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SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) es una empresa fintech emergente que tiene como objetivo cambiar la forma en que los estadounidenses gestionan sus finanzas. Está liderando el camino hacia una experiencia bancaria digital y sin problemas, y ha atraído a millones de clientes.
Pero después de que las acciones de SoFi se dispararan en 2023, están cayendo en picada este año. ¿Está ahora en territorio de ganga? ¿Y podría agregarlo ahora ayudar a los inversores a construir una cartera que haga millonarios?
El banco del futuro
SoFi es una empresa de servicios financieros totalmente digital que atiende a sus clientes a través de una aplicación fácil de usar y todo en uno. Comenzó como un negocio exclusivamente de préstamos, pero ahora ofrece cuentas bancarias, herramientas de inversión y más.
Lo que lo distingue de los otros bancos digitales que proliferan hoy en día es su enfoque en estudiantes y jóvenes profesionales. Diseña sus productos para ser atractivos para los clientes en esas demografías, con gráficos claros y explicaciones para personas que son novatas en el campo de la gestión de sus propias finanzas. SoFi los toma de la mano y los guía en la configuración de sus vidas financieras por primera vez.
Estos clientes lo recompensan con una fuerte lealtad. Más allá de las adiciones de nuevos clientes, se beneficia a medida que sus clientes establecidos adoptan más de sus productos y expanden sus relaciones con la empresa.
En pocas palabras, esa es la estrategia de crecimiento de SoFi: atraer clientes con tasas bajas y una interfaz fácil de usar; ganar su confianza, (cuyo éxito se ilustra por su alta tasa de adopción de productos y depósitos directos); y aumentar la escala y aumentar los beneficios.
Los números cuentan la historia. Los ingresos netos de SoFi aumentaron un 37% interanual en el primer trimestre a $645 millones. Agregó más de 600,000 nuevos miembros (un 44% más de lo que agregó en el período anterior) para llevar su total a más de 8 millones. Y el número total de productos utilizados por esos clientes aumentó en un 38% a casi 12 millones.
Registró un beneficio neto GAAP (principios contables generalmente aceptados) de $88 millones, lo que convirtió al primer trimestre en su segundo trimestre consecutivo en positivo. (Eso incluyó un beneficio único de $59 millones por el intercambio de deuda convertible, pero aún fue rentable sin él.) La gerencia está proyectando un beneficio neto anual de alrededor de $170 millones, lo que haría de 2024 la primera vez que fue rentable en un año completo desde que salió a bolsa.
Riesgo vs. recompensa
Aún existen riesgos asociados con esta empresa joven y en crecimiento. Anteriormente, su camino hacia la rentabilidad consistente era motivo de preocupación. Y aunque ahora es rentable y predice que continuará siéndolo, su negocio está cambiando, lo que crea inestabilidad.
La gerencia está moviéndose para expandir nuevamente los servicios que ofrece SoFi. Los cambios en esta línea fueron elementos importantes de su estrategia de crecimiento durante muchos años antes del inicio de la creciente inflación en 2021 y 2022, y esa operación más diversificada ha sido una bendición para la empresa. Si todavía fuera exclusivamente un prestamista, su negocio habría sido aplastado cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés para combatir esa alta inflación.
Los lanzamientos de sus negocios diversificados han llevado a mayores ingresos y mayor escala, y también han protegido al negocio contra las presiones macroeconómicas. La desventaja de las altas tasas de interés en los préstamos es que ahora paga altas tasas de interés en los depósitos, lo que atrae a nuevos clientes y pone dólares en las arcas de SoFi.
Sin embargo, los inversores han sido pesimistas sobre el negocio de préstamos de SoFi. La gerencia proyecta que el negocio de préstamos llegará al 92% al 95% de los niveles de 2023 este año. Esa contracción será contrarrestada por el crecimiento de sus otros dos segmentos: plataforma tecnológica y servicios financieros. Se espera que representen aproximadamente el 50% de los ingresos netos totales. Se pronostica que el segmento de la plataforma tecnológica crecerá alrededor del 20% en 2024, mientras que el negocio de servicios financieros se espera que crezca aproximadamente un 75%.
Además, SoFi anunció recientemente una nueva oferta de acciones. El mercado generalmente no ve con buenos ojos la dilución de los accionistas, y aunque esta venta de acciones puede no ser un gran problema por sí sola, en el contexto de las otras áreas de preocupación, refuerza los argumentos de pesimismo sobre el precio de las acciones.
No pierdas esta oportunidad
La buena noticia es que todos estos problemas son preocupaciones a corto plazo. No pretendo restar importancia a lo que podrían ser preocupaciones legítimas, pero cuando se evalúan en el contexto de todo lo que está saliendo bien en SoFi y su enorme oportunidad, al menos para mí, los aspectos negativos palidecen en comparación con los positivos.
Cuando se tiene en cuenta la baja valoración de SoFi, esto parece una ganga que no debe perderse. Las acciones se cotizan a un múltiplo precio/ventas de 2.8 y un precio/ganancias adelantado de un año de 30. Considerando el alto crecimiento de las ventas de SoFi y su transición a la rentabilidad sostenida, parece muy barato.
Los inversores deberían considerar agregar acciones de SoFi a sus carteras para años de ganancias. Para aquellos que invierten lo suficiente, podría ofrecer rendimientos que hagan millonarios como parte de una cartera enfocada en el crecimiento.
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Jennifer Saibil tiene posiciones en SoFi Technologies. Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es SoFi Technologies una acción para hacer millonarios? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
" – traducción al español en nivel B1