Emerson Electric (NYSE: EMR), Carrier Global (NYSE: CARR), and Allegion (NYSE: ALLE) son compras inteligentes en este momento por dos razones. En primer lugar, sus respectivos equipos directivos están reestructurando agresivamente sus negocios hacia mercados de crecimiento atractivos a largo plazo. En segundo lugar, si solo invierte una cantidad relativamente pequeña, es una buena idea minimizar los costos de operación manteniendo las acciones durante un período prolongado, y las perspectivas de crecimiento de los tres justifican mantenerlas a largo plazo.
Emerson Electric y la automatización
La transformación de Emerson Electric para convertirse en una empresa de automatización pura continúa. Es un largo viaje que comenzó con la oferta fallida de adquirir Rockwell Automation en 2017. Comprar la empresa habría agregado la experiencia de Rockwell en automatización de fábricas a la fortaleza de Emerson en automatización de procesos (líquidos y materiales).
La oferta fracasó y desde entonces, Emerson ha maniobrado lentamente hacia la automatización de todos modos. Vendió su participación mayoritaria en su negocio de tecnologías climáticas a Blackstone por $9.5 mil millones en 2022. Además, recientemente anunció que venderá su participación restante en el negocio de tecnologías climáticas por $3.5 mil millones este año.
Entretanto, contribuyó con su negocio de software industrial y $6 mil millones en efectivo a la compañía de software industrial AspenTech a cambio de una participación del 55% en la nueva empresa en 2022. Emerson también completó la adquisición de $8.2 mil millones de la compañía de sistemas automatizados de pruebas y mediciones NI en 2023.
Los acuerdos de AspenTech y NI están en los mercados adyacentes de software industrial y pruebas y mediciones, y fortalecen la automatización de la compañía y el software industrial que la impulsa. Ambos son mercados muy atractivos en los que estar, ya que la automatización mejora la eficiencia y la precisión al tiempo que reduce costos, lo que permite reubicar la fabricación en EE. UU.
Mientras tanto, los avances en tecnología digital (gemelos digitales, Internet de las cosas, etc.) y la creación de fábricas y plantas de procesos inteligentes impulsadas por software industrial están creando cambios significativos en la productividad de la actividad industrial. Habla de un futuro emocionante para Emerson Electric.
Carrier Global y reducción de emisiones
La empresa de climatización y refrigeración Carrier Global también está en un viaje transformacional. Anteriormente parte de la antigua United Technologies, Carrier Global se separó en 2020. Desde entonces, la dirección ha reenfocado la empresa en su competencia central y ampliado su capacidad para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de cero emisiones netas.
Se vendió una participación de $1.1 mil millones en la empresa de refrigeración comercial e industrial Beijer Ref en 2020. El negocio de seguridad contra incendios de Chubb se vendió por $3.1 mil millones en 2022, y se anunció la venta de su negocio de seguridad contra incendios industrial por $1.425 mil millones en marzo de 2024. Carrier cerró recientemente la participación de su negocio de seguridad a Honeywell por $4.95 mil millones, y la dirección tiene como objetivo vender su negocio de seguridad residencial y comercial este año.
Estas desinversiones eliminaron negocios no centrales, mientras que la adquisición de $12 mil millones de la empresa europea Viessman Climate Solutions (bombas de calor, calefacción de gas, aire acondicionado) señaló la intención de la dirección de convertirse en un jugador mundial en las principales soluciones climáticas inteligentes.
La industria de climatización y refrigeración desempeña un papel crucial en la reducción de emisiones, ya que los edificios y la construcción contribuyen al 40% de las emisiones globales de gases de efecto invernadero. Por lo tanto, el enfoque de Carrier en invertir en bombas de calor, sistemas de climatización y tecnología digital más eficientes tiene sentido y prepara a la empresa para un excelente crecimiento a largo plazo.
Allegion está transformando la seguridad
Los mundos electrónico y mecánico están convergiendo en soluciones de seguridad y acceso. Antes, las puertas se abrían mecánicamente con una llave, pero el futuro radica en la integración de tecnología electrónica de Internet de las cosas para mejorar significativamente la funcionalidad.
Por ejemplo, con la tecnología digital, los operadores de edificios pueden identificar, controlar y monitorear de forma remota quién puede acceder a qué áreas. Esto es una gran ventaja para mejorar los problemas de seguridad y también puede mejorar la eficiencia operativa en un entorno institucional o comercial.
Aunque alrededor del 70% de las ventas de Allegion siguen siendo de productos mecánicos, hay una oportunidad a largo plazo para crecer, especialmente en el mercado de soluciones electrónicas y de software no residenciales.
Como tal, la dirección de Allegion continúa realizando adquisiciones que impulsan el crecimiento, como la compra de $900 millones del negocio de soluciones automáticas de entrada de Stanley Black & Decker en 2022, y una serie de empresas más pequeñas en el campo.
Fuente de la imagen: Getty Images.
¿Acciones para comprar?
Las tres compañías están reenfocándose en mercados de crecimiento y todas son empresas generadoras de efectivo que cotizan a valuaciones favorables. Según las estimaciones de los analistas de Wall Street y mis cálculos, Emerson Electric cotiza a 18.2 veces el flujo de efectivo libre en 2025, con Carrier Global a 19.2 y Allegion a 16.3. En consecuencia, son acciones atractivas para inversores a largo plazo que buscan incursionar en el mercado.
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Lee Samaha tiene posiciones en Honeywell International. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Blackstone y Emerson Electric. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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