Getty Images
Existe un creciente riesgo de un “derretimiento” del mercado de valores, según el veterano del mercado Ed Yardeni.
Yardeni dijo que el retorno del “Put de la Fed” significa que las acciones podrían dispararse en anticipación y realización de recortes en las tasas de interés.
Pero los derretimientos del mercado de valores rara vez son sostenibles y a menudo son seguidos por una dolorosa disminución.
Existe un creciente riesgo de que la Reserva Federal pueda desencadenar un derretimiento del mercado de valores, según el veterano del mercado y estratega de inversiones Ed Yardeni.
El “Put de la Fed”, o la idea de que la Fed salvará el mercado de valores con recortes en las tasas de interés ante cualquier señal de debilidad económica, ha regresado a los mercados después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, indicara el mes pasado que la próxima decisión sobre tasas de interés probablemente sea un recorte, no un aumento.
“La expectativa de los inversores de que la Fed detendría una recesión de raíz al facilitar significa que el Put de la Fed ha regresado”, Yardeni dijo a los clientes en una nota el martes. “Su regreso reduce el riesgo de una recesión y de un mercado bajista. Aumenta el riesgo de un derretimiento en el mercado de valores.”
En última instancia, la anticipación de los inversores de un alivio monetario por parte de la Fed a través de recortes en las tasas de interés, ya sea realizado o no, podría desatar una nueva ola de espíritus animales que catapulten el mercado de valores mucho más alto desde aquí.
Yardeni en sí mismo ve al S&P 500 subir a máximos históricos para fin de año en 5,400, y también ha sugerido que el índice podría dispararse hasta un 25% a 6,500 para el 2026.
“No esperamos ninguna recesión este año que la Fed tenga que abordar al facilitar. Pero dado que algunos inversores piensan que eso puede suceder, el Put de la Fed ha regresado. Con él llega un mayor riesgo de un derretimiento en el mercado de valores,” dijo Yardeni.
Con la respuesta optimista de Yardeni para las acciones, y el potencial riesgo de una explosión insostenible del mercado de valores, es el hecho de que las expectativas de ganancias continúan aumentando después de los resultados mejor de lo esperado del primer trimestre.
Los analistas de Wall Street ahora esperan un crecimiento de ganancias del S&P 500 del 10.1% este año, acelerándose al 13.9% en 2025 y al 11.8% en 2026, lo que representa una perspectiva cada vez más optimista para las ganancias corporativas.
“Como hemos observado en el pasado, si las probabilidades de recesión son bajas, entonces las ganancias futuras del S&P 500 son un muy buen indicador líder de las ganancias reales,” explicó Yardeni. Y las ganancias en aumento son las que en última instancia impulsan los precios de las acciones al alza a largo plazo.
Pero el creciente riesgo de un derretimiento del mercado de valores coincide con el riesgo de una venta masiva del mercado de valores, ya que los derretimientos rara vez son sostenibles y suelen ser seguidos rápidamente por una disminución rápida y dolorosa.
Para los inversores, la pregunta es si un posible derretimiento del mercado de valores y la disminución posterior sucederán a precios mucho más altos o más bajos que los niveles actuales.
Lee el artículo original en Business Insider