Los mercados financieros están reduciendo las expectativas sobre recortes de tasas de interés en países como el Reino Unido este año.
Muchas naciones occidentales han impuesto aumentos de tasas en años recientes como parte de intentos por reducir la inflación disparada, la cual ahora ha comenzado a disminuir.
Sin embargo, nuevos datos en los EE. UU. el miércoles mostraron que la inflación fue más fuerte de lo esperado en marzo, y el ritmo de aumentos de precios sigue siendo “pegajoso” en otras naciones también.
Los inversionistas creen que la Reserva Federal ahora tomará más tiempo para recortar las tasas de interés como resultado de los últimos datos, y que otros bancos centrales podrían actuar de manera similar, dada la importancia de Estados Unidos para la economía mundial.
¿Por qué importa esto para la gente común?
Tasas de interés más altas significan mayores costos de endeudamiento, incluidas hipotecas y préstamos.
Por lo tanto, reducir las tasas debería darle un impulso a la economía, incluso al hacer un poco más fácil para aquellos que desean comprar una vivienda o al hacer que los préstamos sean más atractivos para las empresas que desean hacer inversiones.
Por otro lado, tasas de interés más altas benefician teóricamente a las personas con ahorros. Sin embargo, existen preocupaciones de que los bancos no hayan estado pasando completamente los beneficios a los clientes.
¿Por qué las tasas de interés son altas?
Al igual que otros bancos centrales, el Banco de Inglaterra ha estado aumentando el costo de endeudarse en años recientes porque desea llevar la inflación a su objetivo del 2%.
La inflación ha estado disminuyendo, pero aún se encuentra en 3.4%, según los últimos datos oficiales.
El Comité de Política Monetaria (MPC, por sus siglas en inglés) del Banco, que toma decisiones sobre las tasas de interés, las ha mantenido en 5.25% por quinta vez consecutiva en marzo.
¿Cuándo bajarán las tasas en el Reino Unido?
La próxima decisión del Banco de Inglaterra está prevista para el 9 de mayo. A principios de este año, los inversionistas anticipaban que el primer recorte de tasas del año sería entonces, pero la mayoría no espera ningún cambio ahora.
El gobernador Andrew Bailey, al igual que la mayoría de jefes de bancos centrales, se ha negado a especificar cuándo exactamente podrían realizarse los recortes, y ha dicho que la decisión del MPC se guiará por los últimos datos.
Le dijo a Sky News el mes pasado: “Todavía no estamos en el punto en que podamos recortar las tasas de interés, pero las cosas van en la dirección correcta.”
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‘Todavía tenemos un largo camino por recorrer’
Sin embargo, Megan Greene, quien es uno de los nueve miembros del MPC, dijo el jueves que creía que el Reino Unido “debería estar todavía lejos” de los recortes de tasas de interés, al igual que en EE. UU.
Ella le dijo al Financial Times que si bien ha habido “noticias alentadoras” sobre el crecimiento salarial y los datos de inflación de servicios en el Reino Unido, los riesgos de la persistencia de la inflación “siguen siendo más altos que en otras economías avanzadas”.
Sus comentarios reflejan declaraciones recientes similares de su colega en el MPC, Jonathan Haskel, a la misma publicación.
Depende en gran medida de los próximos datos económicos oficiales, como los próximos datos de inflación para el Reino Unido, que se publicarán el miércoles 17 de abril.
Sin embargo, los mercados financieros están volviéndose pesimistas.
Los inversionistas han retrasado sus expectativas y ahora creen que es más probable que el Banco espere hasta agosto para realizar un recorte de 0.25 puntos porcentuales.
Lo que hagan otros bancos centrales también podría tener un impacto en la decisión del MPC.
Imagen: Christine Lagarde. Pic: Reuters
¿Qué pasa en los EE. UU. y la UE?
En los EE. UU., varias firmas de corretaje globales han retrasado esta semana sus pronósticos sobre el momento del primer recorte de la Fed de junio a septiembre, después de que datos oficiales mostraran que la tasa anual de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 3.5% en marzo, más de lo esperado.
Algunos incluso creen que la Fed no podría actuar hasta diciembre.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantenía su tasa de interés de referencia en 4%.
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Christine Lagarde, presidenta del BCE, dijo que aunque su banco era “dependiente de los datos… no dependiente de la Fed”, reconoció que las decisiones tomadas en EE. UU. tendrían un impacto en la toma de decisiones en Europa.
Le dijo a los reporteros: “Obviamente, todo lo que suceda importa para nosotros.
Los EE. UU. son un mercado muy grande… así que todo eso se refleja en nuestras proyecciones”.
Lagarde dijo que el BCE mantendría las tasas estables “todo el tiempo que sea necesario” y dijo que estaba determinada a llevar la inflación al 2% de manera “oportuna”.
Sin embargo, mencionó que si el banco recibiera información que pudiera “aumentar aún más nuestra confianza” entonces sería “apropiado” hacer recortes, y sugirió que eso podría suceder en junio cuando “tendremos mucha más información”.
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‘Plan para reducir la inflación está funcionando’
¿Qué dicen los comentaristas?
Rob Wood, economista jefe del Reino Unido en la consultora de investigación Pantheon Macroeconomics, dijo que creía que el Banco de Inglaterra recortaría las tasas en el verano porque la inflación y el crecimiento de los salarios estaban disminuyendo.
Sin embargo, escribiendo en X, advirtió: “Pero el MPC será cauteloso sobre el ritmo de los recortes. La inflación de servicios en el Reino Unido también se está mostrando pegajosa. Y el MPC debe evitar que la libra se mueva bruscamente”.
Max Stainton, estratega senior en Fidelity International, dijo: “Si bien seguimos creyendo que el BCE será el primer banco central en comenzar a reducir las tasas este año, el camino más allá de eso seguirá siendo dictado por la acción de la Fed”.
El economista de Commerzbank Joerg Kraemer dijo: “El BCE efectivamente anunció un recorte de tasas para junio. Mucho tendrá que suceder para evitar el recorte de tasas en junio”.