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Más del 90% de los volúmenes de transacciones de stablecoin no provienen de usuarios genuinos, según una nueva métrica co-desarrollada por Visa Inc., lo que sugiere que estos tokens criptográficos pueden estar lejos de convertirse en un medio de pago común.
El panel de control de Visa y Allium Labs está diseñado para eliminar las transacciones iniciadas por bots y traders a gran escala para aislar aquellas realizadas por personas reales. De los aproximadamente $2.2 billones en transacciones totales en abril, solo $149 mil millones se originaron en la “actividad de pagos orgánicos”, según Visa.
Los hallazgos de Visa desafían el argumento de los defensores de las stablecoins de que los tokens, vinculados a un activo como el dólar, están listos para revolucionar los $150 billones de la industria de pagos. PayPal Inc. y Stripe Inc. se encuentran entre los gigantes fintech que están incursionando en las stablecoins, con el cofundador de Stripe, John Collison, citando “mejoras técnicas” en abril como razón para ser optimista sobre los tokens.
“Esto indica que las stablecoins aún se encuentran en un momento muy incipiente en su evolución como instrumento de pago,” dijo Pranav Sood, director general ejecutivo de EMEA en la plataforma de pagos Airwallex, sobre los datos. “Esto no quiere decir que no tengan potencial a largo plazo, porque creo que sí lo tienen. Pero el enfoque a corto y medio plazo debe ser asegurarse de que los rieles existentes funcionen mucho mejor.”
Rastrear el valor “real” de la actividad criptográfica utilizando datos blockchain siempre ha sido un desafío. El proveedor de datos Glassnode ha estimado que el récord de $3 billones de circulación total de mercado asignado a tokens digitales en el pico del mercado alcista de 2021 en realidad estaba más cerca de $875 mil millones.
Con las stablecoins, las transacciones a menudo pueden ser contadas dos veces dependiendo de la plataforma a la que los usuarios estén transfiriendo fondos. Por ejemplo, convertir $100 de USDC de Circle Internet Financial Ltd. a PYUSD de PayPal en el intercambio descentralizado Uniswap resultaría en que se registrara un volumen total de stablecoin de $200 en cadena, dijo Cuy Sheffield, jefe de cripto de Visa.
Visa en sí misma, que manejó más de $12 billones en transacciones el año pasado, es una de las empresas que podría perder si las stablecoins se convierten en un medio de pago generalmente aceptado.
El valor total de todas las stablecoins en circulación podría alcanzar los $2.8 billones para 2028, predijeron los analistas de Bernstein el año pasado. Eso sería un aumento de casi 18 veces desde su circulación combinada actual. Debido a que las transacciones con estos tokens son instantáneas y casi sin costo, muchos en la industria criptográfica argumentan que están perfectamente adaptados para interrumpir el sector de los pagos.
PayPal lanzó su establecoin PYUSD el año pasado, buscando una solución para transferencias instantáneas y de bajo costo dentro de su infraestructura de pagos más amplia. Stripe dijo el 25 de abril que permitirá a los comerciantes que utilizan su plataforma aceptar stablecoins para transacciones en línea.
Sin embargo, Airwallex ha visto una demanda tibia por parte de sus clientes de soluciones de pago basadas en stablecoins ya que muchos aún no consideran que la tecnología sea lo suficientemente amigable para el usuario, según Sood.
“Es una barrera realmente significativa que superar,” dijo. “Es importante recordar que en EE. UU., las personas aún están usando cheques para pagar entre el 40% y el 60% de los pagos comerciales, lo que le da una idea de dónde realmente se encuentra el mercado en términos de adopción tecnológica.”
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