India ha experimentado un gran impulso en infraestructura y ha avanzado significativamente en la conexión y modernización de sus autopistas, ferrocarriles y aeropuertos.
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En los últimos dos años, el Primer Ministro Narendra Modi ha hablado con confianza sobre su objetivo ambicioso de convertir a India en una economía desarrollada para el 2047.
Ahora todas las miradas estarán puestas en Modi y su alianza liderada por el Partido Bharatiya Janata para ver si logran mantener el impulso económico y continuar mejorando la vida de millones en su tercer mandato consecutivo en el cargo.
La confianza en el BJP ha disminuido. El partido gobernante de Modi no logró obtener una mayoría absoluta en la cámara baja del Parlamento por primera vez desde el 2014, y ahora se ve obligado a depender de sus aliados en la coalición.
“El gobierno tendrá que encontrar puntos en común y construir consenso en múltiples frentes, no solo con los socios de la alianza sino también con otros grupos de interés, para hacer avanzar legislaciones clave en el parlamento y calmar el creciente sentimiento de anti-incumbencia a nivel nacional,” dijo Reema Bhattacharya, jefa de investigación de Asia en la firma de inteligencia de riesgo Verisk Maplecroft.
“No hacerlo podría resultar en más reveses políticos para el partido gobernante en la próxima ronda de elecciones estatales programadas para más adelante en el año,” advirtió.
Un gobierno liderado por Modi probablemente no desviará la economía y el desarrollo de India, según analistas. Sin embargo, señalan que el nuevo gobierno ahora tendrá que restaurar la fe en la gente y garantizar que la posición de India en el Global South se mantenga.
El nuevo gobierno aún no ha delineado sus prioridades clave. Sin embargo, los analistas predicen que estas cuatro áreas tendrán un lugar destacado en la agenda.
1. Impulso en infraestructura
India ha experimentado un gran impulso en infraestructura y ha avanzado significativamente en la conexión y modernización de sus autopistas, ferrocarriles y aeropuertos.
El año pasado, la firma de consultoría EY proyectó que India se convertirá en una economía de $26 billones para el 2047, y destacó que desarrollar las capacidades de infraestructura del país será crucial para lograrlo.
“Desde que Modi está en el cargo, ha hecho todo lo posible para construir puertos, ferrocarriles y todo tipo de infraestructura física para que los negocios fluyan. Va a redoblar sus esfuerzos en eso,” dijo Samir Kapadia, CEO de India Index y principal gerente en Vogel Group.
India aún está rezagada en esta área en comparación con China, y se necesita hacer más si busca que la trayectoria de alto crecimiento continúe atrayendo inversionistas extranjeros.
En el presupuesto provisional de febrero, la Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman estimó que el gasto en capital aumentará un 11.1% a 11.11 billones de rupias indias ($133.9 mil millones de dólares) en el año fiscal 2025, enfocado principalmente en la construcción de ferrocarriles y aeropuertos.
Nuevos tetrapods siendo colocados después de la finalización de la construcción de una carretera costera, antes del monzón en Mumbai, India, el 11 de junio de 2024.
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Pero mejorar la conectividad entre ciudades no debería ser el único foco de atención, señaló Santanu Sengupta, economista de India en Goldman Sachs.
“Además de crear infraestructura física, India necesita mantenerse firme en las reformas estructurales… Necesita mirar la tierra y desbloquearla para establecer más infraestructura en términos de fábricas,” dijo Sengupta a CNBC, agregando que esto impulsará el crecimiento de empleos en el sector.
Sin embargo, los analistas destacaron que el gobierno podría enfrentar obstáculos en este sentido ya que la mano debilitada de Modi podría hacer que sea más tedioso adquirir tierras para proyectos.
2. Mejorar la manufactura
Empleados trabajan en una línea de ensamblaje de teléfonos móviles en Padget Electronics, una subsidiaria de Dixon Technologies, en Noida, India, el viernes 22 de marzo de 2024.
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Proyecciones de Counterpoint Research y de la Asociación de Electrónica y Semiconductores de India muestran que la industria de semiconductores de India tendrá un valor de $64 mil millones para el 2026, un crecimiento tres veces mayor que los $23 mil millones en el 2019.
