"
Las compañías tabacaleras solían ser unas de las favoritas del mercado de valores. Con flujos de efectivo en constante crecimiento cada año, hicieron ganar mucho dinero a los accionistas a largo plazo. Pero eso ha cambiado en los últimos años.
En los últimos 10 años, British American Tobacco (NYSE: BTI) — una de las compañías tabacaleras/nicotina más grandes del mundo — ha producido un rendimiento total de -6%, mientras que el S&P 500 ha subido un 231%. Esto incluye los robustos pagos de dividendos que distribuye a los accionistas cada trimestre.
Hoy en día, su rendimiento por dividendo ha subido a poco menos del 10%. Con las acciones tecnológicas alcanzando nuevos máximos históricos, este gigante tabacalero olvidado parece cada vez más subvaluado. ¿Es British American Tobacco el sueño de un inversionista de ingresos en este momento?
El negocio de los productos para fumar está disminuyendo, pero los flujos de efectivo son sólidos
British American Tobacco posee algunas de las marcas de cigarrillos globales más antiguas. Estas incluyen Dunhill, Newport y Camel. Si bien estas marcas han mantenido su cuota de mercado dentro del sector del cigarrillo durante décadas, la tasa global de fumadores está disminuyendo en todo el mundo, lo que está afectando los volúmenes de envío. Para contrarrestar el impacto de esas disminuciones de volumen en sus finanzas, British American Tobacco ha subido consistentemente los precios de los paquetes de cigarrillos.
Puedes ver los resultados de esa estrategia en los estados financieros consolidados de la empresa. La facturación de British American Tobacco en realidad ha aumentado un 5.7% en los últimos cinco años, a pesar de la disminución del uso de cigarrillos en todo el mundo. Durante los próximos cinco años, la compañía espera generar más de $50 mil millones en flujo de efectivo libre. Para una empresa con una capitalización de mercado de solo $68 mil millones, esto muestra el potencial de valoración descontado al que British American Tobacco cotiza en este momento.
Pero estos aumentos de precios no pueden impulsar los flujos de efectivo para siempre, ¿verdad? Eventualmente, la mayoría de las personas dejarán de fumar cigarrillos. Ahí es donde entran en juego sus nuevos productos tecnológicos.
El crecimiento puede venir de nuevos productos de nicotina
Casi todo el mundo es consciente de los daños a la salud causados por fumar cigarrillos. Y el equipo directivo de British American Tobacco también lo sabe. Es por eso que han estado trabajando para construir y adquirir otros productos de nicotina para reemplazar los cigarrillos entre la población adulta. Estos incluyen bolsas de nicotina, cigarrillos electrónicos y dispositivos de cigarrillos calentados. Estos productos pueden tener menos efectos nocivos para la salud en comparación con los cigarrillos.
Los accionistas también deberían beneficiarse. El segmento de "nuevas categorías" de la compañía aumentó los ingresos en un 21% en una base orgánica de moneda constante en 2023 y pronto debería alcanzar los $5 mil millones en ingresos anuales. Por supuesto, dado que esta es una empresa global, esto puede verse afectado por las tasas de cambio de divisas extranjeras. Este segmento finalmente alcanzó la rentabilidad el año pasado, generando así un beneficio contributivo positivo para British American Tobacco por primera vez.
En los próximos 10 años y más allá, estos nuevos productos podrían impulsar el crecimiento de volumen de la empresa y, con suerte, compensar los futuros declives de beneficios que llegarán en el negocio de los cigarrillos.
Gráfico del Dividendo Por Acción de BTI (TTM)
¿Es sostenible el dividendo?
El crecimiento de volumen de nuevos productos es genial. Pero a los inversionistas de ingresos les importa una cosa por encima de todo: los pagos de dividendos. A los precios de las acciones de hoy, British American Tobacco tiene un rendimiento por dividendo que se acerca al 10%. Esto lo convierte en una de las acciones con mayor rendimiento del mundo, lo que puede hacer que algunos inversionistas duden sobre la sostenibilidad del pago.
Cuando se miran los números, está claro que British American Tobacco realmente tiene mucho espacio para mantener sus pagos de dividendos a su nivel actual y probablemente podrá aumentarlos en los próximos años. Su flujo de efectivo libre — que es lo que las empresas utilizan para cubrir sus dividendos — fue de $5.30 por acción en los últimos 12 meses. Su dividendo actual es de solo $2.90 por acción.
Incluso si el negocio de cigarrillos va peor de lo esperado en los próximos años, British American Tobacco tiene mucho espacio para mantener su pago de dividendos actual, por lo que los inversionistas de ingresos pueden estar tranquilos al poseer este gigante generador de efectivo de nicotina.
¿Deberías invertir $1,000 en British American Tobacco en este momento?
Antes de comprar acciones de British American Tobacco, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor identificó recientemente lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y British American Tobacco no estaba entre ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir retornos extraordinarios en los próximos años.
Considera cuando Nvidia hizo parte de esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $671,728!
Stock Advisor proporciona a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, que incluye orientación sobre la construcción de una cartera, actualizaciones regulares de analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio de Stock Advisor ha más que cuadruplicado el rendimiento del S&P 500 desde 2002.
¡Ve las 10 acciones »
*Retornos de Stock Advisor hasta el 28 de mayo de 2024
Brett Schafer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool recomienda British American Tobacco P.l.c. y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 por $40 en British American Tobacco y puts cortos de enero de 2026 por $40 en British American Tobacco. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Olvida Comprar una Propiedad en Alquiler: Los Inversionistas Pasivos Deberían Comprar Esta Acción de Dividendos Espectacular que Ofrece Casi un 10% en lugar de eso fue originalmente publicado por Motley Fool
"