El miércoles, los inversores analizarán uno de los puntos de datos más importantes que la Reserva Federal considerará en su próxima decisión sobre la tasa de interés: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril.
Se espera que el informe de inflación, que se dará a conocer a las 8:30 a. m. ET, muestre una inflación general del 3.4%, una ligera desaceleración respecto al aumento anual del 3.5% en los precios de marzo, según estimaciones de Bloomberg. Se espera que los precios al consumidor hayan subido un 0.4% en el mes anterior, igualando el aumento mensual de marzo.
Los precios más altos de la energía, impulsados por un aumento en los precios de la gasolina, se espera que contribuyan a una “lectura relativamente más fuerte del IPC general”, escribieron los economistas de Bank of America Stephen Juneau y Michael Gapen en una nota a los clientes la semana pasada.
“La buena noticia es que los precios de la gasolina han caído en mayo ya que los riesgos geopolíticos de precios más altos del petróleo se han aliviado por el momento. Por lo tanto, un mayor aumento a corto plazo podría ser más desafiante”, dijeron los economistas.
En términos “core”, que excluye los costos más volátiles de alimentos y gas, se espera que los precios de abril hayan subido un 3.6% respecto al año anterior; una desaceleración desde el aumento anual del 3.8% visto en marzo, según datos de Bloomberg.
Se espera que los precios core hayan subido un 0.3% mes a mes en abril, en comparación con el aumento del 0.4% visto en el mes anterior.
La inflación básica ha seguido siendo elevada debido a los mayores costos de vivienda y servicios básicos como seguros y atención médica.
En marzo, la BLS señaló aumentos pronunciados en servicios básicos como el seguro de automóviles, junto con el mantenimiento y reparación de vehículos. Los índices aumentaron un 2.6% y un 1.6%, respectivamente, después de aumentar solo un 0.9% y un 0.4% en febrero.
Pero los economistas esperan en gran medida que esas tendencias se reviertan.
“Esperamos que los precios del seguro de automóviles y del mantenimiento aumenten a un ritmo más lento en abril después de que ambas categorías experimentaran un aumento en los precios en marzo”, dijeron Juneau y Gapen de Bank of America.
Morgan Stanley agregó que, además de una menor inflación del seguro de automóviles, también deberían mejorar las tendencias de desinflación en alquileres y atención médica.
“La desaceleración de los mercados laborales y los datos débiles sobre nuevos arrendamientos indican una mayor deceleración en la inflación de alquileres”, escribió el economista principal de Morgan Stanley, Diego Anzoategui, en una nota a los clientes la semana pasada. “Estos y los próximos meses parecen ser meses importantes para la inflación del alquiler”.
“También esperamos una ligera desaceleración en la atención médica, impulsada por precios más bajos de los seguros de salud”, añadió.
¿Reducir o no reducir?
La inflación ha permanecido por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal de forma anual. Los funcionarios de la Fed han categorizado el camino hacia el 2% como “irregular”.
El martes, los precios al productor resultaron más altos de lo anticipado en abril, lo que indica que la inflación sigue siendo persistentemente alta en el segundo trimestre.
Es importante destacar que el índice de precios al consumidor (PCE) básico, preferido por la Fed, ha permanecido particularmente alto. El cambio interanual en el PCE básico se mantuvo en un 2.8% para el mes de marzo, igualando a febrero pero llegando a una décima de punto porcentual más alta de lo que los analistas esperaban.
Los inversores ahora anticipan un rango de uno a dos recortes de 25 puntos básicos en 2024, frente a los seis recortes esperados al comienzo del año, según datos de Bloomberg. El lunes, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, se convirtió en el último funcionario de la Fed en pedir tasas estables hasta que la inflación mostrara más señales de alivio.
Sin embargo, Morgan Stanley sigue siendo “optimista de que la Fed recortará tres veces este año”. Anticipa que el primer recorte de tasas se producirá en septiembre, seguido por otros dos recortes en noviembre y diciembre.
“Las lecturas mensuales más débiles por delante con una desinflación más rápida a partir del segundo semestre de 2024 brindan a la Fed la confianza que necesita de que la inflación está en un camino sostenido hacia la meta”, predijo el banco.
Hasta el martes, los mercados estaban calculando un aproximado del 49% de posibilidades de que la Reserva Federal comience a recortar tasas en su reunión de septiembre, según datos del CME Group.
Alexandra Canal es una reportera senior de Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, LinkedIn, y envíale un correo electrónico a [email protected].
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