“Esto probablemente será el mayor ganador para India en los próximos cinco a diez años,” dijo Kapadia. “Modi cree firmemente que si India es capaz de estar en el negocio de la manufactura de semiconductores y si lo hace bien, India puede convertirse en una economía que no tendrá problemas.”
3. Combatir el alto desempleo
El desempleo es actualmente uno de los mayores problemas con los que se enfrenta el país más poblado del mundo, y una falta de habilidades está exacerbando aún más este problema, dijo Sumedha Gupta, analista senior en The Economist Intelligence Unit.
“Ya hay una falta de coincidencia entre el nivel de habilidad de los trabajadores del país y la demanda de alta innovación de los empleadores. Esto persistirá definitivamente durante esta década, posiblemente hasta los años 2030 también,” dijo a CNBC.
La tasa de desempleo en India subió al 8.1% en abril desde el 7.4% en marzo, según el Centro para el Monitoreo de la Economía India.
Una encuesta realizada por el Centro para el Estudio de Sociedades en Desarrollo en abril, antes de las elecciones, mostró que el desempleo era la mayor preocupación para el 27% de los 10,000 encuestados. Más de la mitad (62%) de los encuestados dijo que se había vuelto más difícil encontrar un trabajo en los últimos cinco años durante el segundo mandato de Modi.
Obreros de construcción en Mumbai, India, el 5 de junio de 2024.
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Ahora le toca al nuevo gobierno de coalición mejorar los estándares de educación local y la capacitación basada en habilidades para asegurar que las personas estén empleadas de manera beneficiosa en los sectores correctos, destacaron los analistas.
“Si bien aquellos con educación avanzada y experiencia práctica están preparados para asegurar empleos en este sector, crear oportunidades de empleo equitativas y generalizadas requiere un enfoque más inclusivo,” dijo Vivek Prasad, líder de mercados en PwC India.
Nuevas políticas educativas y formación vocacional “involucrarán a individuos en todos los niveles de la cadena de valor manufacturero, garantizando que los beneficios del progreso económico se compartan en toda la sociedad,” dijo Prasad a CNBC, agregando que impulsar el empleo de las mujeres es fundamental para impulsar el crecimiento de India.
4. Aumentar las inversiones extranjeras
Desde el veterano inversor de mercados emergentes Mark Mobius hasta el estratega global David Roche, los expertos del mercado siguen siendo optimistas sobre India.
La Bolsa Nacional de Valores de India tiene una capitalización de mercado total de $4.9 billones, la tercera más grande en Asia-Pacífico, según datos de la Federación Mundial de Bolsas. Se proyecta que la capitalización de mercado de India crecerá a $40 billones en las próximas dos décadas.
Los índices de referencia Nifty 50 y el Sensex han sido sólidos rendidores este año — aumentando respectivamente un 8% y un 7% año hasta la fecha, según datos de LSEG.
Sin embargo, las inversiones extranjeras directas en el país necesitan acelerarse para impulsar aún más el crecimiento económico y el desarrollo, dijeron analistas a CNBC.
Las inversiones extranjeras directas en India el año pasado fueron relativamente bajas debido a un entorno difícil de financiación de capital privado como resultado de las altas tasas de interés en Estados Unidos, dijo Sengupta de Goldman Sachs.
“India probablemente atraerá más flujos de inversión extranjera directa de EE. UU. una vez que las tasas de interés se suavicen y el entorno de financiación sea más fácil,” dijo Sengupta a CNBC.
La facilidad de invertir en India también “tiene margen para crecer” para continuar atrayendo fondos extranjeros, señaló Prabhat Ojha, socio y jefe de negocios con clientes de Asia en Cambridge Associates.
Recomendó a los inversionistas prestar más atención al sector bancario de India — uno que ahora tiene prácticas de crecimiento de calidad y de asignación de capital.
“Del 2017 al 2019, realmente hubo una limpieza de los bancos indios y hoy están en muy buena forma,” dijo Ojha a CNBC.