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Yichiro Chino/Getty Images
El S&P 500 se enfrenta a una caída del 5%, según Sam Stovall de CFRA.
El estratega veterano advirtió sobre un escenario adverso para las acciones.
El mercado podría ver su primera “grieta en el hielo” en el sector tecnológico, advirtió.
Según Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, el mercado de valores se enfrenta a una corrección debido a una serie de factores desfavorables que pesarán sobre los precios de las acciones.
El veterano de Wall Street señaló el fuerte rendimiento de las acciones en lo que va de año, con el S&P 500 subiendo un 15% en 2024. Sin embargo, predijo que el índice de referencia caerá un 5%, gracias al entorno negativo en las tasas de interés, la inflación y las valoraciones de acciones.
La inflación está disminuyendo pero todavía está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, lo que lleva a los banqueros centrales a prever solo un recorte de tasas para fin de año.
Las tasas más altas han desencadenado la inversión más prolongada en la historia de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de 2 a 10 años, el famoso indicador del mercado de bonos de una próxima recesión. El indicador, que se activa cuando el rendimiento de 2 años supera al de 10 años, ha sido una señal fiable de recesión a lo largo de la historia, y los economistas han dicho que esta vez probablemente no será diferente.
Las valoraciones de acciones también son altas en comparación con estándares históricos, lo que sugiere un futuro desventajoso. El S&P 500 se cotiza con una prima del 32% en comparación con su ratio precio-ganancias promedio de los últimos 20 años, señaló Stovall. Las acciones tecnológicas, que han dominado el mercado en los últimos años, se están negociando con una prima del 68%.
“Creo que estamos realmente estirados y tenemos que ver algunas revisiones al alza en las estimaciones de ganancias, creo, para justificar eso,” dijo Stovall en una entrevista reciente con CNBC.
Las acciones podrían ver su primera “grieta en el hielo” en el sector tecnológico, agregó, señalando las elevadas valoraciones entre las acciones tecnológicas de gran capitalización.
“Solo ha sido tecnología la que ha superado al mercado. Siento que es como un avión gigante que vuela con un solo motor, y te preguntas cuánto tiempo se mantendrá en el aire,” advirtió.
Otros pronosticadores han advertido sobre el limitado potencial alcista del mercado a medida que las acciones, especialmente las tecnológicas, continúan subiendo. Según una métrica de valoración, el mercado de valores parece estar el más sobrevalorado desde 1929, lo que podría abrir paso a una fuerte corrección, advirtió el inversor de élite John Hussman.
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