Las personas compran bebidas en una tienda en una sofocante tarde en Brooklyn, Nueva York, en el primer día de verano el 21 de junio de 2024.
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Puede haber algunas noticias bastante buenas sobre la inflación en camino por parte del Departamento de Comercio cuando publique un informe económico clave el viernes.
Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal, una medida de la inflación que la Reserva Federal observa de cerca, muestre poco, si es que alguna, aumento mensual para mayo, la primera vez que esto ocurriría desde noviembre de 2023.
Pero aún más importante, al eliminar los precios volátiles de alimentos y energía, el índice de precios PCE central, que recibe una atención aún más cercana de los responsables de la Fed, está listo para mostrar su lectura anual más baja desde marzo de 2021.
Si esa fecha les suena conocida, es cuando el PCE central primero superó el ansiado objetivo de inflación del 2% de la Fed durante este ciclo. A pesar de una serie de aumentos agresivos en las tasas de interés desde entonces, el banco central aún no ha logrado devolver el ritmo de aumento de precios a su rango objetivo.
Las previsiones oficiales de Dow Jones para los números del viernes son que la lectura de precios PCE principal, o de todos los ítems, se mantenga estable en el mes, mientras que se espera que el núcleo suba un 0,1%. Esto se compararía con aumentos respectivos de 0,3% y 0,2% en abril. Se proyecta que tanto el índice principal como el núcleo estén en el 2,6% en una base anual.
Si las previsiones de precios PCE central se hacen realidad, será un hito de cierta manera.
“Estamos de acuerdo con [la previsión] de que los datos de precios centrales del PCE serán suaves”, dijo Beth Ann Bovino, economista jefa de U.S. Bank. “Es una buena noticia para la Fed. También es buena para el bolsillo de las personas, aunque no sé si las personas lo sienten todavía”.
De hecho, aunque la tasa de inflación ha disminuido precipitadamente desde su pico a mediados de 2022, los precios no lo han hecho. Desde ese punto de referencia de marzo de 2021, el PCE central ha aumentado un 14%.
Esa escalada pronunciada y su efecto pernicioso es la razón por la que los funcionarios de la Fed aún no están listos para declarar la victoria, a pesar del progreso evidente desde que comenzaron las subidas de tasas en marzo de 2022.
“Devolver la inflación de manera sostenible a nuestro objetivo del 2% es un proceso continuo y no un hecho consumado”, dijo la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, a principios de esta semana.
Cook y sus colegas han sido cautelosos sobre el momento y el ritmo de los recortes de tasas, aunque la mayoría está de acuerdo en que es probable que se produzca una flexibilización en algún momento de este año siempre que los datos se mantengan en línea. Los mercados de futuros actualmente están estimando una buena probabilidad de que la Fed implemente su primer recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre, con otro a seguir antes de fin de año. Los responsables de la política en su reunión a principios de este mes señalaron solo un recorte.
“Esperamos un debilitamiento en la economía real, no un colapso, sino un debilitamiento, lo que sugiere que la inflación será más suave también más adelante. Eso nos da motivos para creer que la Fed probablemente podrá realizar su primer recorte en septiembre”, dijo Bovino.
“Ahora todos sabemos que depende de los datos y la Fed sigue observando”, agregó. “¿Podrían esperar? ¿Podría ser solo uno este año? No puedo descartarlo. Pero parece que los números podrían darle a la Fed motivos para recortar las tasas dos veces este año”.
Además de los números de inflación, el Departamento de Comercio a las 8:30 a.m. ET publicará cifras sobre ingresos personales y gasto del consumidor, con estimaciones del 0,4% y 0,3%, respectivamente.