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En los últimos cinco años, Chipotle ha sido un éxito para los accionistas, aumentando un 340%. El concepto tex-mex de comida rápida aún sigue expandiéndose rápidamente, mientras muestra una rentabilidad increíble. Tiene sentido que los inversores que buscan el próximo ganador de la industria estén ahora echando un vistazo más de cerca a Cava (NYSE: CAVA), una cadena mucho más pequeña.
Esta acción de restaurante en auge ya ha subido casi un 90% en lo que va de año. ¿Hace este impulso poderoso de Cava una oportunidad de inversión única en la vida?
Grandes planes de crecimiento
Cava se centra en la comida mediterránea, utilizando un modelo similar a Chipotle que permite a los clientes hambrientos armar sus propias ensaladas, bowls de granos o pitas. Claramente, esto está teniendo éxito entre los consumidores. La dirección señala un creciente interés del público en general en tomar decisiones alimenticias saludables como un viento a favor clave, y el enfoque de comida rápida de Cava solo aumenta la accesibilidad y conveniencia para sus clientes.
A pesar de las presiones inflacionarias y la incertidumbre económica general, Cava continúa mostrando fuertes cifras de crecimiento. En 2023, los ingresos aumentaron un 59,8%, impulsados por 72 nuevas aperturas de tiendas y un crecimiento de las ventas en tiendas comparables del 17,9%. La cifra de ventas del año pasado de $729 millones fue un 518% más alta que hace cinco años en 2018.
Por lo general, las empresas que están invirtiendo agresivamente en iniciativas de crecimiento no son rentables, por lo que podría ser sorprendente descubrir que Cava es una excepción a esta tendencia. Registró $13,3 millones en ingresos netos el año pasado después de haber registrado una pérdida neta de $59 millones en 2022. La esperanza para los accionistas es que las ganancias consistentes y en aumento se conviertan en la norma.
Para 2032, el equipo ejecutivo cree que puede tener abiertas 1,000 ubicaciones en todo Estados Unidos, en comparación con las 309 (hasta el 31 de diciembre de 2023). Este potencial de crecimiento es probablemente lo que más emociona a los inversores.
Altas expectativas
No sorprende que los inversores esperen que Cava pueda igualar el éxito a largo plazo de Chipotle. Incluso con 3,500 ubicaciones existentes, el líder de comida rápida está creciendo a un ritmo vertiginoso con 271 aperturas de tiendas el año pasado. Las acciones han sido una gran ganancia para los inversores, gracias al fuerte crecimiento de ingresos y ganancias que no muestran signos de desaceleración.
Las expectativas resultantes para Cava son altas, y las acciones cotizan a un ratio precio-ventas de 11.1, un 30% más que Chipotle. No estoy seguro si este múltiplo tan elevado está justificado.
La valoración de Cava implica que el objetivo a largo plazo de la gerencia de abrir 1,000 tiendas es una certeza virtual, quizás a un ritmo aún más rápido que la fecha límite de 2032 establecida por el equipo directivo. Pero no tengo tanta confianza.
Se espera que el crecimiento se desacelere drásticamente. La empresa planea abrir 50 nuevas ubicaciones netas (en el punto medio de la guía) en 2024, una caída significativa respecto al año anterior. Peor aún, se espera que las ventas en tiendas comparables solo aumenten entre un 3% y un 5%, una perspectiva extremadamente decepcionante dado el crecimiento de dos dígitos de la compañía el año pasado. Para hacer una comparación, Chipotle está proyectando un crecimiento de ventas comparables de mediados a altos dígitos este año, a pesar de que ya es una empresa mucho más grande que está más penetrada en los Estados Unidos.
La competencia es un factor crítico que los inversores no pueden ignorar. El sector de restaurantes es quizás el más competitivo del mundo, y lograr un éxito duradero es extremadamente difícil. Cava debe ganarse constantemente a los comensales que están abrumados por las opciones – incluso la categoría mediterránea está llena de muchas alternativas. Sin un foso económico, tengo mis preocupaciones sobre el éxito de la empresa en la próxima década y más allá.
Para su crédito, Cava está desarrollando un reconocimiento de marca que emociona a la gente, pero eso no es suficiente para convertirlo en una oportunidad de inversión única en la vida en este momento.
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Neil Patel y sus clientes no tienen ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chipotle Mexican Grill. Motley Fool recomienda Cava Group. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Stock Magnífico Sube un 89% en 2024: ¿Es una Oportunidad de Inversión Única en la Vida? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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