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Los traders redujeron drásticamente las apuestas sobre los recortes inminentes de tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles después de que los datos mostraron que la inflación en EE. UU. subió al 3.5 por ciento en marzo, superando las expectativas y marcando el segundo aumento consecutivo.
La cifra anual del índice de precios al consumidor comparada con las expectativas de un aumento del 3.4 por ciento, según economistas encuestados por Bloomberg, mientras que el número core también fue mayor de lo previsto.
El IPC había subido previamente a 3.2 por ciento en febrero desde el 3.1 por ciento en enero.
Los rendimientos de los bonos subieron y los futuros de acciones cayeron después de la publicación de los datos.
Los traders de futuros redujeron drásticamente las expectativas de recortes de tasas, pronosticando entre uno y dos recortes de un cuarto de punto este año, en comparación con seis o siete al principio de enero.
Antes de la publicación de las cifras de inflación, los mercados esperaban entre dos y tres recortes este año.
Los traders también habían visto anteriormente un recorte en julio como una certeza casi absoluta, pero cortaron a la mitad sus apuestas en cuanto a ese momento, pasando de alrededor del 98 por ciento al 50 por ciento después de la publicación del informe del miércoles.
El rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de tasas de interés, subió 0.18 puntos porcentuales al 4.9 por ciento.
Los futuros del S&P 500 cayeron un 1.5 por ciento.
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“Aunque el cambio de política de la Fed hacia recortes de tasas de interés sigue sobre la mesa para 2024, los datos recientes han complicado mucho la tarea de encontrar el momento adecuado para una acción que evite limitar el crecimiento sin declarar prematuramente la victoria contra la inflación”, dijo Eswar Prasad, profesor de economía en Cornell.
Los datos más fuertes de lo esperado llegan como un golpe para el presidente de EE. UU., Joe Biden, quien está luchando por convencer a los votantes sobre su historial económico mientras intensifica su campaña para las elecciones de noviembre.
Aunque Biden ha destacado la fortaleza del mercado laboral, los aumentos acumulativos de precios durante su primer mandato han afectado el poder adquisitivo de los consumidores.
La Oficina de Estadísticas Laborales añadió el miércoles que la inflación core, que excluye cambios en los costos de alimentos y energía, se mantuvo en el 3.8 por ciento, la misma tasa que en febrero.
Los economistas esperaban una tasa core para marzo del 3.7 por ciento.
El rango objetivo de la tasa federal de fondos federales está actualmente establecido en 5.25 a 5.5 por ciento, el más alto desde 2001, en un intento de frenar la inflación.
Las previsiones de la propia “dot plot” de la Fed muestran que los encargados de fijar las tasas esperan realizar tres recortes este año. Sin embargo, los comentarios recientes de presidentes regionales de la Fed han generado dudas sobre esas proyecciones.
Aunque el presidente de la Fed, Jay Powell, todavía cree en un “escenario base” que muestra que la inflación disminuirá hacia la meta del 2 por ciento del banco central, otros miembros del Comité Federal de Mercado Abierto están cada vez más preocupados de que las presiones de precios resulten ser más persistentes de lo esperado.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, está preocupado de que la inflación en la vivienda siga siendo demasiado fuerte, mientras que la jefa de Dallas, Lorie Logan, ha advertido de mayores “riesgos al alza” en la perspectiva.
Aunque ni Goolsbee ni Logan votan en el FOMC, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sí lo hace y ha advertido constantemente que la Fed puede tener dificultades para recortar más de una vez este año.