¿Qué es mejor que recibir un dividendo cada trimestre? ¿Qué tal recibir uno cada mes? Eso es exactamente lo que el NEOS S&P 500 High Income ETF (BATS:SPYI) tiene para ofrecer a los inversores, y también viene con un rendimiento de dividendos masivo.
Soy optimista sobre este nuevo ETF de dividendos mensuales de NEOS basado en este atractivo calendario de pagos y su impresionante rendimiento de dividendos del 11,6%, que es increíblemente nueve veces más alto que el rendimiento del S&P 500 (SPX).
¿Cuál es la estrategia del ETF SPYI?
Según el patrocinador del fondo NEOS, SPYI “busca distribuir ingresos mensuales elevados generados mediante la inversión en los componentes del índice S&P 500 e implementando una estrategia de opciones de compra basada en datos”.
El fondo “utiliza una estrategia de opciones de compra que puede incluir tanto opciones de índice SPX vendidas como compradas, que pueden brindar la oportunidad de capturar el alza en los mercados de renta variable”.
>Essentially, SPYI posee las acciones del S&P 500. Luego, genera ingresos mensuales para sus titulares a través de los pagos de dividendos de estas acciones y al vender opciones de compra en el S&P 500 para generar ingresos adicionales a través de las primas de estos contratos de opciones.
Aunque esto genera un alto nivel de ingresos mensuales, los inversores también deben tener en cuenta que al emplear esta estrategia, potencialmente están sacrificando algún nivel de alza en la apreciación del capital. Si la posición de SPYI sube por encima del precio de ejercicio de los contratos de opciones de compra cubiertas que vende para generar estos ingresos, SPYI renunciará a gran parte de esta alza adicional.
Se puede ver este dinámico en juego al observar los resultados del ETF. Por ejemplo, en 2023, SPYI generó un rendimiento total (que incluye la apreciación del precio y los dividendos) del 18,1% para el año. Si bien fue un retorno sólido, quedó por debajo del rendimiento del S&P 500 del 26,3% en el año.
Sin embargo, hay algo que SPYI hace un poco diferente de otros ETF que emplean esta estrategia de opciones de compra cubiertas. En lugar de invertir todo el dinero que recibe de la venta de contratos de opciones, tiene la opción de reinvertir parte de los ingresos en la compra de opciones de compra más baratas y más alejadas del dinero, lo que le permite participar en parte de esta alza si la posición subyacente va más allá del precio de ejercicio.
Como explica NEOS en el prospecto resumido del fondo, el fondo busca utilizar las opciones de compra del S&P 500 “para generar un neto positivo, lo que significa que la prima recibida por la venta de las opciones de compra será mayor que el costo de comprar las opciones de compra SPX largas y alejadas del dinero”.
Increíble dividendo
Aunque la estrategia es compleja y tiene algunos pros y contras en cuanto a la apreciación del capital y el rendimiento total, no se puede negar que es una forma poderosa de generar ingresos significativos. Esto se evidencia por el irresistible rendimiento de dividendos del 11,6% de SPYI, que es unas nueve veces mayor que el del S&P 500 (actualmente con un rendimiento de solo el 1,3%).
No solo eso, sino que el rendimiento de SPYI es fácilmente más del doble del rendimiento del 4,35% ofrecido por los bonos del tesoro a 10 años, lo que convierte a SPYI en una inversión de ingresos atractiva sin importar en qué tipo de entorno de tasas de interés nos encontremos.
Los ETFs que emplean esta estrategia han ganado popularidad en los últimos años, y vale la pena señalar que SPYI también presenta un rendimiento superior al de muchos de estos. Por ejemplo, el JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI), el más grande y conocido de estos ETFs, tiene un rendimiento del 7,4%, y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (NASDAQ:JEPQ) tiene un rendimiento del 8,8%. Estos son rendimientos impresionantes, pero el de SPYI es significativamente más alto.
Es importante tener en cuenta que el nivel de pago de dividendos de SPYI no está grabado en piedra, y la cantidad puede variar de un mes a otro. Sin embargo, los pagos han sido relativamente consistentes, oscilando entre $0,47 y $0,50 al mes en el último año. Además, desde su lanzamiento en agosto de 2022, SPYI ha realizado distribuciones cada mes, por lo que está empezando a construir un sólido historial de pagos de dividendos mensuales.
Participaciones de SPYI
SPYI ofrece una fuerte diversificación, con 508 participaciones. Sus 10 principales participaciones representan razonables el 38% del fondo. A continuación, encontrarás una descripción general de las 10 principales participaciones de SPYI utilizando la herramienta de participaciones de TipRanks.
Dado que la estrategia del fondo se basa en invertir en los componentes del índice S&P 500, sus principales participaciones reflejan en su mayoría las de este índice de mercado amplio. Sus participaciones incluyen nombres conocidos como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Amazon (NASDAQ:AMZN) y Meta Platforms (NASDAQ:META).
Alto ratio de gastos
Un aspecto negativo de SPYI es que presenta un ratio de gastos bastante alto del 0,68%. Esto significa que un inversor en el fondo pagará $68 por una inversión de $10,000 en el transcurso del año. Suponiendo que el fondo rinda un 5% por año en el futuro y mantenga este ratio de gastos actual, este inversor pagará $379 en comisiones en un horizonte temporal de cinco años, un total bastante elevado.
Dicho esto, este es un ETF complejo y activamente gestionado, por lo que es comprensible que tenga un ratio de gastos más alto que el fondo de índice típico. Siempre que el ETF siga pagando grandes dividendos como un reloj cada mes, la mayoría de los titulares se sentirán cómodos con el ratio de gastos superior al promedio.
¿Es SPYI una compra de acciones, según los analistas?
Según Wall Street, SPYI obtiene una calificación de consenso de Compra Moderada basada en 403 Compras, 93 Mantener y nueve Vender emitidas en los últimos tres meses. El objetivo promedio del precio de las acciones de SPYI de $55.24 implica un potencial al alza del 9,06% desde los niveles actuales.
La conclusión: una fuerte opción para los inversores de ingresos
Los inversores deben tener en cuenta que invertir en ETF de opciones de compra como SPYI podría limitar la apreciación de capital potencial. Sin embargo, con un rendimiento notable del 11,6%, es difícil no gustar de este ETF de todos modos. Soy optimista sobre SPYI como una excelente opción para los inversores de ingresos basado en su atractivo calendario de pagos mensuales y su masivo rendimiento de dividendos del 11,6%. Como parte de una cartera equilibrada, esta es una herramienta eficaz para generar ingresos frecuentes y por encima de la media de manera constante.
Divulgación