Mientras tanto, se espera que los PCs habilitados para IA tengan un 40% a 80% más de contenido de DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámico).
No es sorprendente que el gasto en equipos de memoria DRAM se espere que aumente a una tasa de crecimiento anual compuesta del 17% hasta 2027, según la asociación de la industria SEMI. Mientras tanto, el gasto en almacenamiento flash NAND podría aumentar a una tasa aún más impresionante del 29% durante el mismo período.
Todo esto explica por qué los analistas están esperando que Lam Research informe un crecimiento saludable a partir del año fiscal 2025, que acaba de comenzar. La estimación de ingresos de Lam de $14.9 mil millones para el año fiscal 2024 apunta a una caída del 15% con respecto al año anterior.
Estimaciones de ingresos de LRCX para el año fiscal actual Gráfico
Wall Street podría recompensar la aceleración en el crecimiento de Lam con más potencial en el mercado de valores, especialmente si informa un sólido conjunto de resultados más adelante este mes. Los desarrollos en el mercado de memoria indican que Lam podría de hecho entregar resultados impresionantes que podrían superar las expectativas. Su guía también podría resultar sólida, gracias al potencial aumento del gasto en equipos de memoria.
Por eso, puede ser un buen momento para comprar esta acción de IA, ya que su próximo informe trimestral podría darle un impulso.
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Harsh Chauhan no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Lam Research. The Motley Fool recomienda Gartner. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Hasta un 42% en 2024, esta acción de inteligencia artificial (IA) podría obtener un gran impulso en julio fue publicada originalmente por The Motley Fool