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La reserva de efectivo de Berkshire Hathaway se hinchó a un récord de $189 mil millones en el primer trimestre de 2024 a medida que el conglomerado expansivo de Warren Buffett continuaba deshaciéndose de acciones, incluida Apple, una de sus mayores posiciones.
La cifra resalta la dificultad que el multimillonario inversor y su equipo han tenido para encontrar inversiones valiosas, así como el atractivo relativo del alto rendimiento de la deuda del gobierno de EE. UU.
La compañía reveló el sábado que había vendido acciones por un valor de casi $20 mil millones en los primeros tres meses del año, comprando $2.7 mil millones en el mismo período. Como resultado, el valor de su cartera de acciones cayó a $336 mil millones, desde $354 mil millones al final del año.
La presentación ante los reguladores de valores de EE. UU. indicaba que Berkshire había vendido una parte significativa de su participación en Apple, que se había convertido en una posición central para el negocio con sede en Omaha desde que uno de los adjuntos de Buffett invirtió por primera vez en 2016.
La compañía dijo que su posición en el fabricante del iPhone estaba valorada en $135.4 mil millones en el primer trimestre, frente a los $174.3 mil millones al final de 2023, lo que sugiere que había vendido más de 100 millones de acciones en la compañía al comienzo del año. Berkshire comenzó a reducir sus tenencias en Apple a finales de diciembre, vendiendo aproximadamente 10 millones de acciones.
Buffett ha elogiado durante mucho tiempo al equipo directivo de Apple y en 2022 describió a la empresa como uno de los “cuatro gigantes” de Berkshire, junto con sus operaciones de seguros, el ferrocarril BNSF y su negocio de energía y servicios públicos Berkshire Hathaway Energy.
Tim Cook, director ejecutivo de Apple, dijo a CNBC que Buffett le informó sobre las ventas de acciones el viernes. Cook añadió que todavía era “un privilegio tener a Berkshire como accionista”.
Las cifras llegan cuando los accionistas de Berkshire se reúnen en Omaha, Nebraska, para la reunión anual de la compañía, apodada el Woodstock del capitalismo. Es la primera vez que Buffett subirá al escenario desde que su socio comercial de toda la vida, Charlie Munger, falleció en noviembre.
Berkshire reportó ganancias sólidas en el primer trimestre, impulsadas casi en su totalidad por mejoras en sus negocios de seguros, así como un impulso derivado de tasas de interés más altas. Los beneficios operativos de toda la compañía aumentaron un 39 por ciento respecto al año anterior hasta los $11.2 mil millones.
La compañía reveló que su aseguradora de autos Geico había aplicado tarifas más altas a los clientes y había sufrido menos reclamaciones, lo que mejoró sus resultados. La unidad ha reducido su presencia desde la pandemia después de sufrir un período de pérdidas.
Las aseguradoras de automóviles en todo Estados Unidos habían tenido dificultades con los altos costos de reemplazo de los autos nuevos, exacerbados por problemas en la cadena de suministro y un aumento de la inflación.
Geico, liderado por uno de los principales adjuntos de inversión de Buffett, redujo millones de pólizas en un intento por volver a la rentabilidad. La estrategia ha sido exitosa. Las ganancias antes de impuestos en Geico se duplicaron con creces respecto al año anterior, alcanzando los $1.93 mil millones.
La unidad también indicó que su repliegue podría estar cerca de su fin, al afirmar que “la tasa de disminución” se había ralentizado y estaba ganando nuevos negocios.
La compañía también se ha beneficiado de la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de elevar las tasas de interés en un intento de calmar las presiones inflacionarias. Berkshire dijo que había ganado $1.9 mil millones en intereses en el trimestre de su reserva de efectivo, que está en gran parte invertida en Bonos del Tesoro a corto plazo.
En el último año, ha ganado casi $7 mil millones con esa cartera.
En general, Berkshire dijo que generó una ganancia neta de $12.7 mil millones en el primer trimestre, un 64 por ciento menos que los $35.5 mil millones del año anterior.
Buffett siempre ha desalentado a sus accionistas de depender de las cifras de ingresos netos de la compañía, llamándolas “sin sentido”, ya que se ven afectadas por fluctuaciones en el valor de su cartera de acciones de un trimestre a otro. Esto puede resultar en enormes pérdidas o ganancias que no reflejan el desempeño empresarial subyacente.
Los resultados de Berkshire suelen ser analizados minuciosamente por los inversores, dado que la compañía emplea a casi 400,000 personas y abarca casi todos los sectores de la economía estadounidense. Los resultados fueron generalmente positivos y apuntaron a una mejora en las perspectivas de EE. UU.
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Las ventas en Precision Castparts, un fabricante de piezas de avión que suministra a Boeing, aumentaron un 10 por ciento a $2.5 mil millones. Las ventas en el grupo de construcción de viviendas de Berkshire, que incluye al constructor de hogares modulares Clayton Homes y al fabricante de techos Johns Manville, también aumentaron.
Los ingresos del ferrocarril BNSF cayeron un 4.1 por ciento, casi exclusivamente debido a menores envíos de carbón. La unidad, que cuenta con más de 32,000 millas de vías férreas que cruzan Estados Unidos, dijo que había enviado más productos de consumo y agrícolas que antes.
Las acciones de Berkshire han subido un 11 por ciento este año, superando el rendimiento total del 8 por ciento del S&P 500. Berkshire no ha pagado dividendos desde la década de 1960.
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