Las acciones de Visa (NYSE: V) parecen estar posicionadas para mantener un crecimiento de dos dígitos durante años. El gigante de la red de pagos experimentó una desaceleración modesta en sus ingresos el año pasado, lo que llevó a algunos inversores a creer que su crecimiento caería a un solo dígito. Sin embargo, los resultados más recientes de Visa resultaron sólidos, lo que indica que el crecimiento de dos dígitos está una vez más listo para prevalecer. De hecho, Wall Street pronostica que esta tendencia se mantendrá en su lugar durante años, fortaleciendo el caso alcista de Visa. Por lo tanto, soy optimista sobre las acciones de V.
Resultados del segundo trimestre: Visa prepara el escenario para otro gran año
Los resultados fiscales del segundo trimestre de Visa han reavivado la confianza de los inversores en la acción. El crecimiento de la compañía se mantuvo en dos dígitos, una tendencia que parece estar lista para mantenerse en el futuro a pesar de los signos anteriores de una posible desaceleración. En particular, con la tendencia a la baja de la línea superior de Visa en trimestres anteriores, muchos inversores esperaban que el crecimiento de los ingresos anuales de Visa cayera por debajo de los dos dígitos. Si se observa el crecimiento de los ingresos de cada trimestre entre el cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2024, ciertamente se podría tener esa impresión.
Cuarto trimestre de 2020: 28,6%
Primer trimestre de 2021: 24,1%
Segundo trimestre de 2021: 25,5%
Tercer trimestre de 2021: 18,7%
Cuarto trimestre de 2021: 18,7%
Primer trimestre de 2022: 12,4%
Segundo trimestre de 2023: 11,1%
Tercer trimestre de 2023: 11,7%
Cuarto trimestre de 2023: 10,5%
Primer trimestre de 2024: 8,8%
Afortunadamente, los resultados del segundo trimestre de 2024 de Visa revirtieron esta desaceleración. Su crecimiento aumentó de forma secuencial, alcanzando el 9,9%, mientras que el impulso continuo apunta hacia más ganancias en la segunda mitad del año fiscal. Para ampliar sobre los resultados de este trimestre, el crecimiento de los ingresos de Visa fue impulsado por ciertos factores clave. Estos incluyeron principalmente un volumen de pago robusto, un aumento en las transacciones procesadas y un notable aumento en el volumen transfronterizo.
En cuanto al volumen de pagos, Visa registró un aumento del 8% interanual a nivel mundial, que fue consistente con el crecimiento del primer trimestre. Las transacciones procesadas también mostraron un aumento del 11% interanual, destacando el aumento constante en el número de transacciones manejadas por la red de Visa. Por último, el volumen transfronterizo, excluyendo intra-Europa, creció un 16% interanual en moneda constante, reflejando un sector turístico y de viajes próspero en general.
Estos aumentos, a su vez, impulsaron el crecimiento de los ingresos por Servicios en un 7% interanual, lo que estuvo estrechamente alineado con el crecimiento del volumen de pagos en dólares constantes del primer trimestre. El aumento en los volúmenes procesados también impulsó el crecimiento de los ingresos por Procesamiento de Datos un 12%. Por último, el crecimiento de las transacciones transfronterizas impulsó el crecimiento de los ingresos por Transacciones Internacionales en un 9%, aunque esto fue algo compensado por una menor volatilidad en las divisas en comparación con el año anterior.
Dado su momento actual, la directiva espera ahora un crecimiento de los ingresos en los bajos dos dígitos para la segunda mitad del año, impulsando así el crecimiento anual de los ingresos de Visa también hacia los dos dígitos. Por un lado, se proyecta que el crecimiento total del volumen de pagos llegará a los altos dígitos simples en lugar de los bajos dígitos dobles previamente estimados.
Esto refleja ciertas tendencias en Asia, que han sido más lentas de lo anticipado. Por otro lado, se espera que el volumen transfronterizo, excluyendo intra-Europa, siga creciendo de manera robusta en los medios dígitos, con la fortaleza del comercio electrónico compensando el volumen transfronterizo más débil relacionado con los viajes en Asia.
Por lo tanto, Wall Street espera que los ingresos anuales de Visa crezcan un 10% hasta los $39.500 millones. Es importante destacar que las estimaciones de consenso apuntan hacia un crecimiento de los ingresos de dos dígitos sostenido al menos hasta el año fiscal 2026, desvaneciendo las preocupaciones anteriores sobre una posible desaceleración en los dígitos simples.
Crecimiento, Valoración, Apoyo al Caso Alcista
Teniendo en cuenta la trayectoria de crecimiento continua de Visa y las estimaciones favorables, junto con su valoración actual, estoy seguro de la fuerza de su perspectiva alcista. Básicamente, el modelo de negocio escalable y de alto margen de Visa permite una expansión del margen con el tiempo, amplificando el crecimiento del ingreso neto más allá del crecimiento de los ingresos. Combinado con recompras periódicas de acciones de la empresa, Wall Street anticipa una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 13,2% en las ganancias por acción (EPS) durante los próximos cinco años. Para mí, esto implica que el P/E forward de las acciones de 25,5x es bastante atractivo, especialmente dadas la fortaleza y las cualidades generales de Visa.
¿Son las Acciones de Visa una Compra, Según los Analistas?
En cuanto a la opinión de Wall Street sobre las acciones, Visa tiene una clasificación de Consenso de Compra Fuerte basada en 19 Compras y tres Mantener asignadas en los últimos tres meses. A $316,63, el precio objetivo promedio de las acciones de Visa implica un potencial de alza del 18%.
Si no estás seguro de qué analista seguir si deseas comprar y vender acciones de V, el analista más rentable que cubre las acciones (en un plazo de un año) es Sanjay Sakhran de KBW, con un retorno promedio del 19,22% por recomendación y una tasa de éxito del 89%. Haz clic en la imagen a continuación para obtener más información.
La Conclusión
El sólido desempeño de Visa y las prometedoras perspectivas de crecimiento destacan su potencial para mantener un crecimiento de ingresos de dos dígitos en los próximos años. Los sólidos resultados del segundo trimestre de la compañía, impulsados por el aumento de los volúmenes de pago, las transacciones procesadas y la actividad transfronteriza, han reforzado la confianza de los inversores en las acciones. Con el respaldo adicional de las previsiones de Wall Street y la valoración actual de Visa que se plantea bastante atractiva frente a sus estimaciones futuras, su caso alcista parece tan fuerte como siempre.
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